5月(yuè)12日晚间，根据(jù)美国证(zhèng)券(quàn)交易委员会（SEC）披露，国(guó)内千亿私募景林资产递交了(le)截至2023年3月31日的第(dì)一季度持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)是国(guó)内管理超千(qiān)亿元人民(mín)币的对冲基金机(jī)构，亦(yì)是内地少有(yǒu)的进行(xíng)大(dà)手笔持有美股的买方机构之一，景林的动向受到了市场(chǎng)广泛(fàn)的关(guān)注。

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　　千亿私(sī)募景(jǐng)林资产(chǎn)持仓曝(pù)光(guāng)

　　报告(gào)期内，景林资产整体持仓(cāng)规模小幅提升(shēng)至17.29亿美元，折(zhé)合人民(mín)币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美元规模(mó)，环比增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截止2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，景(jǐng)林资产在美股市场(chǎng)持有34家上市公司(sī)的股票(piào)。2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历其中，前十大持仓标的在总(zǒng)市值(zhí)中的占比下降到77.89％，上季度这一(yī)数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只(zhǐ)股票，分别为英伟(wěi)达、谷歌、爱奇艺、好2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历未来、booking。清仓(cāng)和减持方(fāng)面，景林(lín)资产一季度前五大卖(mài)出标的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产(chǎn)美(měi)股持仓前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为：拼(pīn)多多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟(wěi)达(dá)、微软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景(jǐng)林美股头号重仓股依旧是拼多多，与上季度(dù)对比，景(jǐng)林资(zī)产减仓了(le)133.85万股，较(jiào)上季度持仓(cāng)数量(liàng)下降24％。

　　此(cǐ)前，景林连续(xù)三个(gè)季度增(zēng)持(chí)拼多多。2022年二季(jì)度增持(chí)拼多多24.02万股，三季度增持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次比一次猛。拼(pīn)多多(duō)也(yě)不(bù)负众望，从股价表现看，拼多(duō)多去年(nián)二(èr)、三、四季(jì)度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼(pīn)多多(duō)的上(shàng)涨势头在今年2月初便戛然而止了，景林资产在此前“越(yuè)跌越买”的策略奏效后(hòu)，或许在股价(jià)“掉头”之际进行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度(dù)景(jǐng)林新建(jiàn)仓的英(yīng)伟达，空(kōng)降前十大重仓股第(dì)七位，一口气买入(rù)32.53万(wàn)股(gǔ)，一(yī)季度末持仓市值为0.9亿元。截止(zhǐ)至5月12日，今年(nián)以来(lái)英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极(jí)布局教育股(gǔ)，与(yǔ)高(gāo)毅“唱反调(diào)”

　　一季(jì)度，景(jǐng)林资产在(zài)美股的操作中，最为亮眼的当属重点(diǎn)加仓教(jiào)育股。

　　数(shù)据显示，截(jié)至今年一季度(dù)末，景林资产持有新东方430万(wàn)股，环比去年底加仓368.8万(wàn)股，期末(mò)持(chí)股市(shì)值超1.6亿美(měi)元，一跃(yuè)成为景林资(zī)产的第(dì)二大重仓(cāng)股。与此同(tóng)时(shí)，景林资产一季度还建仓了(le)好未来(lái)，期末持股数(shù)量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育个(gè)股(gǔ)股价均处于震荡态(tài)势，并无太多(duō)亮眼表现。

　　景(jǐng)林(lín)资产认为，从全行业来看，不同年龄层的用户对“教育”的(de)需求(qiú)依然旺盛，除了应(yīng)对考试，还包括开拓眼界(jiè)、增长知识(shí)、潜(qián)力挖(wā)掘(jué)、提升综合能力等。双减政(zhèng)策推行之后，目前行(xíng)业政策环境趋于稳定(dìng)，但过程中很多(duō)公司退出(chū)离开，使得行业竞争格局趋缓，对于存(cún)量公司有利(lì)。

　　“从(cóng)行业龙头公司本身来说，凭借多年积累的(de)口碑和公信力，品(pǐn)牌的(de)护(hù)城河依然很深。个别头部企业在(zài)K9学科(kē)之外的教育领域业务基(jī)础扎实，原(yuán)有(yǒu)的(de)留学等业务恢复增长，同时(shí)素(sù)质教育、直播电商业务等新业务(wù)成为新的增长驱(qū)动力。且公(gōng)司的利润和(hé)现(xiàn)金流稳中(zhōng)转好，同时账上资金(jīn)充足，当时的(de)估值下(xià)有足够的安全边际。在(zài)过去几个季(jì)度的财报中，我们(men)看到(dào)了相关的积极信号。”景林资产表(biǎo)示。

　　值得(dé)一(yī)提的是(shì)，高毅(yì)资产对于教(jiào)育领域也颇为看好(hǎo)，但是标的(de)选择似乎与景林资产(chǎn)存(cún)在(zài)分歧。

