财联社(shè)4月30日讯（编辑 笠晨(chén)）碳酸锂迎来(lái)一(yī)波久违的反弹，据上海(hǎi)钢联发布(bù)数据显示，4月28日电池级碳酸(suān)锂(lǐ)涨5000元/吨，均价报18.9万元/吨，继上(shàng)周五开始止跌企稳四个(gè)交易日后价格连续两日上涨。暖意也提前(qián)传导(dǎo)到(dào)A股，锂矿股本周三表现(xiàn)强势(shì)，融(róng)捷股份(fèn)一度(dù)涨停，雅(yǎ)化集团和永(yǒng)兴材(cái)料最高(gāo)涨超(chāo)9％、中矿资(zī)源和盛新锂能一度涨超7％、赣(gàn)锋锂业(yè)和天齐锂涨业盘(pán)中均(jūn)涨(zhǎng)超5％。

　　碳酸锂(lǐ)反弹的原因之一是上海车展(zhǎn)有望(wàng)带动(dòng)购车(chē)需求预期的提(tí)振。乘联会(huì)秘书(shū)长崔东树(shù)表示，上(shàng)海车展(zhǎn)将让消(xiāo)费者感受到汽车消费的火热，提升消费信心，也提振士气(qì)。国(guó)泰君安表示，此前车(chē)企(qǐ)大幅(fú)降价(jià)导致消费者对电动车的观望心态有望逐渐改善，市场(chǎng)开(kāi)始预期5月(yuè)需求回暖。

　　有电池企业人士提(tí)到，目前磷酸铁锂电池的(de)价(jià)格已经逐(zhú)渐稳定，且在(zài)谈价策略上以企稳为主，不太可能进行降价。但未来，止跌(diē)信(xìn)号能(néng)否持续(xù)稳定，受多方因素(sù)影响。有产业人士分析(xī)称，乐观来看，国(guó)内动(dòng)力电池(chí)厂商清库(kù)存工作(zuò)或(huò)到5月完结(jié)，届(jiè)时电池厂商库存水平有望逐步(bù)恢复至健康水(shuǐ)平，并(bìng)带(dài)动上游材料采(cǎi)购，进而对碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)起(qǐ)到支撑(chēng)作(zuò)用。

　　据鑫椤资讯(xùn)近日调查的情(qíng)况看(kàn)，一些电池龙头企业5月份(fèn)的排产预计将环比增长20-30％，一(yī)些(xiē)中小(xiǎo)企业由(yóu)于前期(qī)基数较低，环(huán)比增幅更是高达50％以(yǐ)上。其(qí)中(zhōng)，亿纬锂(lǐ)能在4月(yuè)26日的业绩说明会(huì)上表示，5月份开始会全面恢复生产(chǎn)，排产(chǎn)相比一季(jì)度会(huì)有明显的提升。由此(cǐ)可见，碳酸锂市场需(xū)求回暖已是大势所趋(qū)。

　　另有观点认(rèn)为，此(cǐ)次碳酸锂价格属于(yú)阶段性反弹还是底部反(fǎn)转，目前仍难(nán)以判断。“一方面(miàn)需要观察下游库存状况(kuàng)，另(lìng)一方(fāng)面还需要看终端需求是否(fǒu)真正(zhèng)回暖，”华南一家主流(liú)锂盐厂商(shāng)内部人士此前对财(cái)联社记者表示。该人士表(biǎo)示，电池(chí)厂商实际上(shàng)从(cóng)去年(nián)四季度开始便启动大规模去库(kù)存举措，这一举措在一(yī)季度实际(jì)上已经(jīng)有所(suǒ)反映(yìng)。

　　不过进(jìn)入4月中(zhōng)旬以后(hòu)，相关电池厂商提到，目前(qián)库存已(yǐ)恢复至健康水平，此前暂停的产线(xiàn)也已经逐渐复产。特别是(shì)针对磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池库存，有业内人士直言(yán)，相关库存(cún)基(jī)本(běn)出清(qīng)，后续(xù)将根据公司(sī)规划，逐步(bù)进行补(bǔ)货(huò)。作为锂电产业的风向标，宁(níng)德时代一季度报告显示(shì)，其库存(cún)金额已从年初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。从绝对金额来看(kàn)，宁德时代的(de)库存已经退回到2022年第一季度的水平。材(cái)料(liào)价格和库存(cún)水平，两项关键的指标也构成锂电(diàn)产(chǎn)业走(zǒu)向的(de)关键，随价格企稳(wěn)以及库存水平恢复(fù)健康(kāng)，将带(dài)动锂电产业(yè)恢复稳定。

