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77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023 国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯(xùn)（编辑若宇）黄金(jīn)现货价格本周四(sì)一度(dù)冲(chōng)上2080美元/盎司(sī)一(yī)线，创历史新高。A股方面(miàn)，珠宝(bǎo)首饰品牌(pái)老凤(fèng)祥及潮宏基自去年10月低点(diǎn)以(yǐ)来(lái)股价(jià)均接近翻(fān)倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来(lái)众多投(tóu)资者(zhě)的目(mù)光。国(guó)泰君安刘越男等人在4月23日研报中表(biǎo)示，黄(huáng)金珠宝复苏节(jié)奏与弹性(xìng)优(yōu)于预期，根(gēn)据77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023行业数(shù)据(jù)，1-2月同期高基数下(xià)黄金珠宝销售(shòu)表(biǎo)现(xiàn)亮(liàng)眼；3月后逐步进入Q2同期低基数(shù)，77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023金(jīn)银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝(bǎo)亮眼的逻辑(jí)，刘越男等人拆解，其一，金价稳(wěn)步上行预期提振长期需求(qiú)，存货增(zēng)值(zhí)提振毛利率，C端消费者黄(huáng)金投资(zī)保值需求及(jí)加盟商补(bǔ)货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求显著回补，同店(diàn)开店有(yǒu)望匹配释放，长三角地区(qū)表现尤其值得(dé)期待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润(rùn)弹性。

　　关于(yú)黄金珠宝(bǎo)板块行情的可持(chí)续(xù)性(xìng)，德邦证券郑澄怀在(zài)5月(yuè)5日研报中分析(xī)，从国际金(jīn)价来看，全球地缘(yuán)政(zhèng)治的不确(què)定性、美国经济衰退(tuì)的(de)不确定(dìng)性(xìng)等因素均有望对金(jīn)价(jià)形成(chéng)长(zhǎng)期支撑(chēng)。从国内消费(fèi)复(fù)苏的节奏来(lái)看，预(yù)计今年三四(sì)季度婚庆旺季将持续释放消(xiāo)费需求。

　　长(zhǎng)期来看，龙头公司(sī)有望(wàng)凭借精准的(de)产品定位，创(chuàng)新(xīn)性的(de)产品设计，以及积极(jí)的渠道扩张策略下(xià)，持续提(tí)升市场占有率，平稳(wěn)兑现业绩增长。当前(qián)黄(huáng)金珠宝板块估(gū)值(zhí)基(jī)本处(chù)于历史中枢水平，仍(réng)具(jù)有(yǒu)较大的投资(zī)吸引力(lì)。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在研报(bào)中指出，预期国(guó)内金(jīn)银珠宝市场规模未来将(jiāng)稳(wěn)步上(shàng)升(shēng)，将(jiāng)在(zài)2024年超(chāo)过(guò)90万(wàn)亿元(yuán)，年复(fù)合增长率约为(wèi)5％，奢(shē)侈金银珠宝的市场规模增长速度更快，年复合增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹(bào)研究(jiū)院预测，中国金银珠宝(bǎo)行(xíng)业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合增(zēng)长率为5.9％，预(yù)计未(wèi)来(lái)5年(nián)也将保持6％的增速。

　　从黄金珠(zhū)宝行业的产(chǎn)业(yè)链(liàn)来看，主要包括上游黄金、钻石等原(yuán)材料供应，中游的(de)制造设计及下游的终端零售环节，其(qí)中下(xià)游环节的附加值较(jiào)高，盈利能(néng)力较(jiào)强。

　　国信证券研报中(zhōng)指出，下(xià)游零售环节同样(yàng)拥有较高(gāo)的毛利(lì)率(lǜ)水平，黄(huáng)金品类零售(shòu)毛利率10％-20％不等，钻石(shí)镶(xiāng)嵌(qiàn)类可达(dá)到60％左右的高毛利率水平(píng)，产业链附加值高，相关企业通过(guò)强(qiáng)势的渠(qú)道建设以提高市(shì)场份额，可(kě)以获得(dé)更加优(yōu)化(huà)的盈利表现(xiàn)。

　　从(cóng)竞(jìng)争格局的角度来看，截至(zhì)2022年(nián)，中国金银珠宝行业市占率前(qián)十(shí)的集团中(zhōng)，除了瑞士历峰集团、路易(yì)·威登(dēng)集团外其余8个均为国产品牌(pái)集(jí)团。中国金银珠宝行(xíng)业头(tóu)部公(gōng)司周大福(fú)、老凤祥、豫(yù)园股份(fèn)在2022年的市占率(lǜ)分别达(dá)到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行(xíng)业(yè)内的CR10不断提升，于2021年超(chāo)过了30％。