看看周末有哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报(bào)

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服(fú)务业(yè)PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分(fēn)项指数释放价格(gé)压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创去年(nián)11月以来新高，出厂(chǎng)价(jià)格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价(jià)格(gé)压力的通胀担忧(yōu)，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主要美股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体下跌(diē)；美(měi)国国(guó)债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收益率一度较日(rì)内低位回升10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低(dī)谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新(xīn)日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支持继续(xù)加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第(dì)二(èr)周因周五回落(luò)而(ér)全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续(xù)下(xià)挫，在中国公布3月(yuè)精(jīng)炼铜产(chǎn)量(liàng)同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜(tóng)需求，加之全(quán)周经济增长前景的(de)担忧，伦铜(tóng)连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济(jì)前景(jǐng)的担忧压(yā)顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨势，汽(qì)油(yóu)全(quán)周跌幅更(gèng)大，其受到美国能(néng)源部公布(bù)上周(zhōu)库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷中央(yāng)银行宣(xuān)布将基准利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市(shì)场(chǎng)预期(qī)的(de)200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行(xíng)今(jīn)年(nián)第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息(xī)了300个基(jī)点，将基准(zhǔn)利率从75％上调(diào)至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央(yāng)行也已经经历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在周四(sì)的声明中表(biǎo)示，此次(cì)加(jiā)息主要(yào)是由于(yú)3月该国通(tōng)胀加剧(jù)，央(yāng)行未来(lái)将继续监测(cè)物(wù)价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策做(zuò)出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的(de)数据显示，阿(ā)根(gēn)廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的(de)最高环(huán)比增速；同比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告，在各类鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？商(shāng)品和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化最(zuì)大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面价(jià)格(gé)波(bō)动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布(bù)当天(tiān)，阿(ā)根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大(dà)宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今年(nián)初阿根廷(tíng)发生(shēng)严重旱灾(zāi)等。另一(yī)项市(shì)场(chǎng)预期调查(chá)报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一(yī)数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在(zài)内的多个地区持(chí)续遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状(zhuàng)况，得(dé)州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷(gǔ)地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区将受到影响，部分地区(qū)的洪水威胁(xié)增加(jiā)。得州圣安(ān)东尼奥国际机场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状(zhuàng)况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引(yǐn)美联社(shè)报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台(tái)主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国(guó)总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的几十年里(lǐ)，埃尔德(dé)一直在媒(méi)体行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持(chí)自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方(fāng)面(miàn)，原油下跌较(jiào)多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外(wài)5月(yuè)可能再度加(jiā)息。另一方面，国内(nèi)经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈油产量(liàng)环(huán)比减少0.26％，减幅低于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢(huī)复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由(yóu)于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工(gōng)消(xiāo)费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千(qiān)升(shēng)），生柴端的(de)需(xū)求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马来西亚(yà)3月底(dǐ)棕(zōng)榈油(yóu)库存(cún)同样偏低，导致近月产地报(bào)价相对(duì)内盘偏强(qiáng)，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季(jì)明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利(lì)于产量(liàng)恢复，近期(qī)棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助于(yú)提(tí)高产量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万(wàn)吨的免税(shuì)额(é)度，斋(zhāi)月后通(tōng)常是需求淡季，最近印度也(yě)取消了(le)棕榈油订(dìng)单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈油低库存支撑(chēng)价(jià)格，但中(zhōng)长期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析(xī)师陈界正告诉期货日报记(jì)者，虽然近端因(yīn)为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预(yù)期去库(kù)继续(xù)支撑(chēng)近(jìn)月价(jià)格(gé)，但是2月印尼产量位于(yú)历史同(tóng)期最高位，且未来产(chǎn)区(qū)产量(liàng)季节(jié)性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力(lì)的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份(fèn)将不(bù)断(duàn)累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴(bā)西大(dà)豆的集中出口，使得国(guó)际(jì)豆油的供应(yīng)愈发充(chōng)足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无(wú)明显增量，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈(lǘ)油远端(duān)继(jì)续维持(chí)逢高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈界正分(fēn)析称，当前国内(nèi)库存(cún)较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大(dà)于国内(nèi)，远月进口利润(rùn)倒挂(guà)维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国(guó)共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预期，终端消费仅为弱(ruò)复(fù)苏(sū)，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来产(chǎn)区(qū)压力逐步体现，预计(jì)进口(kǒu)利润将会逐(zhú)步修复，国内也将会不(bù)断买船(chuán)，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气(qì)一(yī)般，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存(cún)加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周(zhōu)港口(kǒu)库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去库(kù)。后续需继续关注实际消费(fèi)以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格(gé)再度开启反弹，多个(gè)国家禁(jìn)止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油(yóu)和一级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，但是自从(cóng)菜豆油现货(huò)价(jià)差由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师(shī)傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油(yóu)现货价(jià)格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前(qián)菜(cài)油的(de)累库(kù)程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充(chōng)分(fēn)了。但是(shì)，菜油的基(jī)本(běn)面并未转好。

