财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市(shì)场(chǎ减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭ng)大概(gài)率(lǜ)是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金(jīn)公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司(sī)年报(bào)一季报(bào)的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支(zhī)撑的新能源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日(rì)的(de)市场亮色不(bù)多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场(chǎng)成交额(é)较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续(xù)7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国(guó)对立(lì)”格(gé)局，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表(biǎo)示，近(jìn)期引领市(shì)场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工智能板块(kuài)均出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面主线不(bù)够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长促(cù)内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益(yì)市场整(zhěng)体行情预计(jì)将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医(yī)药及中特估(gū)等(děng)板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相(xiāng)对收(shōu)益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的(de)核心资产仍将是持(chí)续关(guān)注的市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点在(zài)医(yī)药的(de)反弹(dàn)，三(sān)博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强(q减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭iáng)主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数(shù)除创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭(děng)板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人(rén)工(gōng)智能等(děng)产业趋势变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大涨。而低估(gū)值高(gāo)股息(xī)为代表的“中特(tè)估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到(dào)年内最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月开始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点(diǎn)已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个(gè)股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是(shì)暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时(shí)刻已经(jīng)过(guò)去(qù)。新能源产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个月(yuè)的(de)调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面对(duì)中特(tè)估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真(zhēn)正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，这一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚(jù)力。从近(jìn)一(yī)周基金回报率来看，排(pái)名靠前的均(jūn)为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如国(guó)投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某(mǒu)公募基金交流的(de)纪要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的(de)表现。当(dāng)下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大概率市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可(kě)能是一个(gè)布(bù)局的好阶段(duàn)，而未必(bì)会(huì)是(shì)收(shōu)获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心(xīn)。市场可能继(jì)续对(duì)一季报定价，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投(tóu)资机会，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也是(shì)不(bù)争的(de)事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个(gè)板(bǎn)块短期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高度重视交易(yì)的灵(líng)活性(xìng)。策略的整体包括趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月(yuè)份国内服务(wù)业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势(shì)、但(dàn)修(xiū)复的基础仍(réng)需继续巩固。货(huò)币政策(cè)依然(rán)延续前期稳健偏宽松(sōng)的(de)基调，流(liú)动性也(yě)维持(chí)合理充裕的(de)态(tài)势(shì)。当(dāng)前市场对(duì)央(yāng)行后续采取降息操作(zuò)仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场(chǎng)人(rén)士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面波(bō)动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是(shì)正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家和经济复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠(jiū)结(jié)于几(jǐ)十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边(biān)看(kàn)，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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