随着3月进出口数据的出(chū)炉(lú)，纯(chún)碱市场数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场(chǎng)悲观情绪(xù)有(yǒu)所缓和(hé)。从表象看，进出口(kǒu)双双超预期，也(yě)显示出(chū)纯碱市场供需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关(guān)总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月出(chū)口14.44万吨(dūn)，同(tóng)比增(zēng)加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出口下降，进(jìn)口增加(jiā)，从(cóng)实际数(shù)据来看(kàn)，其(qí)表现(xiàn)超(chāo)出市场(chǎng)预期。”国(guó)投安(ān)信期(qī)货高级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨(dūn)，环(huán)比2月提升4.55万吨，同(tóng)比(bǐ)去年(nián)3月提(tí)升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析(xī)师张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超(chāo)预期增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯(chún)碱进口数(shù)量(liàng)超过1万(wàn)吨，其余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口的大量增长(zhǎng)主要集中于部(bù)分(fēn)浮(fú)法玻璃和光伏玻璃厂，在(zài)国(guó)内供需紧平衡的情况下，下游通过进(jìn)口来补(bǔ纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次)充(chōng)使(shǐ)用量。这部分进口增量到港(gǎng)后直接进(jìn)入(rù)下(xià)游玻璃厂，对市(shì)场(chǎng)的冲(chōng)击程度相对有限，但(dàn)在一定程度(dù)上可能会导致下游厂家(jiā)减少(shǎo)从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据(jù)来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示(shì)，2022年初(chū)全球市场面临暴风(fēng)雪等极端天气、国际地缘政治冲(chōng)突导致美国(guó)和土耳其运输阶(jiē)段性受阻，再加上全球能(néng)源价格(gé)上涨(zhǎng)、欧洲(zhōu)碱厂大面积(jī)减(jiǎn)产、我国出口市场新增南美和非(fēi)洲(zhōu)的份额，都是带(dài)动去年(nián)全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随着国际能(néng)源价(jià)格的回(huí)落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多个大宗商品价(jià)格处(chù)于全球高位之时，纯(chún)碱出口(kǒu)还能保持增(zēng)长态势，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基数(shù)的基础上进一步(bù)增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的(de)态势仍在延续。”在(zài)方正(zhèng)中期(qī)期货分析师魏朝明(míng)看来，2022年(nián)国际能(néng)源价格高(gāo)企，纯碱(jiǎn)出口显(xiǎn)著(zhù)放量(liàng)，今年出(chū)口量能(néng)在(zài)去(qù)年(nián)高基数的基础上进一步上扬，显示国际市场(chǎng)对纯碱(jiǎn)需求具(jù)有较强韧性(xìng)，国际需求显著(zhù)走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球(qiú)经济的衰退预期或导(dǎo)致全球实体企业承压，海外纯碱(jiǎn)需求可能(néng)会受(shòu)到一定影响。而(ér)国内经济稳增(zēng)长预期强烈，国(guó)内纯碱需求(qiú)表(biǎo)现或较海外强劲，这在长期也可能影响我国纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期货分析师李嘉豪告诉记(jì)者，相(xiāng)较于去年(nián)，今(jīn)年纯碱出口的预期走弱。主要在(zài)于(yú)国(guó)外能源(yuán)的回落背景(jǐng)下(xià)供应的回(huí)归，国内外碱的价(jià)差收缩，同时(shí)伴(bàn)随海运费的走弱(ruò)，使得出口出现了(le)环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧较好，与(yǔ)前期市场的反馈(kuì)略(lüè)有(yǒu)偏差，一(yī)部(bù)分原因可能是前期待发订单，一部分是外(wài)围(wéi)需求从去(qù)年(nián)的出口角度存(cún)在(zài)重心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在(zài)远兴大产能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平(píng)衡的(de)格局很(hěn)难彻(chè)底(dǐ)扭转，从该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可能(néng)还(hái)是(shì)优(yōu)先国内使用为主，纯碱出口或难以再(zài)现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格(gé)可能(néng)更低(dī)，对比国内价格偏低。换言之，纯(chún)碱出口利润并不高，这将导(dǎo)致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果(guǒ)国内纯(chún)碱出(chū)口只是供至国(guó)内大型玻(bō)璃厂在海外的生产线，且该部分用量能够长期稳定，那么这部分用量仍能让(ràng)出口维持高位。但如果是(shì)供给(gěi)海外其他地区(qū)，可(kě)能(néng)会由(yóu)于(yú)海外(wài)需(xū)求(qiú)回落导(dǎo)致出口(kǒu)下降。”张(zhāng)凌(líng)璐表示，同时也(yě)要留意出口周(zhōu)期的变化。通常，我国(guó)纯碱出口(kǒu)周(zhōu)期45—60天左右(yòu)。在(zài)她看来，3月(yuè)出口数据的(de)好(hǎo)转(zhuǎn)，可(kě)能是(shì)1—2月的订单兑现(xiàn)而已(yǐ)，也并一定能够说明(míng)3月全球的纯(chún)碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口提升的趋势仍是大方向(xiàng纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次)，但由于(yú)国内进出口数量(liàng)占(zhàn)全国(guó)产能、需求(qiú)的(de)比(bǐ)例相对有限(xiàn)，因此对于(yú)年(nián)度供(gōng)需影(yǐng)响(xiǎng)也(yě)相对有限。但集(jí)中在(zài)某个月或(huò)数(shù)月，进(jìn)出口超预(yù)期变化可能会(huì)对阶段(duàn)性的行(xíng)情产生(shēng)情(qíng)绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外碱厂下调报价，随着能(néng)源价格下调，内(nèi)外价差呈(chéng)逐步收(shōu)窄态势，预计(jì)今年(nián)出口相(xiāng)对去年下降。“后续海外碱到(dào)港(gǎng)量增(zēng)加，进口有继续(xù)增加预期，出(chū)口有(yǒu)下滑压(yā)力(lì)，进出口贸易(yì)商顺差或重回2022年前(qián)格局，对(duì)纯碱价(jià)格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出(chū)口数据(jù)超预期是国(guó)内纯碱市场(chǎng)健康运行的旁(páng)证。魏(wèi)朝明(míng)认为，短期内市场(chǎng)悲(bēi)观(guān)预期或有所消退，纯碱期现货价(jià)格短期(qī)或(huò)有(yǒu)企稳。

　　“从近(jìn)期的市场(chǎng)表现来(lái)看，出口走(zǒu)弱的预期基本被消化，进(jìn)口的量相对来说(shuō)更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次从3—4月(yuè)消(xiāo)息(xī)面来看，进(jìn)口约有十几万(wàn)吨的到港量，导致市(shì)场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在他看(kàn)来(lái)，未来出口(kǒu)的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限(xiàn)的情况下，轻(qīng)碱价格重心下移会相对明显。

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