本(běn)轮新(xīn)股中，有不(bù)少风口的企(qǐ)业，但(dàn)基本面(miàn)都非(fēi)常垃圾，虽然表面(miàn电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗)看看(kàn)似乎都有亮点，但(dàn)仔(zǎi)细看看就发现大都(dōu)是垃圾股。

　　一、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶合(hé)集成主要从事半(bàn)导体(tǐ)晶圆生产代工(gōng)服务(wù)，为客户提供150-55nm不同(tóng)制(zhì)程工(gōng)艺，成立5年就成长为中国大(dà)陆收入第三大(dà)、12英寸(cùn)晶圆代工产能第三大的纯晶圆代工企业。2015年(nián)，合肥(féi)市(shì)政府(fǔ)根(gēn)据集成电路产(chǎn)业发展规划及“芯屏器合”的产(chǎn)业发展战略，拟引进国际知名(míng)企业合作设立晶圆(yuán)代工厂，此后，晶合集成正式筹划建设。成立(lì)至(zhì)今，晶合集成已成为国内面板显示驱(qū)动芯(xīn)片龙头。

　　晶(jīng)圆(yuán)代工(gōng)企(qǐ)业，疫(yì)情后业绩爆发(fā)，利润此(cǐ)前(qián)一直(zhí)大幅亏损，22年依靠(kào)收入和产品价格上涨(zhǎng)利润来到了31.6亿，但23年开始下游(yóu)面板(bǎn)行业需求大幅(fú)下滑(huá)，公司选择了业绩最(zuì)好的时候上市，此后走下(xià)坡路是必(bì)然的，23Q1公司首付大(dà)幅下滑60％，产(chǎn)能(néng)大幅闲置后利(lì)润重回亏损（预(yù)计-3.5亿(yì)）。

　　二(èr)、三博脑科（301293）

　　三(sān)博脑(nǎo)科以(yǐ)神经学科为龙头，强专科、小(xiǎo)综合的发展模式，形(xíng)成覆盖全国核心区域的医(yī)疗(liáo)服务(wù)网。服务病种涵(hán)盖(gài)神经(jīng)学(xué)科各类脑肿瘤、脑血管、功(gōng)能神经外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑等(děng)疾病，也包括(kuò)妇(fù)科、儿科、内科、外科、疼痛(tòng)、全科等疾病。

　　专科医院，业(yè)绩一(yī)般般，民营医院里毛利率算比较低的那一档，未来(lái)主要看(kàn)扩张，也要小(xiǎo)心政(zhèng)策的影(yǐng)响(xiǎng)，个人感觉(jué)比如几个国(guó)企医院（不(bù)论(lùn)是收入增速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯(sī)特(tè)（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密狭缝(fèng)式涂布模头(tóu)产(chǎn)品的设计、研发和生(shēng)产及涂布技(jì)术产业化(huà)整(zhěng)体解决方案能力的高新技术企业。高精密狭(xiá)缝式(shì)涂(tú)布模头为锂电池生产涂布机的核心部件，涂布是继(jì)制备正负极浆料完成后(hòu)的下(xià)一道(dào)工(gōng)序(xù)，是(shì)锂电池生(shēng)产前段工序(xù)的核心环节，目(mù)的是将正负极浆料均匀地涂覆在(zài)铝铜(tóng)箔(bó)上。目前，曼(màn)恩斯特产(chǎn)品广泛(fàn)应用于锂离子(zi)电池涂(tú)布、半导体先进封装涂布(bù)、钙钛矿(kuàng)太阳能电池涂布、氢燃料电池电极(jí)涂布、液晶显(xiǎn)示中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电(diàn)池产业链公(gōng)司，业绩(jì)在21年爆发，22年业绩(jì)更进一步，但行业基本见顶，下游需(xū)求大幅放(fàng)缓(huǎn)，上游锂(lǐ)矿价格(gé)大幅下滑，且公司(sī)只是生产(chǎn)过程中(zhōng)很小的一块市场，天花板非(fēi)常(cháng)低，公司(sī)未来业绩压力(lì)巨大。

