5月迎来开门红，A股成交(jiāo)额(é)连续20日保持在1万亿以上，市场对于(yú)人(rén)工智能、消费、新能源等板块(kuài)看法分歧较大(dà)，截至(zhì)5月4日(rì)，已有(yǒu)多家券(quàn)商发(fā)布了5月金股和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行(xíng)关注度(dù)提(tí)升最大

　　截至(zhì)5月4日(rì)，15家券商共计推荐(jiàn)了154只金(jīn)股(gǔ)，从行业(yè)来看，机械设备行业板块(kuài)暂时是5月机构人气最高的板块，占(zhàn)比(bǐ)接近1成，银(yín)行板块罕见出现(xiàn)多只(zhǐ)金股，两者一定程度与中(zhōng)特估概念有(yǒu)所(suǒ)重叠。

　　而人工(gōng)智能/TMT产业出现分(fēn)化(huà)，传媒板块关注(zhù)度(dù)提升最为明显，计(jì)算机板(bǎn)块关注度则(zé)快速下降，这也与4月(yuè)份行情走势相互(hù)印证，传媒板(bǎn)块率(lǜ)先突破，可能会成为AI概念(niàn)笑到最后的那个。

　　此外，食品(pǐn)饮料、商贸零售的关注(zhù)度也小幅回暖，可能与淄博烧烤和五一(yī)旅游市(shì)场的火(huǒ)爆(bào)有关。

　　从(cóng)各家(jiā)券商(shāng)推荐的(de)金股标的集(jí)中(zhōng)度来(lái)看，150多只金股(gǔ)中(zhōng)，有22只金(jīn)股同时被(bèi)2家及以(yǐ)上的机构共同推(tuī)荐。其中三只传媒股同时获得3家以(yǐ)上机构推荐，分别是三七互娱、腾讯控(kòng)股和、恺(kǎi)英(yīng)网络。

　　传媒(méi)板块受关注(zhù)的逻辑也主要(yào)是(shì)两(liǎng)点：1.底部复苏，2.版号放开(kāi)后(hòu)，新产品（游戏）有望放量（出(chū)现(xiàn)爆款）。

　　二、4月金(jīn)股成绩(jì)回顾，小商(shāng)品城67%涨(zhǎng)幅(fú)登(dēng)顶

　　回看4月金股(gǔ)策略表现，东吴证券以12.58%收益名列前茅，精测电子贡献其中(z前肖是指哪几个生肖hōng)绝大多数收益，海通证券以12.42%的收益紧随(suí)其后。总体(tǐ)来看，34家券商中仅11家券商金股(gǔ)策略盈利，收益中(zhōng)位(wèi)数为-1.65%，各项成绩(jì)均不(bù)如近几期，主要与大盘行情的撕(sī)裂有关。

　　这种(zhǒng)极端行情(qíng)的演绎体现在热(rè)门金股上(shàng)则表现为“全军覆没”，8只同时获得4家机构(gòu)的金股中仅宁德时代(dài)涨幅为正，腾讯(xùn)控股、泸州老窖则出现了(le)10%以上的回撤。

　　而小商品城、精测电子(zi)涨幅超过60%，为4月涨幅最高的金股(gǔ)。

　　三(sān)、5月行(xíng)情怎么走？机构多数(shù)持保(bǎo)守看法(fǎ)

　　各(gè)大(dà)券商对五月份(fèn)的投资方向做了(le)预判(pàn)，综合(hé)多家观点，券商(shāng)们对五月的大盘的看法比(bǐ)较保守，建议多看(kàn)少动，推荐较多的行业(yè)是电气设备、消费、医药、军工，对地产股的走势机构有分歧，区域规(guī)划、券商、沪港通、个(gè)股期(qī)权则(zé)因有事(shì)件驱动所(suǒ)以(yǐ)有(yǒu)短期(qī)的机会。

