大家好，简单看(kàn)一个基金(jīn)经理，把新能(néng)源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周末，市场(chǎng)都(dōu)在讨论一个基金经(jīng)理，海富通的吕越超老师。

　　从其(qí)管理的海富通股票混合来(lái)看，截至去(qù)年年底(dǐ)，持仓基本(běn)为新能源板(bǎn)块(kuài)股票。

　　结果到了(le)今年一(yī)季度末，已经基本清仓了新能(néng)源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三只(zhǐ)产品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季(jì)报称，在(zài)一季度的(de)操作(zuò)中，本(běn)基金(jīn)总体把握住了市(shì)场的节(jié)奏(zòu)变化和结构转换，降低了(le)新能 源板(bǎn)块的配置权(quán)重，较(jiào)好(hǎo)地把(bǎ)握了(le) TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取得了明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估(gū)值体系所代表的传统实体行(xíng)业正在被市(shì)场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思续可(kě)能(néng)成(chéng)为市场最有(yǒu)持续性的辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思(de)一条结(jié)构(gòu)主线。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富(fù)通(tōng)股票混合今(jīn)年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今年以来均(jūn)取(qǔ)得正收益(yì)。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超额回报(bào)的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比(bǐ)重超(chāo)40％的天数(shù)已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设备及(jí)新能源，持续约28个(gè)交易(yì)日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类(lèi)似特征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹(nào)，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值(zhí)反而减少了6717亿(yì)元，较4月第(dì)一(yī)周降低约5.4％，是(shì)典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通(tōng)常(cháng)分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了(le)结(jié)”四波行(xíng)情，春(chūn)季躁(zào)动后往往会(huì)有一(yī)波明(míng)显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这(zhè)种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后续(xù)盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露(lù)期结束(shù)后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大(dà)产业趋势(shì)以政府支持(chí)力度进一步加大、资本(běn)开支增加、订单增加和产(chǎn)品销量业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回(huí)上(shàng)行趋势，进(jìn)入(rù)盛(shèng)夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板(bǎn)块或(huò)阶段(duàn)性(xìng)见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本(běn)形成本轮调整(zhěng)标志着AI等高(gāo)位(wèi)板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值(zhí)的情况(kuàng)下，叠加上述(shù)基本面风险因素(sù)逐步(bù)发(fā)酵，市场内生调整需求(qiú)出现集中(zhōng)释放。就资(zī)本市场(chǎng)而(ér)言(yán)，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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