　　四、中(zhōng)芯集(jí)成（688469）

　　中(zhōng)芯集成(chéng)成立于2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一(yī)家专注于功(gōng)率、传(chuán)感和传输应(yīng)用(yòng)领(lǐng)域(yù)，提供(gōng)模(mó)拟(nǐ)芯片及模(mó)块封装的代工服(fú)务的制造商。中芯集(jí)成以(yǐ)晶圆代工(gōng)为起点(diǎn)，向下延伸到模(mó)组封装，为国内(nèi)外客(kè)户提(tí)供一站(zhàn)式代工解决(jué)方案，为功(gōng)率、传感(gǎn)和传(chuán)输等领域(yù)的(de)半导体产品公司提供(gōng)完(wán)整(zhěng)生产制造(zào)平(píng)台，支持客(kè)户(hù)研发以及大规模量产。

　　晶圆代工企业，中(zhōng)芯国际关联企业，处于规模扩张(zhāng)阶段，但(dàn)由于规(guī)模扩大太(tài)快，折旧(jiù)研(yán)发投入(rù)初期非常高，因此(cǐ)利润大(dà)幅亏损，好不容(róng)易快熬出头了（资本支出高峰在22年结束(shù)），公司也预期23年底(dǐ)会转为盈(yíng)利，但下游需求在23年(nián)大幅放(fàng)缓(huǎn)，公司面对的压力显然是要比那些(xiē)已经规模化完(wán)成(chéng)有利润的公司(sī)大(dà)得多，且公司过于依赖(lài)中芯国际，未(wèi)来还有(yǒu)电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗可能面临同业(yè)竞争而收(shōu)回许可的风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐(lè)观未(wèi)来的走势。

　　五、万(wàn)丰(fēng)股(gǔ)份（603172）

　　万丰(fēng)股份主要(yào)从事分散染料及其滤(lǜ)饼的(de)研发、生产(chǎn)及销售，产品以中高端(duān)分散(sàn)染(rǎn)料为主(zhǔ)，主要(yào)用(yòng)于涤(dí)纶及其混纺织物的染色和印花，经分散染料印染(rǎn)加工的(de)化纤(xiān)纺织品，色泽(zé)艳(yàn)丽(lì)，耐洗(xǐ)牢度优(yōu)良，用途广泛。其中部分终(zhōng)端应(yīng)用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣库(kù)、迪(dí)卡侬(nóng)等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业绩(jì)在19年后一路(lù)下滑，22年利润只有19年的一半都(dōu)不到，下游服装行业景气(qì)度也一般，不关注了。

　　六、友车科技(jì)（688479）

　　用友汽车成立(lì)于2003年，自设立以来，公司主营业务(wù)一直聚焦(jiāo)于汽(qì)车行(xíng)业营销与(yǔ)后市场服务领(lǐng)域，为客户(hù)提(tí)供相关(guān)软件产品及服(fú)务。2010年被用友网络收购后，公司(sī)继(jì)续独(dú)立(lì)经营上述业务。用友汽(qì)车主要面向(xiàng)汽(qì)车行业的整车厂、经销商、服务站(zhàn)等客(kè)户，提(tí)供营销与(yǔ)后(hòu)市场服务领域的数(shù)智化解决方案、云服务、软件及专业(yè)服务。

　　用友集(jí)团旗下子公司(sī)分拆(chāi)上市，汽(qì)车软件服务，汽车数字(zì)化是趋势，且随着人(rén)均保(bǎo)有量的(de)增长，公司行(xíng)业前景不(bù)算很差，但公(gōng)司(sī)自身技术(shù)含(hán)量较低，产(chǎn)品以车(chē)企(qǐ)营销系(xì)统(tǒng)为主，基本没什么研发，都靠销售，且汽车(chē)行业(yè)有明显周期性。

　　七(qī)、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成立(lì)于2003年3月的经(jīng)纬(wěi)股(gǔ)份主要从事电(diàn)力工程技术服务及地理信息(xī)技术服(fú)务。电力(lì)工程技术服(fú)务占主营业务收入比重超过80％，是(shì)公司主要收入和利润来源。电(diàn)力工(gōng)程技术服务主要系为电(diàn)网(wǎng)企业、工商(shāng)业企业电力相关工程提供规(guī)划(huà)咨询、设计(jì)、工程建设等服务。

