北交所开市至今(jīn)一年半，公募基金投资(zī)北交所(suǒ)步伐不断(duàn)推(tuī)进，除(chú)了推出北证50指(zhǐ)数基金、北交所(suǒ)主题(tí)基金(jīn)、“专精特新”主题基金外，存(cún)量产品也(yě)加(jiā)大(dà)北交(jiāo)所布(bù)局力度，今年更有新基金密集公告可投北交(jiāo)所股(gǔ)票。

　　多家公募(mù)机构及人士表示，随着北证50指数推出，北交所活(huó)跃(yuè)度抬(tái)升，部分公司表现良好，叠(dié)加较(jiào)低(dī)的(de)估值水平，公募(mù)基金等(děng)专(zhuān)业投资(zn是什么化学元素，n是什么化学元素符号ī)者(zhě)积极挖(wā)掘北交所投资(zī)机遇，投向北交所的意愿也在(zài)增加(jiā)。从长期投资的角度看，北交(jiāo)所股票处(chù)于投资相对早期(qī)阶段，更具成长空间(jiān)，符合“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性的隐形冠军和科技(jì)、制(zhì)造等行业，长期投资价值(zhí)受(shòu)到公募资金的(de)青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业(yè)机构挖掘北交所投资机(jī)会

　　据记者统(tǒng)计(jì)，截至5月13日(rì)，今年以来累(lèi)计有申万菱(líng)信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质混合、中庚港(gǎng)股通价(jià)值18个月等十(shí)多(duō)只次新基金公告可投(tóu)资于北京证券(quàn)交易所(suǒ)上市股票，并揭示了相关(guān)风险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发布公(gōng)告(gào)称，北(běi)交所(suǒ)上市股票是国内依法发行上市的(de)股票，属于基(jī)金(jīn)法规定的“上市交易n是什么化学元素，n是什么化学元素符号的(de)股票(piào)”。在(zài)遵守基(jī)金合同所规定(dìng)的(de)投资目标、投资策略、投资范围、资(zī)产(chǎn)配(pèi)置比例(lì)、风险收(shōu)益特征和相(xiāng)关(guān)风险控制指标等前提(tí)下，公(gōng)司旗下基(jī)金可参与北交所股(gǔ)票(piào)的投(tóu)资。旗下新增基金如(rú)果(guǒ)符合基金合同的有关规(guī)定，亦可投资(zī)北交所上市股票。

　　谈(tán)及上述现象(xiàng)，中信建投基金相关投研人(rén)士表示，公募新基金之所以密集公告可(kě)投北交所，一方面表明专业投(tóu)资机(jī)构敏锐地发现了北交所相关股票潜在(zài)的投资机会(huì)，开始(shǐ)加大布局力度；另(lìng)一方面，北交所(suǒ)上市公(gōng)司是除沪深两市(shì)以(yǐ)外国内最优质公司(sī)的代(dài)表，许多(duō)标(biāo)的当前估值水平(píng)偏低，具(jù)备投资价(jià)值。

　　景顺长城基金(jīn)也认为(wèi)，一方面从持仓(cāng)数量和持股总量的(de)角度来看(kàn)，公募(mù)参与北交(jiāo)所意愿在持续(xù)增加。另(lìng)一方(fāng)面，相(xiāng)较(jiào)于上证、深证(zhèng)，北交所上市公司数量、总体规(guī)模(mó)较小(xiǎo)，流动性较(jiào)弱(ruò)，去年(nián)11月北交所推出北证50指数(shù)以来，被动资金(jīn)的加入使得整个板块(kuài)的成交变得更加(jiā)活(huó)跃(yuè)，同时，部分公司的良(liáng)好表(biǎo)现也(yě)使(shǐ)得越来(lái)越(yuè)多投资(zī)者关注到北交所，自(zì)然也(yě)引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募(mù)基金的配置(zhì)意(yì)愿，主要取决于北(běi)交所市(shì)场的赚(zhuàn)钱效应、可投标(biāo)的稀(xī)缺性(xìng)以及专精特新领(lǐng)域(yù)的景气度(dù)。而近(jìn)期北交(jiāo)所市场出现积极信号：2022年年报(bào)中，多只公募(mù)基金产品出现在北交所公(gōng)司前十大(dà)股东名单中(zhōng)；北(běi)交所较大规模公司去年业绩涨势良(liáng)好，今(jīn)年一季度盈利表现继续向好；次新基(jī)金(jīn)在北交所的持(chí)股集中度(dù)高(gāo)。“预计随着后续市(shì)场(chǎng)流动(dòng)性(xìng)的改善(shàn)和创新型中小(xiǎo)企业的高速成长(zhǎng)，北交所投资有(yǒu)望实(shí)现(xiàn)戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场(chǎng)的公(gōng)募基金，在投资(zī)比例、策略(lüè)上也(yě)存在(zài)差异，但未来会加大对(duì)北交所市场的(de)研(yán)究和投资。

