今年(nián)AI波澜壮阔的(de)大(dà)行情(qíng)之下，引发了全(quán)行(xíng)业(yè)所有基金经理关(guān)注(zhù)，而公募基金2023年一季报(bào)揭开了基金经理(lǐ)的观(guān)点和真(zhēn)实(shí)持(chí)仓(cāng)。

　　一(yī)季报显(xiǎn)示，蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管理的(de)诺安积(jī)极回报基金，一季(jì)度(dù)主(zhǔ)要投资在(zài)人工智能、算法(fǎ)、应(yīng)用、算力端等领(lǐng)域，因抓住(zhù)了市场机遇实现了超62％的收益，成为今年以(yǐ)来业绩最领(lǐng)先的主动权益基(jī)金。同时(shí)，较(jiào)好的业绩(jì)也让(ràng)这只冠军(jūn)基金(jīn)一季度规(guī)模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位明星基金(jīn)经理的关注目光。

　　兴证全球谢(xiè)治宇(yǔ)就(jiù)在一季报表示，一(yī)季(jì)度在人工智(zhì)能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和(hé)布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人工(gōng)智能(néng)

　　开(kāi)年以来，计算机行(xíng)业在人工智(zhì)能板块的带动下(xià)，走出了波澜壮阔的行情。因(yīn)抓住市场(chǎng)机遇，业(yè)绩一路领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他(tā)在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安(ān)积极回报成为(wèi)2023年表现(xiàn)最强的主动(dòng)权(quán)益(yì)基金，最新观点(diǎn)备受市场关(guān)注。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问(wèn)世，人工(gōng)智能(néng)出现(xiàn)了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几乎我们所有(yǒu)的(de)行业，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋势。

　　他还提到，海外(wài)引领，从算法大(dà)模型(xíng)持续迭代，到各(gè)种应(yīng)用(yòng)接入(rù)AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速(sù)。国(guó)内厂商也纷纷(fēn)开展结(jié)合自身业务(wù)的人工智能领域的研究，在股价(jià)飞涨的(de)背后，是相关公司在产业端的(de)积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言(yán)，诺安积极回报基金一季度主要投资(zī)在人工(gōng)智能领域，算法、应用(yòng)、算力端都有相应(yīng)布局(jú)。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十(shí)大重(zhòng)仓股进行了(le)较(jiào)大幅度(dù)的调(diào)整。相(xiāng)较去年(nián)底，除了中微公司、沪硅产业(yè)仍出现在其前十大重仓股之列外，其他重仓股全部换(huàn)，新(xīn)进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不(bù)少(shǎo)在2023年表现神勇(yǒng)，如诺安(ān)积极(jí)回报的头号重(zhòng)仓股(gǔ)中微公司，截至4月21日，今年以来(lái)涨幅达(dá)到(dào)87.74％。浪潮信息(xī)更(gèng)是年内(nèi)拥(yōng)有超100％的(de)涨幅，而(ér)华海清科、拓荆科(kē)技、江波龙等年(nián)内涨幅也超60％，这些(xiē)表现较好(hǎo)的重仓股(gǔ)推(tuī)动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看(kàn)，诺安积(jī)极回报并(bìng)没有(yǒu)保(bǎo)持去(qù)年底的高(gāo)仓位(wèi)，一季度末(mò)仓(cāng)位仅(jǐn)84.29％，处于(yú)中性水(shuǐ)平(píng)。去年(nián)三、四季度(dù)基本(běn)保(bǎo)持(chí)在90％以(yǐ)上(shàng)的仓位(wèi)水(shuǐ)平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓位一度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过(guò)，蔡嵩松管(guǎn)理的另外(wài)一只基金诺(nuò)安成长并没有太大(dà)变化(huà)，前十大重仓股相较(jiào)去年底变化(huà)很小，仍重点布局卓(zhuó)胜微、中微公司(sī)、圣邦股(gǔ)份、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长的一季报中写(xiě)道，主要布局(jú)芯片板块，在(zài)当(dāng)前的市场(chǎng)位(wèi)置，迎接即将到(dào)来(lái)的科技大行情。

　　他还谈及(jí)芯片板块(kuài)的两大细分领(lǐng)域，在一季度都(dōu)到了临近拐点的(de)阶段。

　　首先是(shì)芯片(piàn)设计板块，从(cóng)2021年(nián)四季(jì)度(dù)开启的芯片产业(yè)下行周期，随(suí)着疫情(qíng)落下(xià)帷幕(mù)，在今年一季(jì)度拐(guǎi)点将至。产(chǎn)业端一季度(dù)库存水平(píng)接近(jìn)正常(cháng)，各厂商二季度(dù)毛(máo)利率(lǜ)水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来(lái)需(xū)求端将对设(shè)计板块持续拉动。