　　▌市场激辩未来锂盐价格走向 最乐观(guān)者预判涨回25万(wàn)元/吨 最悲观者全年看跌至10万以下

　　碳(tàn)酸锂(lǐ)价格在(zài)不到半年时间(jiān)跌去(qù)超过2/3，也引起了市场热议(yì)。就在26日召开的中国汽车动(dòng)力电池(chí)产业创新(xīn)联盟2023年度(dù)大(dà)会上，中(zhōng)国汽车工业协会(huì)常务(wù)副会长付炳锋指出，国内动力电池行业(yè)仍然存在一(yī)些问题，包括(kuò)电(diàn)池产业(yè)链分工，价值链分配(pèi)问题。“原材料短期大幅下(xià)降也(yě)不是(shì)正(zhèng)常的现象，”他直言(yán)。在他(tā自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别)看来(lái)，原材料适当涨(zhǎng)价是正常(cháng)现象，行业(yè)要(yào)以之前(qián)大幅涨价为教训，保证价值链的合理(lǐ)分配(pèi)，避免(miǎn)大起大落。

　　据财联社(shè)不完全梳理，这些业内人士和分析师近期对锂(lǐ)盐价格未来走势进行预判并(bìng)阐述具体逻辑，汇总如(rú)下：

　　以碳(tàn)酸锂价格反弹为(wèi)信号，一系列(liè)的数据验(yàn)证(zhèng)锂电(diàn)产业拐点(diǎn)或已经到(dào)来。分析人士指出(chū)，此(cǐ)前锂电产业(yè)进(jìn)入调整阵(zhèn)痛(tòng)期，主要在于下游车市(shì)短期需求下滑，叠加中游扩(kuò)产迅速从而在需求表现上(shàng)提前透支碳(tàn)酸锂的(de)未来增长空间。进(jìn)而导致(zhì)，碳酸锂(lǐ)价格持(chí)续下跌，中(zhōng)游电池厂(chǎng)商(shāng)集(jí)体进入(rù)清库存阶段。从上游材料价(jià)格变(biàn)化来看，近期(qī)碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格率先实现反弹。更值得注意的(de)是(shì)，在锂电(diàn)产业链，包(bāo)括六(liù)氟磷酸锂、人(rén)造(zào)石墨、极片(piàn)粉等系(xì)列材料价格也出现企稳甚(shèn)至反弹的(de)局面。

　　作为锂电产业拐点的(de)另(lìng)一关键指标，中游电池厂商的(de)库存(cún)也已经逐步恢复至(zhì)健康水平。据高工(gōng)锂(lǐ)电了解，目前中游电池(chí)厂(chǎng)商库存水(shuǐ)位回退，此前(qián)部(bù)分电池(chí)厂商暂停(tíng)的生产线已经(jīng)重启生(shēng)产。在采购方(fāng)面，电池厂商(shāng)和下(xià)游车企(qǐ)已陆续重启订单，带(dài)动产业(yè)需求回(huí)暖。从终端(duān)新能源(yuán)汽车市场表(biǎo)现上看，年初的(de)市场恐慌情(qíng)绪主(zhǔ)要来自车(chē)市(shì)的需求腰斩(zhǎn)。但从整体一季度新能源(yuán)汽车销量数据来看，其月销量逐(zhú)步攀升并且回暖速(sù)度超过往年。随着二(èr)三(sān)季度(dù)到来，车市逐渐转入销(xiāo)售旺季，也将进一步带动锂电(diàn)产业(yè)中上游的订单需求。加上5月份临近，企(qǐ)业(yè)重新开启月度采购谈判，行业有望迎(yíng)来需(xū)求订单的集中爆发(fā)。

　　后续碳(tàn)酸锂价格(gé)可能会有回涨的空间，但幅度不可能太(tài)大，最多(duō)在10％左右。业内人(rén)士表示，因为经历(lì)本轮碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格的(de)暴涨暴跌，电池厂商对于碳酸锂真实的供给情况更加清(qīng)晰，市场预期回调下，电池厂商在价格谈判上会更(gèng)加谨慎。同时电池厂商一(yī)体化带来的碳(tàn)酸锂供应稳定，也将削(xuē)弱上游锂(lǐ)矿厂商的议价权(quán)。电池回收端(duān)，邦普、格林美(měi)、天奇(qí)股份、华友(yǒu)钴(gǔ)业等企业(yè)持续推进电池回收布局(jú)，来自终端材料回收的产能也在稳步爬坡。相关(guān)数据显示，2025年(nián)国内回收的(de)废旧电池(chí)的(de)总量(liàng)将(jiāng)达到137.4GWh。

　　回溯到(dào)上(shàng)游，电(diàn)池厂商都(dōu)已完善在锂矿(kuàng)端(duān)的布局，包(bāo)括宁德时代的宜(yí)春(chūn)锂矿(kuàng)项目，亿纬锂能的盐湖(hú)提锂项目均(jūn)进展顺利，将(jiāng)进一步释(shì)放碳酸锂供给。经历过复杂的产业调整过程之后，整个锂电(diàn)产业的运作模式正(zhèng)从“大开大合”的波浪(làng)式(shì)变得更为平滑。从原(yuán)材料(liào)到电池，再(zài)到下游车企，产业链各个环节的价(jià)格(gé)以及供需变化(huà)也将变(biàn)得更加平衡(héng)且(qiě)具有可(kě)预测性。