　　安信策略阐述(shù)了美国股(gǔ)票投资的(de)一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年(nián)5月到10月(yuè)股票市场的相对弱势。这(zhè)有悖于(yú)现代(dài)投资(zī)理论(lùn)，但(dàn)又屡见不鲜。在2010年-2013年的(de)A股(gǔ)市(shì)场中，我们也发现了明(míng)显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年(nián)全A指(zhǐ)数在(zài)5月(yuè)出现上涨(zhǎng)，其他年份均现(xiàn)下跌。如果统(tǒng)计5、6两个月的市场表现，则(zé)四年均报下跌，平均跌幅达(dá)7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(包括(kuò)重大(dà)项(xiàng)目的陆续推出和(hé)开工)不会停(tíng)止(zhǐ);同(tóng)时，管(guǎn)理层对(duì)信(xìn)用风(fēng)险及资产价格风险的容忍度正在降低，但在投(tóu)资缺(quē)口重(zhòng)回下行通(tōng)道(dào)、通胀继(jì)续低(dī)位(wèi)徘徊的经济周(zhōu)期(qī)格局下，只托不举、定点发力(lì)的“微(wēi)刺激(jī)”难以扭转市场有底无高度的现状。

　　申万策略认为(wèi)市场依(yī)然维持震(zhèn)荡(dàng)格局，长期看二(èr)级市场估值体系国际化(huà)是趋(qū)势，优(yōu)质成长有(yǒu)望迎来(lái)深(shēn)蹲起跳(tiào)的(de)机会，可(kě)以做一(yī)把反弹(dàn)，国(guó)企(qǐ)改革红利释(shì)放非常值得期待。

　　招商(shāng)策略判断在去(qù)杠(gāng)杆(gān)的背(bèi)景下，要么(me)减(jiǎn)少负债，要么增(zēng)加资(zī)本，减负(fù)债会带来经济收缩(suō)压力，增资本(běn)会带来股票供给压(yā)力，市场尚未走出这种被动局面的影响。PMI数据显示经济下行(xíng)压力暂时有(yǒu)所缓(huǎn)和，但尚无法期望经(jīng)济会出现持续(xù)或者大幅(fú)改(gǎi)善;资金利(lì)率的回(huí)落是衰退性的，不意味(wèi)着流动性出现主动式(shì)改善;风险偏(piān)好受刚性(xìng)兑(duì)付打破预期影响仍难以(yǐ)出现改善(shàn);IPO开闸预(yù)期增加股票供给担忧。总体上(shàng)仍维持二季度投资策略(lüè)观(guān)点(diǎn)，谨慎为上，保(bǎo)持(chí)低仓位;相对来说(shuō)，中盘股如医药、家电、汽车(chē)、食品饮料等一线白马等(děng)业(yè)绩增(zēng)长确定性高、估值不高，可以有相对(duì)收益。(关键词：医药、食品(pǐn)饮料等前肖是指哪几个生肖白马股)

　　海(hǎi)通策略展(zhǎn)望5月市场环境，一些(xiē)积极(jí)因(yīn)素正(zhèng)出现，将(jiāng)给(gěi)市场带来一(yī)些阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍在(zài)，悲观预期(qī)或修正。(2)微观面(miàn)，部分龙头(tóu)成长股(gǔ)业绩仍靓(jìng)丽。(3)市场面(miàn)，政策性(xìng)、事件性亮点(diǎn)望(wàng)提(tí)振(zhèn)市场(chǎng)情绪。从管理层的政策取向来看(kàn)，短期打破(pò)概(gài)率偏低(dī)，震荡(dàng)市特(tè)征没变。短期市场下跌(diē)后5月有些积极因素出(chū)现，建议备战(zhàn)回(huí)调后的反弹。

　　中信策略分析称(chēng)，首先，A股盈利增速下(xià)行(xíng)确立，并将继续;其(qí)次，前期小批多次的微刺(cì)激下，市场(chǎng)对短(duǎn)期经济预期偏乐观，而实际(jì)政策(cè)效果难(nán)以对冲来自(zì)房(fáng)地(dì)产等领域(yù)带来(lái)的经济下行动能，基本面(miàn)预期(qī)很有可能下修;再次(cì)，改革(gé)和(hé)结构(gòu)调整依然是政策主要目标，政府不托底，政策不全面放松的(de)情况下，房地产风(fēng)险发酵(jiào)，IPO重启对风险(xiǎn)偏好都有不(bù)利影响。监管部门的维稳措施亦难(nán)以改变(biàn)基本(běn)面(miàn)弱(ruò)平衡向下打破(pò)的趋势，5月份市场(chǎng)仍(réng)将继续维持弱(ruò)势下跌格局。

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