金融界(jiè)5月22日消息(xī) 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然(rán)奇迹(jì)般的活(huó)过来(lái)了，甚(shèn)至(zhì)还在不断(duàn)挑(tiāo)战新高，真是活(huó)久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新(xīn)高，同时也是(shì)自日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经挣(zhēng)扎但是最终都(dōu)黯(àn)淡(dàn)收场，但是似乎这(zhè)次有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高(gāo)盛摇(yáo)旗呐喊以(yǐ)及(jí)

　　地(dì)缘政治(zhì)的变(biàn)动使得日本股市(shì)变得微妙起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资(zī)金(jīn)是不可或缺(quē)的力量(liàng)。数据显(xiǎn)示(shì)，海外(wài)投资者对(duì)日本股票(piào)需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合157亿美元）的(de)日本(běn)股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大规模的(de)外国人净购买量。不过(guò)，日本企业部门(mén)仍然是日本股票的(de)最大净买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　当然这(zhè)其中(zhōng)也包(bāo)括在3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的(de)伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日(rì)本前五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公司每家(jiā)略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商(shāng)事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸(wán)红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次(cì)购买并(bìng)扩(kuò)大了(le)对日本五大商(shāng)社(shè)的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披(pī)露可(kě)以看出(chū)，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的(de)股票(piào)比在美(měi)国以外(wài)任(rèn)何其他国(guó)家都(dōu)多。今年(nián)早些时(shí)候，巴菲(fēi)特增持了日本五(wǔ)大(dà)商社，并暗示将进(jìn)一步(bù)投资日本(běn)股票。现年92岁(suì)高(gāo)龄的他还在上(shàng)个月罕见(jiàn)地(dì)亲(qīn)自(zì)访问日(rì)本(běn)。

　　对于为何(hé)在这个时点，不断(duàn)增持日本(běn)股票？在(zài)5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其(qí)实非常(cháng)简单(dān)，也非常容易理解，我们(men)可(kě)能和(hé)这五(wǔ)家(jiā)公司都有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司(sī)能够支(zhī)付不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情(qíng)况下也会回购股票，我们也(yě)能很好地理解他们所拥有的一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资解决汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以我们(men)就开(kāi)始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本(běn)之行的部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保险业务副董事(shì)长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前(qián)三年布(bù)局(jú)的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大(dà)佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主(zhǔ)席苏世民拜(bài)访了日本(běn)首(shǒu)相岸田文(wén)雄。黑石集团两(liǎng)年前在(zài)日本一举收购8家酒店(diàn)，此行被外(wài)界普遍认(rèn)为日本还蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一(yī)时期(qī)，黑(hēi)石集团最主要(yào)的竞(jìng)争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯也在(zài)日(rì)本(běn)与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造访日本东京(jīng)的还有(yǒu)美(měi)国对(duì)冲基金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时(shí)报(bào)》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本市场的运(yùn)营牌照(zhào)。

    日本受益(yì)于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今(jīn)似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东(dōng)大(dà)会上解(jiě)释(shì)了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有(yǒu)所保留。站在事(shì)后马后炮的角度看，对股市拥有(yǒu)独特理解(jiě)的(de)巴菲特对国际地缘(yuán)政治的变化也颇(pǒ)有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来，国(guó)际地缘政治(zhì)格局巨变。在(zài)新的(de)地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太(tài)格局(jú)中扮(bàn)演(yǎn)了更加重(zhòng)要(yào)的角色，同时日本在(zài)芯片等产业发(fā)展中野心勃(bó)勃(bó)，这都成为了边(biān)际(jì)上的重要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后有产业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定(dìng)甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感(gǎn)变(biàn)化(huà)的(de)巴菲特，一直在等待出(chū)手(shǒu)的时(shí)机。直到(dào)新冠危机爆发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于等到了(le)被低估的日(rì)本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日(rì)本(běn)5大商(shāng)社也用业绩证(zhèng)明自己的确被低估了。据日(rì)经(jīng)中(zhōng)文网，日本(běn)综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日(rì)全(quán)部出炉。5大(dà)商社的合计净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，在短(duǎn)短(duǎn)2年(nián)时间里增(zēng)加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面(miàn)发生的变化，日本监管层(céng)的助推也是一股不(bù)容忽(hū)视的力量。日(rì)本监管层持续推动企业经营能力的改(gǎi)善和(hé)价(jià)值的修复，其中敦(dūn)促企业(yè)对投资者(zhě)提高回报(bào)、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变(biàn)大量个股(gǔ)股价(jià)跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实(shí)现关注资金成本和(hé)股价经营要求》要求上市(shì)公司提(tí)高企业价值和资本效率从而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热(rè)潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正接近十年(nián)一遇的牛(niú)市。至于日本股市(shì)未来将(jiāng)走(zǒu)向何(hé)方，一切将由时(shí)间(jiān)给出(chū)答案吧。

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