今(jīn)年1月(yuè)，美国政府债(zhài)务余(yú)额(é)又一次触及(jí)法定上限，这标志着美国再度陷入债务违约的风险(xiǎn)之中。

　　美国财(cái)政部长耶(yé)伦(lún)已经多次警告称，如果国(guó)会(huì)不尽早(zǎo)采取(qǔ)行动暂停或(huò)提高债务(wù)上限(xiàn)，美国政府最早可能6月1日出现债(zhài)务违约——而这将(jiāng)对全球经济和金融产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美国面临债务违约风险、两(liǎng)党就提高债(zhài)务上限进行争(zhēng)斗，这些画面在近些年似(shì)乎频频上演。那么，引发(fā)这一危(wēi)机(jī)的根本——美国(guó)债务和(hé)债务上限(xiàn)究竟是怎么回事？美国(guó)债务(wù)为何不断滚雪球般扩大？美(měi)国又为(wèi)何要人(rén)为地给债(zhài)务设(shè)定上限？

　　美国债务为何不断(duàn)逼近上(shàng)限？

　　要讨(tǎo)论债务(wù)上(shàng)限，我们需(xū)要先了(le)解美(měi)国政府(fǔ)的债务从(cóng)何(hé)而来，以及(jí)其为何频频逼近上限。<空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同/p>

　　自(zì)18世纪以来(lái)，美国政府(fǔ)在绝大部分时期都处(chù)于(yú)财(cái)政赤字状态(tài)，即(jí)政府支出在多数总统任期内都高(gāo)于其财政收入(rù)。因此，美国政(zhèng)府举债成(chéng)了惯例，而(ér)政府债务规模也一(yī)直随着政府赤字的(de)规模而增长(zhǎng)。

　　美(měi)国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务(wù)规模(mó)更是大幅增长。这一(yī)方面是由于新冠疫情以及阿富汗(hàn)、伊拉(lā)克战争使(shǐ)得美国政府背(bèi)负了庞大支出压力(lì)，另一方面，还因为美国人口老龄化导致(zhì)政府医疗(liáo)支出不断上(shàng)升，拜(bài)登政府(fǔ)推(tuī)出的大规模(mó)基(jī)建政策(cè)导致财政(zhèng)支出大增等。

　　与此同时(shí)，美国政(zhèng)府的(de)税收收入并没(méi)有跟上支(zhī)出的(de)步伐，尤其是在小布(bù)什政府和特朗普政府批准了减税政策之后，税收(shōu)压力更是与日俱增。

　　在收入和支(zhī)出此消彼长的双重压力下，美国的赤字规模近年来(lái)如滚雪球(qiú)一般扩大(dà)，债(zhài)务(wù)规模也就因(yīn)此不断攀升，在近(jìn)年来(lái)频频逼(bī)近债务上限也(yě)就不(bù)足为奇了(le)。

　　美国政府债务占GDP的比(bǐ)重

　　美(měi)国债务为何会有上限？

　　而美(měi)国政府债务上限的出(chū)现，则最早可以追溯到上世纪初的第一次世界大战。

　　在一战之前，美国并没(méi)有(y空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同ǒu)明(míng)确的(de)“债务上限”，那时候(hòu)只要白宫要(yào)发债借钱，美国国会(huì)基本(běn)照单全批。

　　但在1917年，由(yóu)于一战使得美国(guó)政府开(kāi)支(zhī)愈繁，债务规模越来(lái)越大(dà)，引发(fā)部分(fēn)美国议员(yuán)提出的反对（也有一(yī)些议(yì)员是为了(le)反对(duì)美国参(cān)战(zhàn)），美国国会便通过《第(dì)二自(zì)由债券法(fǎ)案》，首(shǒu)次对联邦债务进行限额规定，以此来(lái)限制政府(fǔ)发债的规模(mó)。

　　1939年，由于预计美(měi)国将加入第(dì)二次世界大(dà)战，美国国会通过《公共债务法案》，实质上正式(shì)确立了对美国政府债务总(zǒng)额(é)的限制。随后，美国国会(huì)又对其进行(xíng)了(le)修订，以(yǐ)更改上(shàng)限金(jīn)额(é)。从此(cǐ)，提(tí)高债务上限就或多(duō)或(huò)少地成为了国会的(de)惯例(lì)。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上限总共提高(gāo)了100多次。尤(yóu)其是自1960年以来，美国两(liǎng)党已经提高了78次债务上限，平均每(měi)9个月就会提(tí)高一(yī)次——其中(zhōng)共(gòng)和党(dǎng)总(zǒng)统执政(zhèng)期间曾(céng)提高(gāo)49次，民主(zhǔ)党总(zǒng)统执政(zhèng)期间共提(tí)高29次。

