财联社4月28日讯(xùn)（记(jì)者 吴雨(yǔ)其）随着公募(mù)基金2023年一季报(bào)披露完成(chéng)，多位知名(míng)基(jī)金经理大幅调仓换股的(de)动向(xiàng)和投资方向(xiàng)也浮出(chū)水面。

　　其中，张坤大(dà)幅加仓中国海洋(yáng)石油(yóu)，刘彦春则加仓海康威(wēi)视、美的集团、腾讯控股，谢治宇布局AI板(bǎn)块，加仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨股份、中际旭创、澜(lán)起科技、中国移动(dòng)、腾讯(xùn)控股、赛腾股(gǔ)份(fèn)、星环科技-U，常(cháng)处于风口浪(làng)尖的葛(gé)兰，也开始布局人工智能，加仓同花顺、金山(shān)办公、寒武纪(jì)-U等概念股。

　　在人工智能大行其道的首季(jì)，包括谢治宇(yǔ)、周蔚文、葛兰(lán)等顶流开始追逐(zhú)AI，另一面，一些专注长(zhǎng)期成(chéng)长价(jià)值(zhí)的基金(jīn)经理仍坚守(shǒu)新能源，如(rú)曾经(jīng)的公募冠军刘格菘(sōng)。

　　有人追逐成了风

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度，是人工智能的盛典。面对火出天际的AI赛道，究竟是(shì)应该与(yǔ)其共舞，还是不为所动(dòng)继续坚守(shǒu)“初心”？

　　观察一季报(bào)的调仓(cāng)换股，可(kě)见(jiàn)越来(lái)越多的基金(jīn)经(jīng)理选择了前者。“不买AI就是等死(sǐ)，追买AI可能是找死，横竖(shù)都是死(sǐ)，不如(rú)搏一把再(zài)死，也许富贵险中(zhōng)求呢”，是行业心(xīn)态的(de)生(shēng)动写照(zhào)。

　　光(guāng)大(dà)证券统计(jì)数据也证明了这一点，公募基金一(yī)季(jì)度大幅加仓(cāng)TMT板块中的计(jì)算机和(hé)通(tōng)信行业。截至2023年3月31日，主动偏股基金(jīn)重仓股在TMT板块配置(zhì)市值4707亿(yì)元，一季(jì)度大(dà)幅提升1163亿元。

　　包括一直深耕医疗的葛兰在(zài)内，众多知(zhī)名基金经(jīng)理布局AI。具体来(lái)看，中欧阿尔法混合(hé)一季(jì)度大手笔新(xīn)进中芯国(guó)际、上海电影，其(qí)中前(qián)者加仓1366.4股，还加仓腾(téng)讯(xùn)83.67万股。其(qí)所(suǒ晋m是山西哪里的车)管(guǎn)的另一只中欧(ōu)研究精选混(hùn)合(hé)一季度(dù)新进(jìn)金山办公14.37万股(gǔ)。此外(wài)，中欧明睿新起(qǐ)点混合一季度新进中芯国际、同花顺(shùn)，将寒(hán)武纪的仓位从0.46万股加到28.53万股，金山办公(gōng)的(de)仓位从(cóng)0.09万股加到(dào)15万(wàn)股(gǔ)。

　　从上述(shù)调仓换股(gǔ)中也能看出葛兰(lán)的(de)人(rén)工(gōng)智(zhì)能投(tóu)资方(fāng)向——从AI上游(yóu)的芯片、到(dào)算(suàn)力以及终端(duān)的(de)应用(yòng)、办公等。

　　窥一斑而(ér)知全豹，葛兰(lán)的操作(zuò)只是(shì)公募基金经理加仓AI的一个缩影。从各位知名基金经理调仓动向(xiàng)可以看出(chū)，大家都纷(fēn)纷(fēn)“搬家(jiā)”到了(le)TMT。

　　同(tóng)样(yàng)为中欧“顶梁柱”的周(zhōu)蔚文也在一季报中也提到，随着(zhe)ChatGPT的横空出世，海外大模型(xíng)以及相关人(rén)工(gōng)智能的产业(yè)趋势受到市场关注，并很快扩(kuò)散到(dào)国(guó)内产业界，市场聚焦于上(shàng)游(yóu)算力、传(chuán)输和(hé)下游运用，在经济复苏(sū)相对(duì)温(wēn)和的情景下，计算机(jī)、通讯(xùn)、传媒、电子行业(yè)受(shòu)到各(gè)方资(zī)金的追(zhuī)捧，涨幅遥遥领先。

　　从十大重仓股来看，万达电影新入他所管理的(de)中欧(ōu)新(xīn)趋(qū)势十大重仓股，中欧洞(dòng)见一年(nián)持有则加仓了立讯精(jīng)密(mì)、腾(téng)讯控股(gǔ)等个股；中欧明睿新常态则加仓深(shēn)信服等。