　　然而，亦有空(kōng)方则认为，当前上游库存水平依旧处于高位，虽然(rán)需求端稍有(yǒu)好转，但是并(bìng)不足以带动(dòng)价格企稳。

　　▌锂价超预期下跌并不是一个下(xià)游获利、上游承压的简(jiǎn)单故(gù)事

　　过去(qù)一(yī)段时间，碳(tàn)酸(suān)锂和电池(chí)材料的价格下跌过快，但这并不(bù)为业内人士所乐(lè)见(jiàn)。碳酸锂从2022年11月60万(wàn)元/吨(dūn)跌至当前(qián)20万(wàn)元(yuán)不到，价格(gé)跌去(qù)近(jìn)7成，最(zuì)直接受到冲击的当属锂矿企业(yè)。根据藏格(gé)矿(kuàng)业一季(jì)度(dù)数据(jù)，碳酸锂销量为534吨，相比于2022年四季度销(xiāo)量2006吨，销量环比下(xià)滑73.4％；产量也从2022年第四季度的2461吨(dūn)，削减至今(jīn)年一季(jì)度(dù)的1783吨，环比下降(jiàng)27.5％。由于市场行情策动，上游锂矿企业不断(duàn)压(yā)低碳酸锂(lǐ)出货价格，部分锂(lǐ)矿企业已经出现(xiàn)主动减产的情(qíng)况。

　　江特电机4月(yuè)24日(rì)公告(gào)，一季度营业收(shōu)入7亿元，同(tóng)比减(jiǎn)少48.32％；净利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利润(rùn)环(huán)比下降86％，第二日股(gǔ)价跌(diē)停。

　　直(zhí)接生产、售卖碳酸锂的锂(lǐ)盐企业则命运分化，大(dà)公司如(rú)天齐锂业(yè)和(hé)赣锋锂业有机会在(zài)价格(gé)下降(jiàng)周期中(zhōng)获得更(gèng)多市场份额，行业(yè自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别)将变得更(gèng)集中。这是2016年到(dào)2018年上一(yī)轮锂价下(xià)降中(zhōng)发生过(guò)的事(shì)。而同环节的大量(liàng)中(zhōng)小(xiǎo)企业，尤其是最近两年追高入局的新公(gōng)司，则(zé)面临停产(chǎn)乃至破产(chǎn)。

　　乘着锂价(jià)的东风，赣锋锂(lǐ)业在去年轻松赚(zhuàn)出了(le)0.66个宁德时代、1.23个比亚迪。业内(nèi)人士表示，这(zhè)一轮价格下降长期利好中国最大的两个锂(lǐ)盐供应商天齐锂业(yè)和赣(gàn)锋(fēng)锂(lǐ)业。它(tā)们去年的净(jìng)利(lì)润都超过200亿元，比中国最大的(de)新能(néng)源车企比亚迪还多，其中天(tiān)齐锂业净利润增(zēng)长超过10倍。足够厚(hòu)的(de)血，使他(tā)们更能承(chéng)受价(jià)格下跌(diē)和可能的未来(lái)亏(kuī)损(sǔn)。这(zhè)两家(jiā)公司也有(yǒu)行业里最(zuì)优的成本。赣锋锂业、天齐锂业等(děng)公司(sī)入(rù)股(gǔ)的海外锂矿资源开(kāi)采成(chéng)本普(pǔ)遍在(zài)3万-5万元/吨，几乎是全球最(zuì)低(dī)水平。

　　但这并不意味(wèi)着(zhe)，这(zhè)两家公司能以(yǐ)低于5万(wàn)元/吨的价格采购碳(tàn)酸锂，因为在(zài)锂矿国际(jì)交易中，即使拥有(yǒu)海外矿产的分销(xiāo)权(quán)或开采权，交易价格也需要通过长(zhǎng)协(xié)确(què)定(dìng)，按市价定期(qī)调整。但(dàn)能获得上游更低成本的资源，让这两家大企业更能容忍低(dī)价(jià)，并能在上(shàng)游因降(jiàng)价(jià)减产时保(bǎo)持产能供应。

　　锂价超预(yù)期下跌(diē)牵(qiān)动着万亿新能源车(chē)市场。不过锂价下(xià)降带来的连锁反应，并不是一个下游获利(lì)，上(shàng)游(yóu)承压的(de)简单故事(shì)。作为碳酸(suān)锂的下游(yóu)，宁(níng)德(dé)时代理论上(shàng)会受益(yì)，但(dàn)锂价的超预期下跌，使宁德时代(dài)今年2月提出(chū)的 “锂矿(kuàng)返利(lì)” 计划沦为鸡肋，它本想用20万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)的碳酸锂价格绑定一些车企的三年长单。另一(yī)层影响是，宁德时代今年5月计划投产的宜春锂矿(kuàng)很有(yǒu)可(kě)能一开采就亏损。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别