　　同时我们应(yīng)该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出现了(le)突飞猛进的发(fā)展，将影(yǐng)响几(jǐ)乎我(wǒ)们(men)所有的行业，或将成为未来最(zuì)强的产业趋(qū)势。海外引(yǐn119出警收费吗 119出警收费标准是多少)领，从算法大模型持续迭代(dài)，到各种(zhǒng)应用接入AI，再(zài)到算(suàn)力芯(xīn)片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅(xùn)速。而算力几何级的增(zēng)长和边缘(yuán)侧硬件(jiàn)的拉(lā)动，都是未来芯(xīn)片(piàn)需(xū)求的(de)重要增长。新需求将让芯片周期(qī)拐点提前到来。

　　另外一个(gè)重(zhòng)要板块是芯片(piàn)设备材(cái)料EDA，美(měi)国对(duì)中国半导体的制裁已经到了(le)穷途末路的地步，暨2022年10月7日美(měi)国半(bàn)导体出口新(xīn)法(fǎ)案对我国晶(jīng)圆(yuán)厂极限施压(yā)之后，进一(yī)步(bù)的制裁已经乏善可陈(chén)。国内晶圆代工厂一方面加速(sù)扩产成熟(shú)制程，另一(yī)方面在国内设备(bèi)厂商的配合下，继续研发攻克先进制程。虽然美国的(de)制裁对我国先进制(zhì)程的扩产造(zào)成了一(yī)定的影响，但是另外(wài)一个(gè)角度(dù)看，芯片设备(bèi)的国产化率却取得了突飞猛进的增长。在(zài)全球(qiú)晶(jīng)圆扩(kuò)产处于下行周(zhōu)期的大背景下，国(guó)产替代进程加速对设(shè)备(bèi)材料(liào)EDA板块(kuài)的拉(lā)动，很可能会(huì)超预期。

　　冠军基金规模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领(lǐng)跑(pǎo)，冠(guān)军基金的规模也(yě)出现迅(xùn)猛增长。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的(de)收(shōu)益(yì)，成为2023年以(yǐ)来业(yè)绩最强的主动权益(yì)基金。这一业绩还(hái)是受到4月(yuè)21日AI、半导体(tǐ)等领(lǐng)域大跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基(jī)金业绩超(chāo)过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较(jiào)好的业绩也让这(zhè)只冠军(jūn)基金一季度(dù)规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回(huí)报(bào)去年底的规模仅0.7亿(yì)元(yuán)，而一季度末规模(mó)已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年(nián)一季度的净(jìng)值涨幅，这一(yī)规(guī)模暴涨更多来自于投资者(zhě)申(shēn)购。相关(guān)蔡(cài)嵩119出警收费吗 119出警收费标准是多少(sōng)松以及诺安积极回报基金的话题也屡(lǚ)见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益(yì)于净值大涨以(yǐ)及(jí)投资(zī)者申购(gòu)，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模(mó)均(jūn)出现上涨，除了诺安积极回报(bào)之外，2023年业绩(jì)超(chāo)40％的(de)诺安(ān)优(yōu)化(huà)配置(zhì)同(tóng)样规(guī)模(mó)暴增，从去年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)所管(guǎn)理基(jī)金(jīn)的总规模也从去年底的293.25亿元增长到(dào)一季度末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一(yī)季度末(mò)“300亿(yì)基(jī)金经理俱乐部(bù)”中的一(yī)员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证(zhèng)全(quán)球基金(jīn)分管投研的副总，市场上管理规模超过700亿的基金(jīn)经理，谢治宇一季(jì)度调仓换股方向也受到市场关注。

　　从最新一季报披露情况(kuàng)看(kàn)，谢(xiè)治宇主要加仓(cāng)半导体及光模块(kuài)相关板块(kuài)，他(tā)也坦言在一季(jì)度主(zhǔ)要对(duì)对人工智能相关产业链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理的兴全(quán)合润基金一(yī)季度新进了(le)海康威(wēi)视、澜起科技、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份四只个股，几乎(hū)全部是与AI、半导体(tǐ)、光模块(kuài)方向相(xiāng)关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用(yòng)于设备(bèi)检(jiǎn)测、产品盘点、安检等(děng)多类(lèi)产品。在4月15日(rì)发布的《投资者关系(xì)活动记录(lù)表》中(zhōng)，海康威视表示(shì)，AI技(jì)术对海康(kāng)威(wēi)视的营收增长起了很大的作用。