　　再如谢治(zhì)宇，海康威视、澜起(qǐ)科(kē)技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份等AI热股均为新(xīn)晋兴全合(hé)润重仓股。

　　他也(yě)表示(shì)，随着(zhe)ChatGPT取得了突破性(xìng)的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子板块带动的人工智能(néng)、中字头的“中特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也(yě)实(shí)现较大幅度上涨。

　　值得注意(yì)的是，此前招商证券研(yán)报称，从(cóng)历史(shǐ)上来看，30％是主动偏股(gǔ)公募基金(jīn)大类行业配置比例一个很重(zhòng)要的临界值，往(wǎng)往预示着(zhe)某(mǒu)个板块进(jìn)入过热阶段。截至2023年一季度(dù)末，主动偏股公募基金对TMT配(pèi)比(bǐ)明显提(tí)升至(zhì)20.26％，但与临界值尚存(cún)安全距离。从这点看，基金经理对于TMT来说(shuō)仍称不上“抱团(tuán)”，仍有基(jī)金经理(lǐ)并未上车(chē)。

　　有人守候成了景

　　在“追风”的(de)另一面，仍有一部(bù)分仍(réng)坚守新能(néng)源，也(yě)有(yǒu)一部分试(shì)图低(dī)位(wèi)捡拾(shí)新(xīn)能源(yuán)筹码。

　　如曾经的公募状元刘格菘(sōng)。据了(le)解(jiě)，广发基金成长团队(duì)对新能源的钟(zhōng)爱业内(nèi)闻(wén)名(míng)，最新披露(lù)的(de)一季报中也证实了他们的(de)“坚守初心”。

　　当年(nián)的冠军(jūn)基金广发双(shuāng)擎升(shēng)级，从其(qí)十大重仓股(gǔ)来看，前(qián)五(wǔ)大重仓(cāng)股(gǔ)的占(zhàn)比均超过了8.5％，分别(bié)是晶澳科技、阳光电源(yuán)、亿(yì)纬(wěi)锂能、隆基(jī)绿(lǜ)能，圣邦股份，均属(shǔ)于新能源概(gài)念股。除此之外，他还仍加(jiā)仓了(le)天合光(guāng)能(néng)、荣盛(shèng)石化等个(gè)股，且新晋晶科能源为(wèi)十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　刘格菘在一季报(bào)表达(dá)了仍对新能(néng)源(yuán)保持信心，“我们对本产品重(zhòng)点持仓的(de)光伏、储能、新能(néng)源车方向保持相对乐观，投资中相信基(jī)本(běn)面优秀和增量价值积累的公司。经过调整，行(xíng)业估值(zhí)水平已在历史低位，产业(yè)链的变化在市场定价中未被充分认知和(hé)体现。”

　　再如傅鹏博，其(qí)管(guǎn)理的睿(ruì)远成长价值(zhí)混合(hé)前十大重仓股分别为中国移(yí)动、宁德时代(dài)、三安光(guāng)电(diàn)、通威股份、万华(huá)化学、广汇(huì)能(néng)源、东方雨(yǔ)虹、立讯精密、三诺生物(wù)、新(xīn)宙(zhòu)邦。对比去年年底该(gāi)基(jī)金增持了宁德时代(dài)、通(tōng)威(wēi)股份、万华化学、广汇能源、东(dōng)方雨虹。值得关注的是(shì)，加仓幅度最多的是光伏龙头通威股份，为(wèi)60％。

　　李晓(xiǎo)星所管的银华心怡混合也加(jiā)仓了新能源，如晶科(kē)能(néng)源、锦(jǐn)浪科技、东方电(diàn)缆等。他表示，“我们曾经提到了(le)新(xīn)能源(yuán)板块的一些风险点，这些风险点在经(jīng)过大半年(nián)的消化(huà)后(hòu)，在这个估值分位以及股价位置下，我们认为新能源板块的风(fēng)险因素(sù)已经充分(fēn)释放(fàng)，目前这个时间段，新能源非常具有(yǒu)吸引力(lì)。在一季度我们对于(yú)电动车(chē)、光伏、储能、海(hǎi)风的(de)一些标的(de)，都增加(jiā)了一些仓位。”

　　对于(yú)人工(gōng)智能，他认为(wèi)，“太阳(yáng)底下(xià)没有新鲜事，过度的热情(qíng)在(zài)某个(gè)阶段(duàn)总会消(xiāo)退。”

