近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建(jiàn)设银行(xíng)启动自律调查，这是两天内(nèi)第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协(xié)会(huì)已对(duì)多家(jiā)金(jīn)融机构(gòu)启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间市场(chǎng)交易商(shāng)协会(huì)（下(xià)称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管(guǎn)部门(mén)反(fǎn)馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行间(jiān)债券市场自律处分规则》，交易商协会(huì)已对中(zhōng)国建(jiàn)设银行股份有(yǒu)限(xiàn)公司债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)承销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为(wèi)开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年(nián)建行(xíng)承(chéng)销非金融企业(yè)债(zhài)务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头部(bù)房地产企业债(zhài)券融资需求(qiú)，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务(wù)融资工(gōng)具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管(guǎn)力度(dù)在近(jìn)期(qī)持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)、青(qīng)岛银(yín)行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及债(zhài)券业务违规被点(diǎn)名。具体来说(shuō)，交易商(shāng)协会通过深入调查发(fā)现，大(dà)连银行等(děng)多(duō)家机构存在(zài)债券代持交(jiāo)易等违(wéi)规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日(rì)滚动(dòng)开(kāi)展买卖(mài)方向相反(fǎn)、清算(suàn)速度不同(tóng)的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银行，内控执行不严或(huò)流于形式，未(wèi)有(yǒu)效评估交易(yì)合(hé)理(lǐ)性(xìng)，作(zuò)为中间(jiān)方以现券买卖或(huò)做市等(děng)方(fāng)式参(cān)与(yǔ)债(zhài)券代(dài)持(chí)交易链(liàn)条，交易笔(bǐ)数和(hé)金额(é)较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已(yǐ)被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日(rì)常监(jiān)测工作中发现，工(gōng)商银行主承(chéng)销(xiāo)的(de)多(duō)期债务融资工具发行(xíng)定价严重(zhòng)偏离市场合理水平(píng)，干扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露，近期(qī)在查处四平市城市发展投资控股有(yǒu)限(xiàn)公司案件时，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉(jí)林亿联银(yín)行(xíng)因违规收取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理(lǐ)规则，被(bèi)交易(yì)商协会进行自(zì)律调(diào)查。一(yī)同被开展自律调查(chá)的还(hái)有(yǒu)光大证绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思券、富国资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协(xié)会通报的(de)数据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协会共(gòng)对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开(kāi)展自律调查(chá)和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家(jiā)发行人和信用增(zēng)进(jìn)机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事(shì)务所(suǒ)、1家(jiā)律(lǜ)师事务(wù)所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告(gào)及以上(shàng)占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原(yuán)因包括低价包销(xiāo)多期债(zhài)务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部(bù)分(fēn)债务融资工(gōng)具(jù)未按照发行(xíng)文件(jiàn)约定开(kāi)展余额包(bāo)销，个(gè)别债务融资(zī)工具挤占(zhàn)了其他投资人的(de)正常投标，违背了公平公正原则，并影响了(le)发行(xíng)利率(lǜ)，对市场正常(cháng)秩序造成了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市(shì)场参与机构(gòu)在(zài)从(cóng)事相(xiāng)关业务过程(chéng)中(zhōng)，务(wù)必牢固树立市场责任意(yì)识，严(yán)格(gé)遵守相关监管规定和自律规(guī)则要求，合规展业，自觉维护银(yín)行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银(yín)行间市场基石(shí)机(jī)构，承担着提(tí)高市场流动性、促进(jìn)价格发(fā)现的重要作用，应(yīng)切实提升做市(shì)交易能力，加强内部控制和(hé)风险(xiǎn)管理，确保合规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市(shì)场参(cān)与主体(绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融(róng)政策监管专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际金(jīn)融报》记(jì)者表示，可以看(kàn)到，银行间交易商(shāng)协会将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监管从严要求(qiú)，以严格自律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各(gè)类主体归位尽责，维护(hù)市(shì)场良好秩序。债券承(chéng)销(xiāo)机构作为债券(quàn)市(shì)场的“看门人”，对(duì)于商业银行特(tè)别是(shì)国(guó)有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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