近期(qī)交易商协会的(de)监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调(diào)查，这是两天内第(dì)二家被(bèi)要求自律调查(chá)的大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启动自(zì)律调查，监管力(lì)度(dù)在持(chí)续加大。

　　多家金融(róng)机构接连(lián)被通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场(chǎng)自律处(chù)分规则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行(xíng)股份(fèn)有限公司债务融资工具(jù)承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行(xíng)承销非金融(róng)企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持优质(zhì)头(tóu)部房地(dì)产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监(jiān)管力度在近(jìn)期持续(xù)加大(dà)。就在5月9日，交易商(shāng)协会(huì)官网发布信息，针对中国(guó)进(jìn)出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银(yín)行(xíng)、青岛银行和(hé)粤财信托共5家(jiā)机构(gòu)涉及债(小明王是谁的后代 小明王是男是女zhài)券业务(wù)违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通(tōng)过深入调查发现，大连银行等多家机构存在(zài)债券代持(chí)交易等(děng)违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大连银(yín)行(xíng)通过做(zuò)市业务方式，每日(rì)滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算(suàn)速(sù)度不(bù)同的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银(yín)行，内控执行不严或流于形式，未有效评估(gū)交易合理性，作为(wèi)中(zhōng)间方以现(xiàn)券买卖(mài)或做市等方式参与债券代持(chí)交(jiāo)易链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自律调查(chá)。相关公告称，交易(yì)商(shāng)协会(huì)在日常监测工(gōng)作中发(fā)现，工商(shāng)银行主承销的(de)多期债务融资(zī)工具发行定价严重偏(piān)离(lí)市场合(hé)理水(shuǐ)平(píng)，干扰(rǎo)了(le)市(shì)场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)相关(guān)规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协会网站披露，近(jìn)期(qī)在查(chá)处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银行因违(wéi)规收(shōu)取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理规则，被交易商(shāng)协会(huì)进行自律调查(chá)。一(yī)同(tóng)被开展自(zì)律调(diào)查的还有(yǒu)光大证券(quàn)、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公(gōng)司两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件(jiàn)立(lì)案(àn)调查，开(kāi)展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型(xíng)机(jī)构和54名直接(jiē)责任(rèn)人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂停一定期限业务，12位责(zé)任(rèn)人(rén)被认定不适(shì)当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报(bào)的(de)原(yuán)因包括低价包(bā小明王是谁的后代 小明王是男是女o)销(xiāo)多(duō)期债(zhài)务(wù)融(róng)资工具，影响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩(zhì)序；部分债(zhài)务(wù)融资工具未按照(zhào)发行文(wén)件约定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其他投资人(rén)的正常投标，违背了公平公(gōng)正原(yuán)则(zé)，并影(yǐng)响了发行利(lì)率，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩序造(zào)成了(le)一(yī)定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行间(jiān)债券市场参与(yǔ)机构在(zài)从事相关业务过程(chéng)中，务(wù)必(bì)牢固(gù)树立市场责任意识(shí)，严格遵(zūn)守(shǒu)相(xiāng)关(guān)监管规定和自律规则要(yào)求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉(j小明王是谁的后代 小明王是男是女ué)维护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会(huì)表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基(jī)石机构，承(chéng)担着提高市(shì)场流动性、促(cù)进(jìn)价格发(fā)现(xiàn)的重要作(zuò)用(yòng)，应(yīng)切实提(tí)升做市交(jiāo)易能力，加强内部控制(zhì)和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期交易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度(dù)更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示(shì)，可(kě)以看到(dào)，银行间交易商协(xié)会(huì)将继续贯彻(chè)落实监管从严要(yào)求(qiú)，以(yǐ)严格(gé)自律(lǜ)惩戒向市(shì)场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的清晰(xī)信(xìn)号，引导(dǎo)市场各类主体归(guī)位尽(jǐn)责，维护市(shì)场良好(hǎo)秩序。债(zhài)券承(chéng)销机构(gòu)作(zuò)为债(zhài)券市场的“看(kàn)门人”，对(duì)于商(shāng)业银行特别是国有大行来说，也需要(yào)肩负(fù)起相(xiāng)应(yīng)的公序责任(rèn)，切实维护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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