　　实际(jì)上，许多基金(jīn)经理在AI的“大风(fēng)”之下(xià)，并没有选择“押注”TMT。

　　万家基(jī)金经理章恒在接受(shòu)财联社记者采访时(shí)提(tí)到，他(tā)曾重(zhòng)点(diǎn)关注过TMT板(bǎn)块，但(dàn)并不喜欢去追(zhuī)逐风口，他选(xuǎn)择会在全市场做(zuò)行业(yè)轮动，在操作上绝对不是去捕捉每个时(shí)期的“最靓的(de)仔”。“对于自己看好的行业，你重(zhòng)仓押进去，不确定(dìng)性来(lái)的时(shí)候(hòu)，无论是(shì)基金经理个(gè)人还是投资者，其实(shí)都是无法承受的。所以，任何(hé)一个(gè)行业，即使你再看好，也(yě)要控制持有比例，分散风险。”他表示。

　　交银施罗德基(jī)金(晋m是山西哪里的车jīn)的王崇(chóng)一季报(bào)表示(shì)暂时无(wú)法预测其(qí)兑现节奏和时间，短期内也很(hěn)难(nán)在A股找(zhǎo)到(dào)明(míng)显的受益标的，就没有参与。不过他也(yě)认为(wèi)这些(xiē)股票的估值体系还在合理接受范围(wéi)内(nèi)。

　　极致行情下(xià)，AI还能“爱”吗？

　　上(shàng)述(shù)分析可知，今年一季度仍(réng)有不少(shǎo)基金经理重(zhòng)仓“押注”AI。在这种极致行情下，AI板(bǎn)块的(de)未来走势(shì)将如何？

　　一部分市场(chǎng)人士仍看好AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为(wèi)全年市场主线的判(pàn)断，相(xiāng)关(guān)领域(yù)如(rú)AI芯片、服(fú)务器以及光模块等细(xì)分赛道将陆续(xù)迎来(lái)基本面的确认，中微观层面上尚有空间，估(gū)值修复尚未结(jié)束(shù)，个股上(shàng)是(shì)找机会的格局。

　　中(zhōng)金(jīn)公司研报指出(chū)，年初至(zhì)今(jīn)市场对AI关注度持续高企，上(shàng)一轮行情催化主要集中(zhōng)于大模型的突破进展；而4月(yuè)以来(lái)，我们观察(chá)到(dào)各个领域的应(yīng)用厂(chǎng)商正加速AI融合应用产(chǎn)品的研发和发布，其中办公场景进展相对较快(kuài)，我们预计5月之后将进入AI应(yīng)用的加速繁荣阶段。我们持续看多AI，并在应(yīng)用、算力、模(mó)型三层中建议(yì)投资者优先关注(zhù)应(yīng)用(yòng)层投(tóu)资(zī)机遇(yù)。

　　百亿私募大佬(lǎo)董承(chéng)非也(yě)看好相关板块(kuài)，他认为，2011年(nián)之(zhī)前是周期的时(shí)代，2011年之后(hòu)是消(xiāo)费的时代，但(dàn)未来(lái)10年，最牛的资产是科技。他坦言，自(zì)己目前重仓半导体板块(kuài)。

　　不过另一部分市场人士也指出，AI后续或有(yǒu)波动或调(diào)整。

　　中(zhōng)信建投(tóu)证(zhèng)券策略首席分析师陈果，在A股二(èr)季度投(tóu)资策(cè)略(lüè)会(huì)上提到“今年大概率还是一个偏(piān)成(chéng)长风格占优(yōu)，尤其是很多科技股(gǔ)在(zài)过去几年其实(shí)没有太多(duō)的表现。以前我们(men)讲茅指数、宁组合，其实TMT板块有(yǒu)很长时间没有太(tài)多(duō)表(biǎo)现。今年要推动数字经济，今年半导(dǎo)体周期要见(jiàn)底，本身今年(nián)科技股的机会(huì)是可以(yǐ)期待(dài)的”。

　　不过，他也提(tí)醒道，“TMT应该没有(yǒu)走完，但(dàn)二(èr)季(jì)度(dù)可能(néng)会有(yǒu)一些波动(dòng)。AI现在还是主(zhǔ)题投(tóu)资阶段不太适(shì)合大多数的投资者(zhě)，不适合在这(zhè)个位(wèi)置上去追(zhuī)。”

　　广发证券研报中判断(duàn)，本(běn)轮AI板(bǎn)块已(yǐ)进(jìn)入(rù)第一轮(lún)调(diào)整期，但(dàn)对标(biāo)2013年“移动互联网+”行情节(jié)奏(zòu)，预计本轮后续调整(zhěng)时长与幅度有限。对于下一阶段(duàn)“AI+”行情，建议逢低布局有望率(lǜ)先实现业绩兑现的环节，即满足“自身(shēn)产业周期向上+AI加持下(xià)的业绩(jì)增厚机遇”的领域，比(bǐ)如，电子、计算机、传(chuán)媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 晋m是山西哪里的车