中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思　　上(shàng)市公司退市在A股早已不稀奇(qí)，但连带着可转债(zhài)一起退市却是个新鲜事。5月(yuè)22日，*ST搜特因股价(jià)连续20个交易日(rì)低于1元，触及退市指(zhǐ)标，公司(sī)股(gǔ)票及(jí)其可转债被终止上(shàng)市(shì)，搜(sōu)特转债或(huò)成为首(shǒu)只因(yīn)正股退市而强(qiáng)制(zhì)退市的可(kě)转债。此外，*ST蓝盾也因触及退市指标被终止(zhǐ)上市，其可转债已进(jìn)入退市整(zhěng)理期，引(yǐn)发投资者对可(kě)转债信用风险(xiǎn)的担(dān)忧。

　　可转债(zhài)兼(jiān)具债券(quàn)和股(gǔ)票(pià中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思o)双重(zhòng)属(shǔ)性，自诞生以来颇受市场欢迎。一个广为流传的说法是(shì)，可(kě)转债“下有保底，上不封顶”，即上涨时(shí)有“股性”加(jiā)油，下跌(diē)时有“债性”托(tuō)底，投(tóu)资(zī)者“进可攻退可守”，几乎稳赚不赔。在(zài)可转债(zhài)30多年发(fā)展中，此(cǐ)前(qián)一(yī)直未出现因正股退市而退(tuì)市的情况，也未发生过(guò)实质(zhì)性违约(yuē)事件。

　　随(suí)着搜(sōu)特(tè)转(zhuǎn)债等的退(tuì)市，零违约历史或将被(bèi)打破，可转债信用风险浮出水(shuǐ)面。虽说(shuō)可(kě)转(zhuǎn)债退市后(hòu)，依然(rán)可以执行赎(shú)回和回售(shòu)等条款(kuǎn)，但(dàn)由(yóu)于大多数上市公司是因经营不善导致退市(shì)，财务状况(kuàng)并不乐观(guān)，资(zī)不抵(dǐ)债(zhài)、拿(ná)不出钱进(jìn)行赎回的可能性(xìng)较大。而(ér)如果启动破产重整，公司发行的可转债(zhài)划归为普通债权，清偿顺(shùn)序相对靠后，刚(gāng)性兑付亦存在很大不(bù)确定性(xìng)。

　　接连2只可(kě)转债退市，投(tóu)资者蓦然发(fā)现，“长(zhǎng)期稳定的羊(yáng)毛”不(bù)稳定了。事实上(shàng)，可(kě)转(zhuǎn)债退(tuì)市并非完全出乎意(yì)料(liào)，早已(yǐ)在相关规则中(zhōng)埋(mái)下了“伏笔(bǐ)”。根(gēn)据(jù)交易所上市规则(zé)，上市公(gōng)司(sī)股(gǔ)票被终止上市(shì)的(de)，其发(fā)行的可转债及其他衍生品种应当终止(zhǐ)上市。过去A股退市难、退(tuì)市少，成就了可转债30多年(nián)零退市、零违约的“神话”。随着全(quán)面(miàn)注册制改革(gé)的(de)持续推进，市场(chǎng)优胜劣汰加快(kuài)，常态(tài)化退市机制正(zhèng)在形成，以上市股为锚的(de)可转债也跟着出清，违约风险随之上升(shēng)。退市，或将成为可转债(zhài)市场新常态。

　　市场(chǎng)在发(fā)展(zhǎn)，生态在(zài)改变，投资(zī)者没有(yǒu)理由(yóu)一成不变，是时候(hòu)重塑对(duì)可(kě)转债的认知(zhī)了。投资者(zhě)要改(gǎi)变“闭(bì)眼买债”的路径依赖，学会(huì)优择(zé)品种，规避风(fēng)险。在选(xuǎn)择债券时，要理性评估(gū)正(zhèng)股基(jī)本面、成长性、估值水(shuǐ)平以及发债公(gōng)司偿(cháng)债(zhài)能力等，防范债券退市、违约风险；在取舍标的(de)时(shí)，应远(yuǎn)离正股(gǔ)业绩表现(xiàn)不佳(jiā)、估值较低、退市风险(xiǎn)较(jiào)高的标的，而选择正股经营效益良好、估值合理且随市场下(xià)跌估值出现压缩的标的。并密切关注可转债市场风格变化，及时调整配置比例和结构(gòu)，学会在市场波(bō)动中“游泳(yǒng)”。

　　监管也应当跟上形(xíng)势变化。目(mù)前(qián)关于可转债的(de)退(tuì)市处理(lǐ)还(hái)有不少空白和盲点，监管部门应尽(jǐn)快(kuài)打齐补(bǔ)丁，给予市场明确预期。比如，可进一(yī)步明确可(kě)转债(zhài)在(zài)退(tuì)市后是否(fǒu)仍存在交(jiāo)易可(kě)能、是否(fǒu)还拥(yōng)有(yǒu)转股功(gōng)能等。同(tóng)时，应加强(qiáng)对可转债的(de)风(fēng)险防控，强(qiáng)化发行前的信用评级(jí)，对于信用资(zī)质较弱的公司，可考(kǎo)虑提高(gāo)担(dān)保资产与回售条(tiáo)款等相(xiāng)关要(yào)求(qiú)，适(shì)当(dāng)提升准(zhǔn)入门槛，以更好(hǎo)保(bǎo)护投资者(zhě)利益。

　中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思　全(quán)面注册制下，证券市场将(jiāng)迎来全方位、根本性的变化。过去一些“无脑买入”“跟风买入”的(de)简单套路行(xíng)不通(tōng)了，一(yī)些规则制(zhì)度上(shàng)的短板(bǎn)不能视而不见了。各市(shì)场参与主体(tǐ)还需顺时应势，调(diào)整包括可转(zhuǎn)债在内的投资方法，完善配套制度，提升风险意识，共促A股市场健康(kāng)稳定发展。

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