公募(mù)基金一季报(bào)募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一(yī)季(jì)报进入密集(jí)披露(lù)期，顶流基金经理调(diào)仓路(lù)径(jìng)和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元(yuán)，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石(shí)油(yóu)、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦(yàn)春一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年(nián)持有(yǒu)、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规(guī)模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基(jī)金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基(jī)金的权益资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调(diào)整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一(yī远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊)季度均实现了(le)正(zhèng)收益，基金(jīn)净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模最大的基(jī)金——易方达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内(nèi)基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)分别(bié)为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、五粮(liáng)液(yè)、洋河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易(yì)方达蓝筹精选第(dì)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对(duì)重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在(zài)一季报(bào)中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优(yōu)质公司。基本面价(jià)值投资很(hěn)吸引(yǐn)人的(de)一(yī)点是，投资(zī)者可以用很长一段时间(jiān)来(lái)充(chōng)分观察公(gōng)司(sī)的发(fā)展，等到(dào)它(tā)们用事(shì)实证(zhèng)明自己的成功和巨大的(de)成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资(zī)的优势(shì)之(zhī)一(yī)在于可积(jī)累性。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一(yī)次投资，积累的重要(yào)性可(kě)能并不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生(shēng)，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合(hé)回报作为(wèi)终级目(mù)标(biāo)，可积(jī)累性就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可(kě)积累的(de)“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金(jīn)净值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最(zuì)大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类份额净值(zhí)增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海(hǎi)大(dà)集团、药明(míng)康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等股票(piào)，减持中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、药明康德(dé)、五(wǔ)粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复(fù)苏、美(měi)国紧缩(suō)后通胀下行(xíng)仍将是今年(nián)主(zhǔ)要宏观背景。经济运行(xíng)正常(cháng)化需要一个(gè)过程，特别是居民和中小企业，需要时(shí)间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济(jì)逐(zhú)步(bù)正常化，居(jū)民消费(fèi)信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产(chǎn)数据分(fēn)析(xī)，二季度(dù)A股盈利(lì)增速有(yǒu)望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨(guǐ)的路(lù)上。除了继续关注整个(gè)经济体发展状况之外，可(kě)以(yǐ)将目(mù)光更多放(fàng)在微观企业层面(miàn)。可以看到(dào)很多公司在过(guò)去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆(nì)境中(zhōng)变得更加优(yōu)秀、更加(jiā)强大。不必总是(shì)关注宏观(guān)数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票(piào)市场有(yǒu)信心，未来将(jiāng)继(jì)续(xù)保持合同约定较高仓位运作，更多在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季(jì)度末(mò)，谢(xiè)治(zhì)宇管理(lǐ)规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季度末(mò)保持高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)分别为三(sān)安(ān)光电、海康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全合润前(qián)十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来(lái)看，一季度兴全合(hé)润加仓(cāng)海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这(zhè)两只股票进(jìn)入前十大持仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴全(quán)合(hé)润加仓三安(ān)光电，减持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份、健(jiàn)友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中指出(chū)，今(jīn)年一季度(dù)疫情对经济的影响(xiǎng)基本(běn)消除，整(zhěng)体经济逐步回到复(fù)苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策(cè)落实与(yǔ)全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需(xū)复苏加上预(yù)期(qī)改善推(tuī)动资本(běn)市场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回(huí)升。虽然海外银行出(chū)现了(le)阶(jiē)段(duàn)性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一(yī)季度(dù)A股板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块(kuài)等(děng)子版块(kuài)带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金(jīn)报告期内(nèi)对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊公(gōng)司(sī)长期成长价值(zhí)，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良好投(tóu)资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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