　　进入21世(shì)纪以来(lái)，美国债务上(shàng)限的(de)上调幅度进一步加大(dà)，在(zài)最近几届(jiè)总统任期(qī)内更是如此：在奥巴马任期内，美国最新(xīn)债(zhài)务上限(xiàn)为18万(wàn)亿(yì)美元（2015年），到了(le)特朗普任内，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在新冠疫情(qíng)期间(jiān)，美国国会暂(zàn)停了债务上限，以(yǐ)暂时取(qǔ)消(xiāo)美国政府的支出(chū)限制(zhì)，这(zhè)导致美(měi)国政府债务疯狂飙升至27万亿(yì)美元。

　　美国近几届政府大(dà)幅上调(diào)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)

　　直到(dào)2021年，美国国会最新一次提高债务上限，美国债务上限已经提高至现(xiàn)在的31.4万亿美元，相较于(yú)1917年最初(chū)的债务上限115亿(yì)美元，已经足足增长了超(chāo)过2700倍(bèi)。

　　为什么(me)美国不能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国(guó)会(huì)为联(lián)邦政(zhèng)府设(shè)定的举债(zhài)的最高额(é)度，一旦(dàn)触(chù)及这条(tiáo)“红线”，意味(wèi)着(zhe)美国(guó)财政部借款授(shòu)权用尽(jǐn)，除非(fēi)国会调(diào)高债(zhài)务上限，否则白(bái)宫(gōng)无权继续举债。

　　那么(me)，也(yě)许(xǔ)有人会(huì)疑(yí)惑(huò)，美国(guó)政府为什么(me)要“自我限(xiàn)制”，不(bù)能(néng)直接取(qǔ)消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限会(huì)对美国政府(fǔ)造成限(xiàn)制，使其不能(néng)随心所以的举债，但(dàn)从理论上来说，这一限制也同时(shí)对其美国政(zhèng)府的债务信用提(tí)供了保证。

　　这(zhè)是因为，美国(guó)作为手握美元霸(bà)权的超级大国，本身并(bìng)不受到发行美钞(chāo)的外在约束。如果美国政府开支(zhī)无度、过度举债(zhài)，将会(huì)导致美元(yuán)贬值、通胀失控(kòng)，那么(me)其债权信用将受到损害(hài)，原有债权人权益也会遭受稀释(shì)。

　　因此，只有通(tōng)过“债务(wù)上限”这(zhè)一内控(kòng)举(jǔ)措，才能维持美国(guó)政府的偿付(fù)信用，保(bǎo)证美元霸权地位(wèi)。换句话来(lái)说，“债务(wù)上限”理论上(shàng)也(yě)相当于(yú)是(shì)美方对(duì)债权人的一种信(xìn)用宣示(shì)。

　　中国和日本(běn)是美(měi)国(guó)债券的最大海外“债(zhài)主”

　　为(wèi)什么这次债务上(shàng)限难以提高了？

　　那么，在过去被频频上调(diào)的美国债务上限，为什么在现在会陷(xiàn)入无(wú)法上(shàng)调的僵局(jú)呢？

　　按照规定，美国(guó)政府想要提高美国(guó)债务上限，往(wǎng)往(wǎng)需要美国国会(huì)两院的通过。在此前(qián)的(de)历史中，提(tí)高债务上限(xiàn)在国会(huì)中绝大多数时(shí)候类似(shì)于一个“走过(guò)场”的周期性(xìng)任务(wù)，两党并(bìng)不会对(duì)此进(jìn)行(xíng)过于(yú)激(jī)烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不(bù)断扩(kuò)大(dà)，债务(wù)上限问(wèn)题逐步沦(lún)为两党的政治武器(qì)，被在野党用作了与(yǔ)执政党讨(tǎo)价还价的砝码。尤(yóu)其(qí)是(shì)在当下(xià)美国两党分别占据两院多(duō)数席(xí)位的(de)分(fēn)裂背景(jǐng)下，这一斗(dòu)争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主(zhǔ)党占据参议院多数，而共和党占据众议院多数。拜登要想(xiǎng)提(tí)高债务上限，就需(xū)要和国会共和党(dǎng)人达成(chéng)一致。

