北交所开市至今(jīn)一年半，公募基(jī)金投(tóu)资北交所步伐不(bù)断推进(jìn)，除(chú)了(le)推出(chū)北证50指数基金、北交所主题基(jī)金、“专精(jīng)特新(xīn)”主题基金外，存量(liàng)产(chǎn)品也加(jiā)大北交所布局力度，今(jīn)年更(gèng)有新基金密集公告可投北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票。

　　多家公募机构及人(rén)士表示，随着北证50指数推(tuī)出，北交所(suǒ)活跃度抬升，部分公司表现(xiàn)良好，叠加较低的估值水平，公(gōng)募基金(jīn)等专业投(tóu)资者积极挖掘北(běi)交所投(tóu)资机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期(qī)投资的角度(dù)看，北交所股(gǔ)票处(chù)于投资相对早期阶段(duàn)，更具成长空间，符(fú)合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的隐形冠军和科(kē)技、制造(zào)等行业，长期(qī)投(tóu)资(zī)价(jià)值受到公(gōng)募资金的青睐。

　　新基金公(gōng)告可投北(běi)交所

　　专业机(jī)构挖掘北交所投资机(jī)会

　　据(jù)记者(zhě)统计，截至(zhì)5月(yuè)13日，今年以来累计(jì)有申万(wàn)菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫(xīn)元成长(zhǎng)驱(qū)动、银华(huá)心质混合(hé)、中庚港股通价值18个月(yuè)等十多只次新基金公告可投资于北京证券交易(yì)所上市(shì)股票，并揭示(shì)了相关风(fēng)险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚(gēng)、睿(ruì)远、朱雀基金等(děng)多家基金公司(sī)也(yě)发布公告称，北交所上市股票是国内依法发行上市的股票，属于基金法规定的“上市交易的股票”。在遵守基金(jīn)合同(tóng)所(suǒ)规定(dìng)的投资目标、投资(zī)策略、投资范围、资产配置比例、风险收益(yì)特征(zhēng)和相关风险控制(zhì)指(zhǐ)标等前提(tí)下(xià)，公司(sī)旗下基金可参与北交所股(gǔ)票的投资。旗下新(xīn)增基金如果符(fú)合基金合同的有关规(guī)定，亦可投资北(běi)交所上市股票。

　　谈及(jí)上述现象，中信建(jiàn)投基金相关投研人士表示，公募新(xīn)基金之所以密(mì)集公告可投北交所，一方(fāng)面(miàn)表明(míng)专业投资机构敏锐地发现了(le)北交(jiāo)所相(xiāng)关股(gǔ)票(piào)潜(qián)在的投资(zī)机会，开始加大布局(jú)力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两(liǎng)市以外(wài)国内最优(yōu)质(zhì)公司(sī)的代(dài)表(biǎo)，许(xǔ)多(duō)标的当前估(gū)值水平偏低，具备投(tóu)资价值。

　　景顺长城(chéng)基金也认为，一(yī)方面(miàn)从持仓(cāng)数量和持股(gǔ)总量的角度(dù)来看，公募参与北交(jiāo)所(suǒ)意愿在(zài)持续增加。另一方面(miàn)，相(xiāng)较(jiào)于上证、深证，北交所上市公(gōng)司数量、总体(tǐ)规模较小，流动性较弱(ruò)，去年11月(yuè)北交所(suǒ)推出北(běi)证50指数(shù)以来，被动(dòng)资金的加入使得整个板(bǎn)块的成交变得更加活跃，同(tóng)时，部(bù)分公司的良好表现也使得越(yuè)来(lái)越(yuè)多投(tóu)资者(zhě)关注(zhù)到北交所，自然(rán)也引来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也(yě)表示，公(gōng)募基金的配置意(yì)愿，主(zhǔ)要取决于北(běi)交所(suǒ)市场(chǎng)的赚钱效应、可(kě)投标的稀缺性以及(jí)专精特新领域的(de)景气度。而近期(qī)北交所市场出(chū)现(xiàn)积(jī)极信号(hào)：2022年年(nián)报中，多(duō)只公募基金(jīn)产品(pǐn)出(chū)现(xiàn)在(zài)北交所公(gōng)司(sī)前十大股(gǔ)东名单中(zhōng)；北(běi)交所较大(dà)规模公(gōng)司(sī)去(qù)年业绩涨势良(liáng)好，今年(nián)一季度盈利表现继续向(xiàng)好；次新基金在北(běi)交所的(de)持(chí)股集中(zhōng)度高。“预(yù)计随着后续市场流动(dòng)性(xìng)的改(gǎi)善和创新型中小企(qǐ)业(yè)的高速成长，北交所投资有(yǒu)望实(shí)现戴维斯双击(jī)。”

　　不(bù)过，受流通(tōng)市值小、流动性(xìng)等制约，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投资比(bǐ)例(lì)、策略上(shàng)也存在差异，但未(wèi)来会加(jiā)大对北交所市(shì)场的研究和(hé)投资。