　　澜(lán)起科技主营业务是为云计算和(hé)人工智能领域(yù)提提供以(yǐ)芯(xīn)片为基础的解决方案，目前主(zhǔ)要(yào)产(chǎn)品包括(kuò)内存接口等。晶晨股份(fèn)也是(shì)全球布局(jú)、国内(nèi)领(lǐng)先的无晶(jīng)圆半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)系统设计厂商。

　　作为数据中心光(guāng)模块(kuài)供(gōng)应商。截止4月(yuè)21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极(jí)加仓，仅一个季度的时(shí)间就狂买8个多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而(ér)包括立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒(méi)、普洛药业(yè)在内的四只个股在一季度退出兴全(quán)合润前十(shí)大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外一只可投(tóu)港(gǎng)股(gǔ)的兴(xīng)全合宜基(jī)金在一季度除了(le)加仓半导(dǎo)体(tǐ)等板119出警收费吗 119出警收费标准是多少块之外，互联网板(bǎn)块中的(de)腾讯控股也(yě)是其主要加(jiā)仓方向。

　　谢治宇(yǔ)在一季报中(zhōng)表(biǎo)示，随着各(gè)种风险因(yīn)素减弱，一(yī)季度(dù)A股市场上(shàng)证(zhèng)指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指(zhǐ)上(shàng)涨2.25％，恒(héng)生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板(bǎn)块指数上涨较多，A股板块分化更(gèng)明(míng)显。

　　随着chatGPT取得(dé)了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体等(děng)板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也实(shí)现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位，对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公司(sī)进(jìn)行(xíng)精选(xuǎn)和布(bù)局。未(wèi)来仍(réng)将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核心竞争力在当(dāng)年弱市环境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让招商(shāng)基金朱红裕(yù)成为(wèi)市场备受关注(zhù)的基金经理。

　　招(zhāo)商核心竞争力一季报(bào)的(de)披露揭开了朱红裕(yù)的投(tóu)资思路和路径。从股票持仓来看(kàn)，一季(jì)度末该基金股票市值(zhí)占基金(jīn)总资产比例为93.84％，处于该基金(jīn)成立以来的最(zuì)高值，显示出一种积极的态度。从该(gāi)基金(jīn)2022年(nián)中报、三季(jì)报(bào)、年报来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季度(dù)朱红裕配置A股(gǔ)比例有所降低(dī)，配置港股(gǔ)比例有所(suǒ)提(tí)升。数据显示(shì)，招商核心竞争力配置中国大陆、中(zhōng)国香港股票市值(zhí)占基金净值(zhí)比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商(shāng)核(hé)心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力配置(zhì)来看，重点布局了信息技术、可选消费等。前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股来看，重仓(cāng)卫宁健康、振华科(kē)技(jì)、美的集团(tuán)、金蝶国际(jì)等(děng)。其(qí)中卫宁健康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱(zhū)红裕整体(tǐ)做了一些持仓调整(zhěng)，绿(lǜ)城服务、中国民航信息网络、安琪(qí)酵母新(xīn)进前十大重仓股之列，通威股份、希望(wàng)教育、中航光电(diàn)则退出前(qián)十(shí)大。

　　朱红裕也在(zài)季报中写(xiě)道(dào)，一(yī)季度初期(qī)，我(wǒ)们(men)基于对经(jīng)济(jì)复苏预期大概率(lǜ)偏弱的(de)判断，主要减(jiǎn)持了经济复苏敏(mǐn)感度相对较高的部分制造(zào)业，增(zēng)持(chí)了计(jì)算机、大众消费品等行业，同时，我(wǒ)们亦在一季度末期逐(zhú)步逢低增(zēng)持了港股中可(kě)能面临业绩拐点的物业(yè)及计算机等(děng)公(gōng)司。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造了(le)一定(dìng)的超(chāo)额收益，但市场的博弈程(chéng)度超出了我们(men)的预期(qī)，导(dǎo)致对部分(fēn)行业(yè)的定(dìng)价(jià)出现了较为显著的(de)偏离。我们将基于中长(zhǎng)期的(de)行业研究视野，逆势(shì)而(ér)行。

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