　　美国证券交(jiāo)易委员会公(gōng)开资(zī)料显示，截(jié)至今年一季度末，高毅资产持有新东方24.4万股，相比于去(qù)年底减仓超10万股，减仓比例接近(jìn)三成。而一(yī)季度高(gāo)毅(yì)资产大(dà)举买(mǎi)入近156万股好未来，相(xiāng)比于(yú)去年(nián)底(dǐ)增持幅度达112％。

　　2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历3

　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机(jī)之风

　　自五(wǔ)一节(jié)过后，传媒、游戏板块成为资金(jīn)炒作AI的重点方向(xiàng)，中特估支线也由暗转明，晋升市场第二大主线。

　　可好景不(bù)长，本周(zhōu)中特估仅(jǐn)热闹(nào)了一两(liǎng)天(tiān)，随后便开始持续下(xià)跌，传媒、游戏板块更是大幅杀(shā)跌，高位股接连跳水。

　　（本文内(nèi)容(róng)为客观数(shù)据信(xìn)息(xī)罗列，不构(gòu)成任何(hé)投资建议）

　　此前连续24个(gè)交易日(rì)成(chéng)交(jiāo)额超万(wàn)亿元阶段(duàn)纪录，在本(běn)周遭(zāo)遇终结。周(zhōu)三时，市场成交量尚且保持(chí)在(zài)1.2万(wàn)亿水平，周四便陡然跌破万亿(yì)，5月11日和5月(yuè)12日成(chéng)交额连续两日萎缩(suō)，分别(bié)为8973.19亿元和8495.91亿元(yuán)，沪深(shēn)两市陷入(rù)缩量震荡阶段。

　　面对(duì)市场的急剧降温，市场观点认为(wèi)，主要(yào)原因是(shì)5月(yuè)11日晚间发布(bù)的金融数据大幅低于预期。

　　据国(guó)盛证券，4月(yuè)新增信(xìn)贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考(kǎo)虑到去(qù)年(nián)4月基数的异常，因而与往年(nián)相比(bǐ)，今(jīn)年4月信贷(dài)则是明显跌落，而(ér)今年4月信贷低于2021年同(tóng)期7512亿(yì)元。居民贷款(kuǎn)回落再(zài)度成(chéng)为信贷回(huí)落的主要原因。而企业中长期(qī)贷款继(jì)续保持同(tóng)比多(duō)增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下(xià)滑带(dài)动社(shè)融增速回落，4月(yuè)新(xīn)增社融(róng)1.22万(wàn)亿(yì)，与2021年4月相(xiāng)比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证(zhèng)券的点评称，4月下旬票据利(lì)率先下(xià)后上，并不(bù)意(yì)味着贷(dài)款好转了，主要因为今年国股行(xíng)NIM和营收压力很大，一直(zhí)在压降(jiàng)票据等低(dī)效资产(chǎn)，对分行(xíng)收票额度控制很严。4月前两旬已(yǐ)经收了很多(duō)票，后面(miàn)改(gǎi)用其他贷(dài)款(kuǎn)来冲。5月上旬票据已经(jīng)快要(yào)接(jiē)近零(líng)利率(lǜ)了，信贷再度出现(xiàn)深度负增长(zhǎng)，这是4月(yuè)信贷斜率过于(yú)陡峭化产生的后(hòu)果，5月(yuè)份的贷(dài)款可能仍(réng)然不太(tài)乐观(guān)。

　　在这种(zhǒng)背(bèi)景之(zhī)下，市场要想好起来，必然要让大家看到宽信用的信号出现(xiàn)，而这(zhè)可能还需要(yào)一定(dìng)的时间。

　　当前市场存(cún)量资金(jīn)博弈的背景不改，而两大主线人工(gōng)智能和中特估，今年已然(rán)累(lèi)计不小(xiǎo)的涨(zhǎng)幅。中(zhōng)特估这边，本月(yuè)还(hái)有多(duō)只央企ETF等待进场，而人工智能这边(biān)，在(zài)未有(yǒu)增量(liàng)资(zī)金进场的情(qíng)况之下，再想继续(xù)向上，压力不小。

　　本(běn)周大跌(diē)之后，但斌更是(shì)罕见的在深(shēn)夜抒发(fā)感想。大谈公募基(jī)金经理(lǐ)的难处，在业绩(jì)和投资信仰之间无法两全(quán)。紧接(jiē)着，炮轰当下市(shì)场投机之风大盛，认为当下(xià)市场交易机制应要有所改变(biàn)。

　　相信，这不仅仅只是(shì)但总一个人(rén)的(de)心声。

　　今年以来，市场看着红红(hóng)火火，但很多(duō)投资者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经(jīng)理更是有(yǒu)苦(kǔ)难言，市场上大热的人工智能(néng)，游资炒作的“星辰大海”，根本不符合他们的(de)机构审美。直(zhí)白(bái)点说(shuō)，市场根本就是绕(rào)着公募持仓(cāng)在涨。

　　大(dà)家(jiā)都(dōu)是有苦难言.......

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