　　鑫元基金表示，结(jié)合北交所的战略定位和(hé)上市公司“小而(ér)美(měi)”的特征，预(yù)计次新基金投(tóu)资(zī)将深入(rù)细分产业(yè)链的研究，挖(wā)掘市场前景(jǐng)大、竞争壁垒高(gāo)、业(yè)绩确(què)定性强的(de)个股机会。同(tóng)时(shí)，也可根据主板上(shàng)一些(xiē)成长赛道的公司估值(zhí)水(shuǐ)平，在北交(jiāo)所中进行映射，选(xuǎn)择(zé)估值水平显著偏低(dī)的公司(sī)进行投资(zī)。在组(zǔ)合配置上(shàng)，力求均衡和风(fēng)险分散，降低(dī)中(zhōng)小企(qǐ)业经营波动大的风险。此(cǐ)外，北交(jiāo)所相关(guān)基金(jīn)也会积极参(cān)与(yǔ)转板(bǎn)、新股发行(xíng)等(děng)投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金上述(shù)投研人(rén)士也称(chēng)，我们高度重视北(běi)交所投资机(jī)会，目前(qián)有一只北交所主题基金，未来(lái)一方面会根据市(shì)场情(qíng)况，择(zé)机(jī)发行更(gèng)多以北(běi)交所股票为主(zhǔ)要投资(zī)范围的基金产(chǎn)品，另一(yī)方(fāng)面，不排(pái)除将存量(liàng)基金产品的投资范围扩大至北交所股票，同(tóng)时会增(zēng)加研(yán)究团队拓展对北(běi)交所股票的研究(jiū)深(shēn)度(dù)和广度。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量(liàng)达历史最高

　　从公募持(chí)仓(cāng)北交所(suǒ)股票总(zǒng)市值(zhí)情况看，截至2022年底，全(quán)市(shì)场公募(mù)基(jī)金持有北交所个(gè)股数量(liàng)82只，达到历(lì)史最高水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总(zǒng)市值(zhí)43.2亿(yì)元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市(shì)以(yǐ)来，公募投(tóu)资北交所总市(shì)值总体呈现震(zhèn)荡(dàng)攀(pān)升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市公司(sī)中，与新能(néng)源行业相关(guān)的个(gè)股市值占比较高，而去年下半年新能源行业(yè)整体回调(diào)幅度较大，带动投资北交所市(shì)值有所回落。”景顺(shùn)长城基金相关负(fù)责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出现(xiàn)快速上涨势头，2月份以(yǐ)来震(zhèn)荡下行，目前年(nián)内收台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的投资(zī)价值仍然受到(dào)公(gōng)募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北(běi)交所当(dāng)下呈现的(de)特(tè)征类(lèi)似于一(yī)级半(bàn)的市场，即(jí)投资(zī)阶段相比一(yī)级市场（股权投资）更加(jiā)成熟，但对比(bǐ)上证、深证的大(dà)多数公司而言(yán)又相(xiāng)对早(zǎo)期，可(kě)投资标的(de)规模也相对更小；但从长期(qī)投资的角度来(lái)说，这(zhè)也意味着更大的成长空间(jiān)和(hé)收益率(lǜ)预期(qī)，故我们认为北(běi)交所(suǒ)具备良好(hǎo)的长(zhǎng)期投(tóu)资价值。

　　具体(tǐ)落实在投资层面，景顺长城基金表示，我们(men)对于具体行业没有明确的(de)偏好(hǎo)，但是整体还是比较(jiào)看好细分行业的、符(fú)合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军(jūn)：这(zhè)些公(gōng)司(sī)虽然普(pǔ)遍(biàn)规模较(jiào)小、受到的关注度可(kě)能(néng)不高，但(dàn)在其所(suǒ)属(shǔ)行业中拥有(yǒu)较(jiào)强的竞争力，在研发投入的强度上(shàng)、成长性指(zhǐ)标(biāo)上，也不弱于(yú)创业板、科创板的上市(shì)公司，而且(qiě)由(yóu)于市值较小，可能反(fǎn)而拥有更大(dà)的成长空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从(cóng)中(zhōng)长期视角看，随(suí)着(zhe)北交(jiāo)所(suǒ)交易制度的(de)不(b台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思ù)断完善、已上(shàng)市(shì)企业(yè)的投资价值(zhí)不断明确，以及场内(nèi)流(liú)动性(xìng)不断提升，势必会吸引更多优秀的企业(yè)、活跃(yuè)的(de)资金流入。北证50指数估(gū)值有(yǒu)向上修复的空(kōng)间(jiān)，当前配置的性价(jià)比较高，胜率(lǜ)和赔率都非常具备吸(xī)引力。

　　结合当前的(de)北交所整体估值水平(píng)，叠加2023年(nián)下半年打开(kāi)的降息窗口，鑫元基金将重点(diǎn)关注成长赛道，尤其(qí)是具有专精特新特(tè)性的成长股。在行业的(de)稀缺性方面，投(tóu)资者可重点关注具有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑(jí)强的优质产业链。更多的阿(ā)尔(ěr)法收益可能聚焦(jiāo)在科技和(hé)制造(zào)两(liǎng)大赛道，包括汽车(chē)、半导体、碳中(zhōng)和、军(jūn)工蕴藏(cáng)较多(duō)左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建投基(jī)金(jīn)相关投研人士也称，北交所有(yǒu)一大批优秀的创新型(xíng)中小企业，借(jiè)国家政策支持的东风和企业自身(shēn)的(de)努力，我们相信会(huì)有相当体量的(de)企业成长成为(wèi)大型(xíng)企业，这个成(chéng)长的过程(chéng)会给投资(zī)者带来丰厚回报，因此我们认(rèn)为北(běi)交(jiāo)所(suǒ)具备(bèi)长(zhǎng)期投资价值。“具体细(xì)分而言，我(wǒ)们更加看好电(diàn)力设(shè)备(bèi)、机(jī)械设(shè)备、医药生物(wù)等三个领域。”

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