　　“多(duō)个国(guó)家生(shēng)物柴油(yóu)政策(cè)执行(xíng)不及(jí)预期(qī)，对于植物油消(xiāo)费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月(yuè)出口开始增多，增产(chǎn)背景下(xià)可能(néng)再(zài)度对(duì)价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预(yù)计后续继续维(w鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？éi)持高位运行(xíng)。因(yīn)为进口菜油(yóu)到港，以(yǐ)及压榨厂开机(jī)，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上周继(jì)续大幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周将(jiāng)会继续(xù)累库。

　　“从(cóng)现在的采购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进口量预计会维持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需(xū)求还(hái)受(shòu)到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜(cài)油价格需要(yào)保持竞争力，要维持和豆油的低价差来(lái)刺激需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认(rèn)为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的(de)影响(xiǎng)，现货(huò)价格维(wéi)持弱势，进口(kǒu)端(duān)带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应(yīng)恢复(fù)格局较为明(míng)确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的(de)思路(lù)。后(hòu)续需(xū)要重点关注加拿(ná)大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供(gōng)应或者上游成本端的(de)变化(huà)因(yīn)素(sù)的影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油的累(lèi)库情(qíng)况和国(guó)内(nèi)豆油的价格，预计接下来一段时(shí)间，国内菜油价(jià)格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担(dān)忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事(shì)件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南(nán)油厂恢复(fù)开机，20日后其他地(dì)方(fāng)油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢(huī)复(fù)，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港(gǎng)量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几乎(hū)是历史同(tóng)期最高(gāo)的进口(kǒu)量，所(suǒ)以预计大豆压(yā)榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量(liàng)将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着(zhe)大(dà)豆不断过(guò)关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工(gōng)厂仍(réng)处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机继续位于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢(huī)复提升(shēng)。上(shàng)周库存(cún)小幅(fú)累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史(shǐ)同期低位，预计下周将会继(jì)续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预(yù)计(jì)本(běn)周全国大(dà)豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油的消费替代(dài)增(zēng)加，西南(nán)地区菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域(yù)的(de)豆(dòu)油需求也会因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆(dòu)油需(xū)求暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期(qī)需(xū)要重点关注南国(guó)内大豆到港通关以及(jí)整体的开机情况。新一季美(měi)豆(dòu)的播种(zhǒng)生长情况将(jiāng)决(jué)定豆油盘(pán)面的相对(duì)强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加(jiā)上(shàng)进口大豆成本下行，豆油基本面从(cóng)目前的(de)低库存、高基差，转变为累库(kù)加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对自(zì)身(shēn)的供应压力进行了一波(bō)交易(yì)，目前(qián)走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际(jì)变化和(hé)需求预(yù)期都(dōu)预示豆(dòu)油可能是未来(lái)一(yī)段时间三大油脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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