　　电网(wǎng)和地理信息设计咨询公司，主要是电(diàn)力工程技术服务收入为主，比(bǐ)较依(yī)赖内蒙和(hé)浙江地(dì)区的国(guó)家电(diàn)网(wǎng)，本质(zhì)上是工程类企业，设备施工业务(wù)，所以应收款高，坏账多，现金(jīn)流(liú)差，不关注(zhù)了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一(yī)家(jiā)为智能手机(jī)、物联(lián)网等领域提供射频前端的芯片(piàn)设计(jì)公司，主营业务(wù)为射(shè)频前端(duān)芯片及模组的研发、设计和销售。慧智微具备(bèi)全套射频前端芯片设计能力和集成化模组研发(fā)能力，技术体系以功率放大器（PA）的设计能力为核心，兼(jiān)具(jù)低噪声(shēng)放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射频器件的(de)设计能力，产品(pǐn)系列(liè)覆(fù)盖(gài)的(de)通信(xìn)频段(duàn)需(xū)求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕(gēng)频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段(duàn)等，可为客户提(tí)供无线通信射频前端发(fā)射模组、接收模组等。

　　射频前端芯片模组(zǔ)公(gōng)司，下游主要是消(xiāo)费电子，22年业绩(jì)大(dà)幅(fú)放缓，下游砍单存货大幅增长，亏损不断扩(kuò)大，主要是大量研发投入，但高研发(fā)下，公(gōng)司毛利率极(jí)低，远低于同行业公司，但即便这(zhè)样，估值(zhí)却一路上升到150亿(yì)，在IPO之前大量(liàng)机(jī)构(gòu)（近40家(jiā)）参股(gǔ)（未来(lái)解禁后都(dōu)会成(chéng)为抛(pāo)售的主力(lì)）。搞不懂这(zhè)公司的(de)价(jià)值在哪里，但(dàn)现在风口，很可(kě)能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一(yī)家主要(yào)从事(shì)防空预警雷达研发、生(shēng)产、销(xiāo)售和服务的国家级高新(xīn)技术和专精特新(xīn)“小巨人”企(qǐ)业。公司(sī)产品主要包括(kuò)雷达及(jí)配套装(zhuāng)备，重点供应国内军方客(kè)户和军工集团。成立至(zhì)今(jīn)，航(háng)天南(nán)湖已成(chéng)为我国防空(kōng)预警雷达主要生(shēng)产单(dān)位(wèi)之一。

　　军工雷达企(qǐ)业，21年后业(yè)绩(jì)大(dà)幅下滑，22年虽然收入增长较快，但利润远没有回到20年，且关联交易占比越来越高，对于这种客(kè)户不透明度极高的军工企业，实(shí)在无法判断(duàn)未来的价值。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数(shù)字化虚拟商(shāng)品(pǐn)综合服务提供商，主要为(wèi)移动(dòng)互联网(wǎng)相(xiāng)关场景客户提供(gōng)移(yí)动互(hù)联网数字化虚拟商品聚合运营、融合运营、分发运营等综(zōng)合运营(yíng)服务，为物联网相关场景提供物联网流(liú)量接(jiē)入、硬件方(fāng)案、场(chǎng)景(jǐng)应用等综合解决方案(àn)及云(yún)终(zhōng)端解决方案，并根据客户需求(电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗qiú)提供定制化的运营支撑服务及技术服(fú)务。一家售卖移动流量、话费、爱优芒会员卡等数字化虚拟商(shāng)品的(de)综合型中间商，其主要盈利模式是获得购销差价或服务佣金(jīn)，占公(gōng)司总(zǒng)收入(rù)超过(guò)9成(chéng)。

　　流量中间商，互联网卖流量(liàng)的公(gōng)司，主要是卖视频会员和其他(tā)通(tōng)用流量，业绩过去几年(nián)看(kàn)起来不错，但公司现金流越来越差，且互联网流量已经(jīng)见(jiàn)顶，大互(hù)联网公司越来越不依赖买(mǎi)量来拓广业(yè)务(wù)，感觉上市(shì)就是业绩顶峰。

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