　　然而，共和党人正(zhèng)试图(tú)利用债务上限的最后(hòu)期(qī)限，向拜登总统施压，要求(qiú)他(tā)先同意削减开(kāi)支，再谈提高债务上(shàng)限。而民主党人坚(jiān)持不愿让步(bù)，认为应无条件(jiàn)提(tí)高(gāo)债务上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜(bài)登已经预定于美(měi)东时间周二（5月16日）再度(dù)与(yǔ)国(guó)会领(lǐng)导人(rén)会面，讨论提高美(měi)国(guó)债务(wù)上限的(de)计划。

　　但值得注意的是，如果拜登和国会(huì)领袖(xiù)们在周二仍无法(fǎ)取得突破性进展，这场危机恐怕真就要无限(xiàn)逼近债务违约的“X日”了(le)——因为(wèi)拜(bài)登(dēng)已经计划于本周三前往日本参加G7领导人峰会，并将在周(zhōu)末访(fǎng)问巴(bā)布亚新几内亚，并举行美国(guó)-大洋洲国(guó)家(jiā)峰(fēng)会，这意味着接下(xià)来留(liú)给拜登和两党领袖(xiù)谈判(pàn)的(de)时间(jiān)将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年(nián)的危机将再次上演

　　事(shì)实上，十(shí)多年前，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年(nián)，美国也曾面(miàn)临类似(shì)严峻的违约风险(xiǎn)：时任美国总(zǒng)统奥巴马和(hé)众议院共和党人在谈(tán)判最(zuì)后一刻，才就(jiù)债务上限(xiàn)达成协(xié)议，勉强避免(miǎn)了一场债务(wù)违约灾难。奥巴马(mǎ)及民主(zhǔ)党(dǎng)在(zài)最后关头妥协(xié)，同意在十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即便(biàn)没有(yǒu)真正违约而仅仅(jǐn)是(shì)逼(bī)近违约，这一紧(jǐn)张局势也引发(fā)了全球资(zī)本市(shì)场剧(jù)烈波动(dòng)，美股一度大跌，并(bìng)直(zhí)接导致标(biāo)准普(pǔ)尔(ěr)首次下调美(měi)国的主权信用(yòng)评级(jí)。这使得美国面临更高的借贷成本——美国第二年(nián)的(de)借贷成本上升了13亿美元，并在之后数年(nián)继(jì)续上(shàng)涨，基本上抵消(xiāo)了当时两党谈(tán)判中的(de)一(yī)些(xiē)成本削(xuē)减措施。

　　对一些经济学家来说(shuō)，上述的市场动荡(dàng)也只是短期(qī)影响。而更重要(yào)的是，从(cóng)长期来看，财政支(zhī)出(chū)削减意(yì)味(wèi)着美国多年(nián)的预算(suàn)紧缩，这(zhè)可能(néng)会(huì)产(chǎn)生更严(yán)重的(de)长(zhǎng)期影响——比如拖累(lèi)美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所首席经济学家乔希·比(bǐ)文斯(sī)在回(huí)顾2011年债务危(wēi)机时表示：

　　“在实施这(zhè)些削减措施(shī)时，我们仍处于相当低迷的(de)经济中，并且正处于从大衰退中(zhōng)复(fù)苏的阶段。他们只是让复(fù)苏持续(xù)的时(shí)间远(yuǎn)远超(chāo)过了(le)应有的(de)时间……在(zài)接(jiē)下(xià)来的(de)六七年里(lǐ)，美国政府没有提供(gōng)真正有(yǒu)价(jià)值的公共产品(pǐn)和服务(wù)，因为它们（财政支出）被(bèi)大幅削(xuē)减。”

　　而如(rú)今这场(chǎng)债务上限危(wēi空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同)机，也被许多人看作(zuò)2011 年债务上限危机(jī)的翻版：美(měi)国国(guó)会面临类似的分裂局面，美(měi)国经济也正(zhèng)处于类似的(de)衰退环境之中。即(jí)便(biàn)美(měi)国两党能够重(zhòng)演2011年(nián)的(de)戏码，在最后关头(tóu)提高(gāo)债(zhài)务上限，由此(cǐ)带来的短期市场动荡(dàng)和长期经济损(sǔn)害(hài)，恐怕(pà)也(yě)将再(zài)次重(zhòng)演。

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