财联(lián)社5月6日讯（编辑 若(ruò)宇）黄金现货价格本(běn)周四一度冲上2080美元/盎司(sī)一(yī)线，创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高。A股方面(miàn)，珠宝首饰品(pǐn)牌老凤(fèng)祥及潮宏(hóng)基自去(qù)年(nián)10月低点以来股价(jià)均接近(jìn)翻倍。

　　黄金价格的持续攀(pān)升，引来众(zhòng)多投资者的目光。国泰君(jūn)安刘(liú)越男等人在4月23日研报中(zhōng)表示(shì)，黄金珠宝复苏节奏(zòu)与弹性优于预期，根据行业(yè)数据(jù)，1-2月同期高基(jī)数下(xià)黄(huáng)金(jīn)珠宝销(xiāo)售表现(xiàn)亮眼；3月后逐步进(jìn)入Q2同期(qī)低基(jī)数，金银珠(zhū)宝类2023年(nián)3月(yuè)社(shè)零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼(yǎn)的逻辑，刘越男等人拆解，其一，金价(jià)稳步上行(xíng)预期提振长期需求，存货增值提振毛利率，C端消(xiāo)费者黄(huáng)金投资(zī)保(bǎo)值需求及加盟(méng)商补货(huò)需求有望释(shì)放；其二(èr)，Q2开始婚庆需求显著(zhù)回补(bǔ)，同(tóng)店开(kāi)店有望匹(pǐ)配(pèi)释(shì)放，长三角地区(qū)表(biǎo)现尤其值(zhí)得(dé)期待(dài)；其三，古法金中流(liú)砥(dǐ)柱，金镶钻(zuān)打(dǎ)开利润弹(dàn)性。

　　关(guān)于黄金珠宝板块行情的可持续性，德邦(bāng)证券郑澄怀在(zài)5月5日研报中分析，从国(guó)际金(jīn)价来看，全球地(dì)缘政治的不确定性、美国(guó)经济衰退的不确定性等因素均有望对(duì)金价形成(chéng)长期支(zhī)撑。从国(guó)内(nèi)消(xiāo)费复(fù)苏的节奏来看，预计今年三四季度婚庆旺季(jì)将(jiāng)持续释放消费需求。

　　长期(qī)来看，龙头公司有望凭借精准(zhǔn)的(de)产(chǎn)品定位，创新性的产品(pǐn)设计(jì)，以及积(jī)极的渠道(dào)扩张(zhāng)策(cè)略下，持续提升市场占有率，平(píng)稳兑现业绩增(zēng)长。当前黄(huáng)金珠宝板块(kuài)估值基本处于历(lì)史中枢水平，仍具有较大的投资(zī)吸引力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在研报(bào)中指出，预期国内金银珠宝市(shì)场规(guī)模未来将稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年复合增长率(lǜ)约为5％为什么懂手机的人都不用华为rong>，奢(shē)侈金银珠宝的市场(chǎng)规模(mó)增长速度(dù)更快，年复合增长(zhǎng)率约(yuē)为17％。

　　头豹研究院预测，中国(guó)金银珠宝行业中黄金市场的增速(sù)最快，2018-2021年间的复(fù)合(hé)增长率为5.9％，预(yù)计未来5年也将保持(chí)6％的(de)增速。

　　从(cóng)黄(huáng)金珠(zhū)宝行业的产业(yè)链来看，主(zhǔ)要包括上(shàng)游黄金、钻石等原材料供应，中游的制造(zào)设计及下游的终端零(líng)售环节，其中下(xià)游环节的附加(jiā)值较高(gāo)，盈利能力较强。

　　国信证券研报(bào)中(zhōng)指出，下游零售环节同样(yàng)拥有较高的毛利率水平，黄金(jīn)品(pǐn)类零售(shòu)毛利率10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌(qiàn)类可(kě)达到60％左右的(de)高毛利率水(shuǐ)平，产业链(liàn)附加值高，相关(guān)企业通过(guò)强势的渠道建设(shè)以提高(gāo)市场份(fèn)额，可以获得更加优(yōu)化的盈(yíng)利(lì)表(biǎo)现。

　　从(cóng)竞(jìng)争格局的角度来(lái)看，截至2022年，中国金银珠(zhū)宝行业市占(zhàn)率前十的集团中，除了瑞士历峰集团、路(lù)易·威登集团(tuán)外其余8个均(jūn)为国产品牌(pái)集团。中国金(jīn)银(yín)珠(zhū)宝行业(yè)头部公司(sī)周(zhōu)大福、老凤(fèng)祥、豫园股份在2022年的市占(zhàn)率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不(bù)断提升，于2021年(nián)超过了30％。

　　据(jù)财(cái)联社不完(wán)全统计，相关上市公司(sī)包括萃华(huá)珠宝、曼卡龙、菜(cài)百股份、潮宏基、老凤(fèng)祥和周大生等，具体情况如下(xià)：