金融界(jiè)5月22日消息(xī) 悄然之间(jiān)，已经崩(bēng)盘了33年的日本股(gǔ)市竟(jìng)然(rán)奇迹(jì)般的活过来了(le)，甚至还在不断挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年以来(lái)日经225指(zhǐ)数(shù)已涨超19%。

　　而这(zhè)之前(qián)，日本股市几经挣扎但是(shì)最终(zhōng)都黯淡收场，但(dàn)是似乎(hū)这次有点不一样的(de)味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄(è)”高盛摇(yáo)旗呐(nà)喊(hǎn)以及(jí)

　　地(dì)缘政治的变动使得日(rì)本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发(fā)，海外资金是不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日(rì)本(běn)股(gǔ)票需求稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月(yuè)海外投资者(zhě)净买入价(jià)值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国(guó)人(rén)净购买量(liàng)。不过，日本(běn)企(qǐ)业部门(mén)仍然(rán)是(shì)日(rì)本股票(piào)的最大净买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　当(dāng)然这其中也包括在(zài)3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次(cì)披露(lù)，其(qí)收购了(le)日(rì)本前五大(dà)贸易公(gōng)司(sī)每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸(wán)红。自首次披露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持(chí)有量。

　　从近(jìn)期数据披(民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的pī)露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比(bǐ)在美(měi)国以外任(rèn)何其他国家(jiā)都多(duō)。今年早些(xiē)时(shí)候，巴菲特(tè)增持(chí)了日本(běn)五大商社(shè)，并(bìng)暗示将进一步(bù)投(tóu)资(zī)日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的(de)他(tā)还在上个月罕见(jiàn)地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在(zài)这(zhè)个时点，不断增(zēng)持(chí)日(rì)本(běn)股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其(qí)实(shí)非常简单，也非常容(róng)易理解(jiě)，我们可能和这五家公(gōng)司(sī)都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这(zhè)些公司能(n民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的éng)够(gòu)支(zhī)付不(bù)错的(de)分(fēn)红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我(wǒ)们也能很好地理解(jiě)他们(men)所拥有的一大堆(duī)业(yè)务，同时我们(men)还能通过融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的(de)部(bù)分原因(yīn)是(shì)为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保(bǎo)险业务副(fù)董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人(rén)），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家姜民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的还是(shì)老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有其他大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日(rì)，黑石(shí)集团主席(xí)苏(sū)世民拜访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本(běn)一举收购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认(rèn)为(wèi)日本还蕴藏着(zhe)更多投资机(jī)会。

　　同一时(shí)期，黑石集(jí)团最主要(yào)的竞争对手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利·克拉维斯也在日本与(yǔ)投资对象展开(kāi)交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有美国(guó)对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年(nián)早(zǎo)些时候决定重新(xīn)在东京(jīng)开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日(rì)本受(shòu)益于地缘(yuán)政(zhèng)治格(gé)局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今(jīn)似乎(hū)局面发生了变(biàn)化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特在(zài)股(gǔ)东大会上解释了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子(zi)也(yě)有(yǒu)所保留。站在事后马后(hòu)炮的(de)角度看，对股市拥(yōng)有独(dú)特理解(jiě)的(de)巴菲特对国际地缘政治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国(guó)际地缘(yuán)政治(zhì)格(gé)局巨(jù)变(biàn)。在新的地缘政(zhèng)治(zhì)格局下(xià)，日本在亚太(tài)格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这(zhè)都(dōu)成为了边(biān)际(jì)上的(de)重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我(wǒ)们(men)也(yě)会发现(xiàn)日本的设(shè)备投资开始(shǐ)进入加速期，这(zhè)背后(hòu)有产业自(zì)身发(fā)展的原因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局(jú)，在全球(qiú)动荡的(de)大(dà)背(bèi)景下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变(biàn)化(huà)的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发(fā)，日本股市(shì)出现急搓，巴菲(fēi)特终于(yú)等到了(le)被低(dī)估的(de)日本资(zī)产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也(yě)用业绩证明自己的确(què)被低估了(le)。据(jù)日经中文(wén)网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合(hé)并财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基(jī)本面发生的(de)变化(huà)，日本(běn)监管层的助推也(yě)是一股不容忽(hū)视的力量。日(rì)本(běn)监管(guǎn)层持续推(tuī)动(dòng)企业经(jīng)营(yíng)能力的改善和价值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是(shì)在今年3月底，东(dōng)京(jīng)证券交(jiāo)易所为(wèi)了(le)改变大(dà)量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发(fā)布(bù)《关(guān)于实现关注(zhù)资金(jīn)成本和股价经营要(yào)求》要(yào)求上市(shì)公司(sī)提高(gāo)企业(yè)价值和资本(běn)效率从而提升股价(jià)后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的高盛也(yě)出来(lái)高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将走(zǒu)向何方，一切将由时间(jiān)给(gěi)出答案吧。

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