近期交易商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协会对建设银行启动自律调(diào)查，这是两天内(nèi)第二家被(bèi)要求(qiú)自律调(diào)查的大行。今年以来，交易(yì)商(shāng)协会已对多家金融机(jī)构启(qǐ)动自律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据(jù)《银行间(jiān)债券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银(yín)行股份有限公司(sī)债务(wù)融资工具(jù)承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金融(róng)企业债(zhài)务融(róng)资工具(jù)744笔，为41什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些1家实体(tǐ)企(qǐ)业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地(dì)产企业债(zhài)券融资需(xū)求，承(chéng)销(xiāo)房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具(jù)，房(fáng)地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协(xié)会官(guān)网发(fā)布信息(xī)，针(zhēn)对中国(guó)进出口银(yín)行金融(róng)债券(quàn)发行涉嫌违规(guī)行(xíng)为，以及中国(guó)民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银(yín)行(xíng)、江西(xī)银(yín)行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券业(yè)务违规(guī)被(bèi)点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入调(diào)查发现，大连(lián)银行等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等违规行为。其(qí)中，大连(lián)银行通过做市业务方式，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易(yì)，代持利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行(xíng)和青岛银行，内控执行不严或流(liú)于形式(shì)，未有(yǒu)效评估(gū)交易合理(lǐ)性，作为中间方(fāng)以现券买卖或(huò)做市等方式参与债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银行已被(bèi)启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协(xié)会在(zài)日(rì)常监测(cè)工(gōng)作中发现，工(gōng)商(shāng)银行主承销的(de)多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了(le)市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市(shì)场(chǎng)自律管理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网(wǎng)站披露，近期在(zài)查处(chù)四(sì)平市城市(shì)发展投资控股有限公司(sī)案件时，发现(x什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些iàn)吉林(lín)银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律管理规则，被交易(yì)商(shāng)协会(huì)进行自律调查。一(yī)同(tóng)被开(kāi)展(zhǎn)自律调查的还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上(shàng)海）有限公(gōng)司(sī)两家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管处罚(fá)力度(dù)加强

　　根据交易商协(xié)会通报的数据(jù)，2022年全年，交易(yì)商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立(lì)案调(diào)查，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作(zuò)出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行(xíng)人(rén)和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类(lèi)型机构和54名直(zhí)接责(zé)任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期(qī)限业务(wù)，12位责任人被认(rèn)定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括(kuò)低价包(bāo)销(xiāo)多期债务融资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市场正常秩(zhì)序；部分债(zhài)务融资工(gōng)具未按照(zhào)发行文件约定开展余额包销，个别债务融资工(gōng)具(jù)挤占(zhàn)了其他投资人的正(zhèng)常投标(biāo)，违背(bèi)了(le)公平公正原则，并影响了(le)发(fā)行利率(lǜ)，对市(shì)场正常秩序造成了一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银(yín)行间债券(quàn)市场参与(yǔ)机构在从事(shì)相(xiāng)关业务过(guò)程中，务必(bì)牢固树立市(shì)场责任意识，严格遵守相关监管规定和(hé)自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉维护(hù)银行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会(huì)表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市(shì)场流动性、促进价格发(fā)现(xiàn)的重要(yào)作用(yòng)，应切实提升做市交易(yì)能(néng)力(lì)，加(jiā)强内(nèi)部(bù)控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深(shēn)金融(róng)政策监(jiān)管专(zhuān)家(jiā)周(zhōu)毅钦对(duì)《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到(dào)，银行(xíng)间交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监(jiān)管(guǎn)从严要(yào)求，以(yǐ)严格(gé)自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维护市(shì)场良(liáng)好(hǎo)秩(zhì)序。债券承销机构作(zuò)为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相(xiāng)应的(de)公序责(zé)任，切实维护(hù)好行业的良性(xìng)竞争生态。

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