公募(mù)基(jī)金一季报募集(jí)披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一季报进入密(mì)集(jí)披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投(tóu)资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持(chí)香港交易(yì)所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春(chūn)一季度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减持中国(guó)中免、药(yào)明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢左眉毛有一根特别长是什么意思？治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可积累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金(jīn)经理张坤掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选、易方(fāng)达(dá)优质企业三年(nián)持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基(jī)金(jīn)管理规模(mó)超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位运作，4只(zhǐ)基金的(de)权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤(kūn)所(suǒ)持(chí)基金股(gǔ)票仓位基本(běn)稳定，对结(jié)构进(jìn)行了调整，增加了消(xiāo)费等(děng)行业的配置，降低了金融等行业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实(shí)现了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规(guī)模最(zuì)大的基金(jīn)——易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选在(zài)一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金(jīn)份额净(jìng)值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋河(hé)股份(fèn)、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、香港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十(shí)大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选第十大重仓股(gǔ)。此外(wài)，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作(zuò)：加(jiā)仓泸(lú)州老窖、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了香港交易(yì)所、招商(shāng)银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中指出，个(gè)股方(fāng)面(miàn)，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人(rén)的一(yī)点(diǎn)是，投资者可以用很(hěn)长一段时(shí)间来充分观察(chá)公司的发展，等到它们用事实证明自己的(de)成功(gōng)和巨(jù)大的成长潜(qián)力之后(hòu)，再(zài)买入也不迟。基(jī)本面价值(zhí)投资的优势之一在(zài)于可(kě)积累性。如果只是针对某一次投资(zī)，积累(lèi)的(de)重要性可能并(bìng)不(bù)显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目(mù)标，可(kě)积(jī)累性就是这一目标(biāo)的最重要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投资(zī)机会(huì)

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，顶流基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管基金(jīn)净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是(shì)刘彦(yàn)春(chūn)管(guǎn)理的规模最(zuì)大的基(jī)金，一季(jì)度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季度A类(lèi)和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海(hǎi)大集(jí)团、药(yào)明康德、山西(xī)汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持(chí)仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持(chí)中国(guó)中免(miǎn)、药明康(kāng)德、五粮液等股票(piào)。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍(réng)将是今年主要宏观背景。经济运行正常(cháng)化需要一个过程，特(tè)别是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要(yào)时间(jiān)修(xiū)复资产负债表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心(xīn)回升、超额储蓄下(xià)降是必然事(shì)件，消费今年大概(gài)率超预(yù)期回升。就近期公布的(de)社融和地产数据分析，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增速(sù)有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正在重回(huí)正轨的路(lù)上(shàng)。除了继续关注(zhù)整个经(jīng)济体发展状况之(zhī)外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层面。可以看到很(hěn)多公司(sī)在(zài)过去几年始(shǐ)终做正确(què)的事(shì)，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变(biàn)化可以让内心更加(jiā)平(píng)静。我(wǒ)们对全年(nián)股票市(shì)场有信心，未来将继(jì)续保持合同约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模(mó)最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学(xué)、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友股(gǔ)份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十(shí)大重仓股

　　从前(qián)十大(dà)持仓变动情况来看(kàn)，一(yī)季度(dù)兴(xīng)全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入前(qián)十(shí)大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴(xīng)全合润一季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，今年一季度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整体左眉毛有一根特别长是什么意思？经(jīng)济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的(de)稳增长政策落实与全球范围内(nèi)的(de)通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资本市(shì)场风险偏好回(huí)升(shēng)。虽(suī)然(rán)海外(wài)银行出现了阶段(duàn)性(xìng)危(wēi)机，但各(gè)国政府(fǔ)较为迅速地(dì)采取(qǔ)了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各(gè)种风险因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块等子版块带动(dòng)的人工(gōng)智能、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告(gào)期内对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行(xíng)精选和布局。未(wèi)来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成(chéng)长价(jià)值，不(bù)断寻找具(jù)有良好投资性价比的(de)优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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