美国债务(wù)违约的风险比以(yǐ)往任何(hé)时候都要大(dà)，并有可能(néng)将(jiāng)全(quán)球市场(chǎng)推(tuī)入一(yī)个全(quán)新的痛苦深渊。而(ér)在(zài)此背景下，投资者应如(rú)何(hé)保护自身的财富呢？对此，一(yī)份(fèn)业内机构的最新调查揭(jiē)露出(chū)了业内人士眼下的真(zhēn)实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者(zhě)进(jìn)行(xíng)的调查，对(duì)于(yú)那些寻(xún)求避风(fēng)港的人(rén)来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以(yǐ)防华(huá)盛顿(dùn)在债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的(de)金融专业人士表(biǎo)示，如果美国政府未能(néng)履行其义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而(ér)更引人注目的(de)，或许是其他替(tì)代对冲工(gōng)具的稀缺。根据这份最新业内调(diào)查，在美国债务(wù)违约(yuē)情况下(xià)，第二大受(shòu)欢迎的资产仍然(rán)是美国(guó)国债。这毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正(zhèng)是(shì)美国政(zhèng)府可能(néng)拖欠(qiàn)支付的(de)重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观的分析师(shī)也认(rèn)为(wèi)，债券(quàn)持有者最终会得到偿付——只是要晚一些。事实(shí)上，即便在上一次(cì)最为令人(rén)担忧的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标(biāo)准普尔(ěr)取消了(le)美国最高的(de)AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎(láng)等传(chuán)统避险货(huò)币也(yě)有一(yī)些拥趸，但它们都不如(rú)美元。或(huò)者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种数(shù)字(zì)黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户投(tóu)资者(zhě)在美国债务违约下的(de)投资选择(zé)分布）

　　近几周来，美(měi)国政(zhèng)界和金融界(jiè)的大(dà)佬们已经纷纷(fēn)发出警告，如果债务(wù)上限僵(jiāng)局在大限前得不(bù)到解决，可能(néng)会发生(shēng)什(shén)么。美国总统拜登(dēng)提醒称(chēng)，“整(zhěng)个世(shì)界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危机风险更(gèng)大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示(shì)，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是(shì)过(guò)去美国所(suǒ)经历的最严重的债务上限危机(jī)。

　　目前，一年期(qī)美国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成(chéng)本已(yǐ)飙升(shēng)至了(le)远超之前几次(cì)债限危机(jī)时的水平，尽管这仍表明实际违约的可(kě)能(néng)性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定(dìng)收益(yì)、另类投(tóu)资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两极分(fēn)化，风险比以前更高。双方(fāng)都如此(cǐ)顽固且不(bù)愿妥(tuǒ)协(xié)，意味(wèi)着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是(shì)，买(mǎi)入黄金进(jìn)行对(duì)冲并不便宜，因为今(jīn)年迄今为止，黄金(jīn)的表现非(fēi)常好——先是受到中国买家不断增长(zhǎng)的需求的提振(zhèn)，然后是银行业危机和美国债务违约引(yǐn)发的避险需求，目前现货黄(huáng)金(jīn)仅略低于本月早(zǎo)些时(shí)候(hòu)触及(jí)的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投资者(zhě)都(dōu)认为，如(rú)果债务(wù)上限之争僵持到(dào)最(zuì)后(hòu)关头，但(dàn)美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)上涨。然(rán)而，对(duì)于(yú)如果美国政府真的跌落债务悬崖会发(fā)生什么，专业人士意见不一。约(yuē)60％的散(sàn)户投资者预计，如果发生违(wéi)约(yuē)，10年期美国(guó)国债将走(zǒu)软。基准美(měi)国国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基(jī)点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一(yī)些期(qī)限非常短的国库券收益(yì)率，这些短期国库券(quàn)被认为最有可能(néng)被延期(qī)支付，这加剧了(le)国(guó)库券收益率曲(qū)线(xiàn)的扭(niǔ)曲(qū)。收益率最(zuì)高的是6月初左右到期的国(guó)库券，因(yīn)为这批票(piào)据最为接近(jìn)美国财政部长耶伦所警告的最早在(zài)6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会从(cóng)预期的纳税和其他收入措(cuò)施中获得一点(diǎn)的喘(chuǎn)息空间，从而能够(gòu)继续“苟延(yán)残喘”到(dào)7月底。目(mù)前(qián)，7月底到期国库券的市(shì)场定价也表(biǎo)明(míng)了(le)一定程(chén50克有多少参照物图片，50克有多少参照物g)度的压力和担(dān)忧。

　　不过(guò)，这一(yī)次专(zhuān)业投资者(zhě)对标普500指数的前景预测，没有散户交(jiāo)易员那么悲观。道明(míng)证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到短期违约，市场反应将给(gěi)国会带来提(tí)高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限的(de)压力。”

　　不少受(shòu)访者还(hái)认为，债务(wù)上限(xiàn)闹剧已经对美(měi)元(yuán)造成了一些伤害(hài)，41％的人表示，如果美(měi)国政府违约(yuē)，美元(yuán)作为(wèi)全(quán)球主要储备货(huò)币(bì)的地位将面临风险(xiǎn)。

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