　　鑫元基(jī)金表(biǎo)示，结合北交所的(de)战略定(dìng)位(wèi)和(hé)上(shàng)市公(gōng)司“小而美(měi)”的特征，预计次(cì)新基金投资将深入细分产业链的(de)研究，挖掘(jué)市场(chǎng)前景大、竞争(zhēng)壁垒高(gāo)、业绩确定性强的(de)个股机会。同时，也(yě)可(kě)根(gēn)据主板(bǎn)上一些成长赛道(dào)的(de)公司估值水平，在北交所中(zhōng)进行映射，选择估值水平显著偏低的(de)公司进行投资。在(zài)组合配置上，力求(qiú)均衡和风险分散，降低中小企(qǐ)业经(jīng)营波n是什么化学元素，n是什么化学元素符号动大的风险。此(cǐ)外，北交(jiāo)所相关基(jī)金也会积极(jí)参与转(zhuǎn)板、新股发(fā)行等投资(zī)机会。

　　中信建投基金上述投(tóu)研人士也称，我们高度重(zhòng)视北交所投资机会，目前有一只北(běi)交(jiāo)所主题基金，未来一方面会根据市场情况，择机发行更多以北交所(suǒ)股票为主要投资(zī)范围的基金产品(pǐn)，另一方(fāng)面，不排除将存(cún)量基金产品的投资范(fàn)围扩大至北交所股票(piào)，同(tóng)时会增加研究(jiū)团(tuán)队(duì)拓展对北交所股(gǔ)票(piào)的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持(chí)有数(shù)量达历史(shǐ)最高

　　从(cóng)公募持仓北交所股票总(zǒng)市(shì)值情况看，截至2022年底，全市场(chǎng)公募基金(jīn)持有北交所个股数量82只，达到(dào)历史最高水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市以(yǐ)来，公募投资北交所总市(shì)值总(zǒng)体呈(chéng)现震荡攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板(bǎn)初期上市(shì)公司中，与新(xīn)能源(yuán)行(xíng)业相关的(de)个股市值占比较高，而(ér)去(qù)年下半年新能源行业整体回调(diào)幅度(dù)较大，带动(dòng)投资(zī)北(běi)交所市值(zhí)有所回落。”景顺长城基金相关负(fù)责人称。

　　而从今年(nián)年初看，北证(zhèng)50指数一(yī)度出现快速上(shàng)涨势头，2月份以来(lái)震(zhèn)荡下(xià)行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角度(dù)看，北交所的投资价值仍然受到公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下(xià)呈现的特征类似(shì)于一级半的市场，即(jí)投资阶段相比一级市(shì)场（股权投(tóu)资）更加成熟，但(dàn)对比(bǐ)上证、深证的大多数公(gōng)司而言又(yòu)相对早(zǎo)期，可投资标的规模也(yě)相对(duì)更小；但从长(zhǎng)期投资的角度来说(shuō)，这也意味着更大的成长(zhǎng)空(kōng)间和收益率预期，故我们认为北交所具备良好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具(jù)体(tǐ)落实在投(tóu)资层(céng)面，景(jǐng)顺长城基金(jīn)表(biǎo)示，我们(men)对(duì)于具体行业没有(yǒu)明确的偏好(hǎo)，但是整体还是比较看好细(xì)分行业(yè)的、符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠(guān)军(jūn)：这些公司虽然(rán)普遍规模(mó)较小、受到的(de)关(guān)注度可能不(bù)高，但(dàn)在(zài)其所属(shǔ)行业中拥有较强的竞争力，在研(yán)发投入的强度上、成长性指标上，也(yě)不弱于创业(yè)板(bǎn)、科创(chuàng)板的上市公司(sī)，而且由于(yú)市值较小(xiǎo)，可能反而(ér)拥有更大(dà)的成长(zhǎng)空间。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也(yě)表示(shì)，从中长期视角看，随着北交所交易制度的(de)不断完善、已上市企(qǐ)业的投(tóu)资价(jià)值不断明确(què)，以及(jí)场(chǎng)内流动性(xìng)不断提升(shēng)，势必会吸引更多优(yōu)秀的企业、活(huó)跃(yuè)的资金(jīn)流(liú)入。北证50指数估值有向(xiàng)上修复的(de)空间，当(dāng)前配置(zhì)的(de)性价比(bǐ)较高，胜(shèng)率和赔率都(dōu)非常(cháng)具备吸(xī)引力。

　　结(jié)合当前(qián)的北交所(suǒ)整体(tǐ)估(gū)值水(shuǐ)平，叠加2023年下(xià)半年打开的降息(xī)窗口(kǒu)，鑫(xīn)元基金将重点关注成长赛道，尤(yóu)其(qí)是具(jù)有专(zhuān)精特新特性的成长股。在行业的稀(xī)缺性方面(miàn)，投资者可重点关注具有高成长性(xìng)、国产化逻辑(jí)强的(de)优质产业链。更多的阿尔(ěr)法收益可能聚(jù)焦在(zài)科(kē)技和制造两(liǎng)大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较(jiào)多左侧投资机会。

　　中信建投基(jī)金相(xiāng)关投研(yán)人士也(yě)称，北(běi)交所(suǒ)有一大批优秀的创新型中(zhōng)小企业，借(jiè)国家(jiā)政策(cè)支持的东风和企(qǐ)业自身的努力，我们相信会有相当(dāng)体量的企业成长成为(wèi)大型企业，这个成(chéng)长的过程会(huì)给投资者带来(lái)丰厚(hòu)回报，因(yīn)此我们认为北交所(suǒ)具(jù)备长期(qī)投资价值。“具体细分(fēn)而言，我们更加看好电力设备、机械(xiè)设备(bèi)、医药生物等三个领域。”

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