5月12日(rì)晚间(jiān)，江铃汽车公(gōng)告宣布，公司(sī)在2021年5月即公(gōng)开挂牌的江铃重型汽(qì)车有限公司（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终止，而(ér)此前(qián)约(yuē)定的交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃(wò)卡车）。

　　江铃(líng)重汽是江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿(yì)元价(jià)格接手的资产，不过原计划(huà)在重卡行业“大(dà)展拳脚”的江铃汽车却因此(cǐ)背上(shàng)了(le)包袱。江铃重汽在8年间亏损额(é)度(dù)超(chāo)过20亿元。而且(qiě)江(jiāng)铃汽车此前为(wèi)转(zhuǎn)让铺路(lù)，还曾现(xiàn)金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交(jiāo)易终止，也意味着江(jiāng)铃汽车(chē)前后耗了两年的(de)“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批未(wèi)在约定时间完成

　　这笔(bǐ)交易要追溯到两年前。在2021年(nián)5月(yuè)7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元(yuán)的(de)价格，通过山西省产(chǎn)权交易市(shì)场公开挂牌方式，出售(shòu)全(quán)资子公司江铃重(zhòng)汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃(líng)重汽对接盘(pán)方(fāng)开出了要求：1、世界500强企业(yè)，2020年度在全(quán)球(qiú)生产销售重型卡(kǎ)车超过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计(jì)合并报(bào)表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月(yuè)9日期限届(jiè)满，交易股权出售征集到(dào)一名意向受让方，符合上述要求的沃尔沃卡车成(chéng)了接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照(zhào)相关(guān)交易规则支付了保证金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协商一致，就出售交易股(gǔ)权签署(shǔ)了(le)《关于江铃重型汽车有限(xiàn)公司100％股权的股权转让协议》，确定就目标股权(quán)支付的基准价款为(wèi)人民(mín)币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车5月12日公告称，该(gāi)笔交易(yì)需要获得国(guó)资管理(lǐ)有权单位(wèi)的批(pī)准，但(dàn)由于(yú)交易所(suǒ)需的政府(fǔ)审批事项(xiàng)未能在约定的时间内完成，项(xiàng)目双方(fāng)经协商(shāng)一致，同意终止交易(yì)。

　　这笔交易前(qián)后(hòu)耗时长达2年(nián)之久，但(dàn)最终仍以失(shī)败告终。需要提及的是，江铃重汽命运颇为坎坷(kě)，此次交易已(yǐ)经是其历史上第(dì)三次转手。

　　成(chéng)为(wèi)“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西省汽(qì)车工业集团。作为一家老牌国营(yíng)企业，该(gāi)公(gōng)司(sī)主(zhǔ)要组(zǔ)装(zhuāng)生产重型卡车与(yǔ)货车，但由于经营(yíng)不(bù)善陷入发展困境，在2007年第一次被重组。中国兵器装(zhuāng)备集团及(jí)中国长(zhǎng)安汽车集团有限公司，将太原重汽重组为太原(yuán)长安重(zhòng)汽，作为长安汽车进入重卡领域的(de)跳板。

　　但最终太原重(zhòng)汽没能(néng)被(bèi)盘活。太(tài)原(yuán)重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年(nián)的(de)总(zǒng)销量为439辆。到2012年第(dì)一(yī)季(jì)度，太原重汽的净资产仅为(wèi)2.5亿元(yuán)，已难以实现正常运(yùn)转。

　　不过，江铃(líng)汽(qì)车却(què)对太原重(zhòng)汽产生了兴趣，该公司在(zài)2012年7月以不超(chāo)过2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安手中(zhō莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思ng)接手(shǒu)太(tài)原长安重汽的全部股权，并于2013年1月将其更名为(wèi)江铃(líng)重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入重卡领域的(de)意图是实现商(shāng)用车全覆(fù)盖。2013年，江铃(líng)汽车曾(céng)表示(shì)，最终将建(jiàn)成(chéng)年产10万辆重(zhòng)型载货车(chē)、10万台发(fā)动机(jī)的大(dà)型重(zhòng)卡企业，达产后(hòu)主营(yíng)业莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思务将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃由(yóu)于(yú)对(duì)重卡市场和客户洞察(chá)不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东风公司、中(zhōng)国(guó)重汽、一(yī)汽解放等头(tóu)部企(qǐ)业的单月销量(liàng)，就已超过江铃重(zhòng)汽几年的(de)销量总(zǒng)和(hé)。2020年(nián)9月之后，江铃汽车不再披露有关江铃重卡(kǎ)的(de)销(xiāo)量数据。

　　销量严重(zhòng)拖后腿(tuǐ)，江铃重汽(qì)俨然成为“财务黑洞”。江铃汽(qì)车2020年财(cái)报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏(kuī)损(sǔn)状(zhuàng)态，1月净亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江铃重汽总负债为(wèi)12.69亿(yì)元，总资(zī)产(chǎn)为(wèi)7.99亿元(yuán)，处于资不(bù)抵债的状态。因(yīn)此(cǐ)，2021年后，江铃(líng)重汽停止了所(suǒ)有的产销工作。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，在2021年初，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车还对江铃(líng)重汽进行了11.42亿元(yuán)的现金增资。这一(yī)举动的主要(yào)目的(de)是降低江铃重汽的(de)资产(chǎn)负(fù)债(zhài)率，便(biàn)于吸引外部(bù)投资进(jìn)入(rù)，利(lì)于江铃重汽进行业(yè)务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江(jiāng)铃汽(qì)车自身(shēn)近(jìn)年来(lái)日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车(chē)分(fēn)别(bié)实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿元，这(zhè)三年内，其(qí)实现归母净(jìng)利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到的政(zhèng)府扶持(chí)资金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这几乎撑(chēng)起(qǐ)了其当年的(de)净利润(rùn)。而扣(kòu)除非经常性损益后，江铃(líng)汽车(chē)在这两年的(de)扣(kòu)非归母净(jìng)利(lì)润(rùn)分(fēn)别为(wèi)2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃汽(qì)车在这两年现金流状况(kuàng)也不佳。在2020年，其经营活动(dòng)现金流(liú)净(jìng)额还达到36.98亿元(yuán)，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到(dào)了(le)2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且(qiě)今年(nián)一季(jì)度，这一(yī)科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车(chē)营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告吹，江铃重汽这一(yī)“包(bāo)袱”仍然背在江铃(líng)汽车肩上。而江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)此(cǐ)次也(yě)表示，江铃重汽(qì)已暂停生产和销(xiāo)售，当前主要开支为员(yuán)工薪酬(chóu)和设(shè)备(bèi)维(wéi)护(hù)等费用。“未来(lái)公司仍将继续积极推进江铃重(zhòng)汽的重组工作，”江铃汽车方面称。

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