财(cái)联社5月(yuè)6日讯（编辑 若宇）黄金(jīn)现(xiàn)货价格本周四一度(dù)冲上(shàng)2080美(měi)元/盎司一线(xiàn)，创历史新高。A股方面(miàn)，珠宝首饰品牌老凤(fèng)祥(xiáng)及潮宏基自去年(nián)10月低点以(yǐ)来股价均接近翻倍。

　　黄金价(jià)格的持续(xù)攀升，引(yǐn)来众(zhòng)多投资者的(de)目光。国泰君安刘越男等人在4月23日研报中表示(shì)，黄金珠宝复苏节奏与弹性(xìng)优(yōu)于预期，根据行(xíng)业数据，1-2月同期高基(jī)数下黄(huáng)金珠宝(bǎo)销售表现(xiàn)亮眼；3月后逐(zhú)步进入(rù)Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮眼的(de)逻辑，刘(liú)越男等(děng)人拆解，其一(yī)，金(jīn)价稳步上行预期提(tí)振长期(qī)需求(qiú)，存(cún)货增(zēng)值提振(zhèn)毛利(lì)率，C端消费者(zhě)黄金投资保值需求(qiú)及加盟商补(bǔ)货需求有望释(shì)放；其二，Q2开(kāi)始婚庆需求显著(zhù)回补，同店开店有望匹配(pèi)释放，长三角地区表现尤其值得期待；其三，古法(fǎ)金中流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于(yú)黄金珠宝板(bǎn)块(kuài)行(xíng)情的可持续性，德邦证(zhèng)券郑澄(chéng)怀在5月5日研报中(zhōng)分析，从国际金价来看，全球地缘(yuán)政治(zhì)的不(bù)确定性、美国经济(jì)衰退的不确(què)定(dìng)性等因素均有(yǒu)望对金(jīn)价形(xíng)成长(zhǎng)期(qī)支(zhī)撑(chēng)。从国内消(xiāo)费复苏的节奏来(lái)看(kàn)，预计(jì)今(jīn)年三(sān)四季(jì)度婚庆旺季将持(chí)续(xù)释放(fàng)消费需(xū)求。

　　长期来看(kàn)，龙头(tóu)公司有望凭借精准(zhǔn)的产品定位，创新性的(de)产品设计，以及(jí)积极(jí)的渠道(dào)扩(kuò)张策略下，持续提升市场占有率(lǜ)，平稳(wěn)兑(duì)现业绩增长。当前黄金(jīn)珠宝板块(kuài)估值基(jī)本处于历史(shǐ)中枢(shū)水平，仍具有较(jiào)大的投资吸引力。

　　中国银河证(zhèng)券研(yán)究院甄唯萱在研(yán)报中(zhōng)指出，预期国内金(jīn)银珠宝市场规(guī)模未来将稳步上升，将在2024年超过90万亿(yì)元，年复(fù)合增长率约为5％，奢(shē)侈金银(yín)珠宝的市场规模增长速度更快，年(nián)复合(hé)增长率约为17％。

　　头(tóu)豹研究院预测，中国金(jīn)银珠宝行业(yè)中(zhōng)黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合增长(zhǎng)率为5.9％，预计(jì)未来5年(nián)也(yě)将保持(chí)6％的增速。

　　从黄金珠(zhū)宝行业的产业(yè)链来看，主(zhǔ)要包(bāo)括(kuò)上游黄金、钻石等原材料(liào)供应，中(zhōng)游的(de)制造设计及下游的终(zhōng)端零售环节，其中下游环(huán)节的附加值较高，盈利能力较强。

　　国信证券研报中(zhōng)指(zhǐ)出，下游零售环节同样拥(yōng)有较高的毛利率水平(píng)，黄金品类零(líng)售毛利率(lǜ)10％-20％不(bù)等(děng)，钻石镶嵌类可达(dá)到(dào)60％左(zuǒ)右的高毛(máo)利率水(shuǐ)平，产(chǎn)业链附加值(zhí)高，相关企业(yè)通(tōng)过强势(shì)的(de)渠道建设以提高市场份(fèn)额，可以获(huò)得更加(jiā)优化的盈利表现。

　　从竞(jìng)争格局(jú)的角度来看，截至2022年，中国金(jīn)磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的银珠宝行业市占(zhàn)率前十的集团(tuán)中，除(chú)了瑞(ruì)士历峰集团、路易·威登集团外其余8个均为国产品牌集团(tuán)。中(zhōng)国(guó)金银珠宝(bǎo)行业头部公司(sī)周大福、老凤祥、豫园(yuán)股份在2022年的市占(zhàn)率分别(bié)达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。

　　据财联社不完全统计，相关上市公(gōng)司包括萃(cuì)华珠宝、曼卡龙、菜百股(gǔ)份、潮(cháo)宏(hóng)基、老凤(fè磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的ng)祥和(hé)周(zhōu)大生等(děng)，具体情况如下(xià)：

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