昨夜(yè)，据路(lù)透社最新(xīn)报道，知情人士透(tòu)露，美国总(zǒng)统(tǒng)拜登和众议院议(yì)长麦卡锡(xī)接近就美国(guó)债务上限达成协(xié)议，双方在可(kě)自(zì)由支(zhī)配开支方面的分(fēn)歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这(zhè)名(míng)消息人(rén)士(shì)和另一名(míng)了解谈(tán)判情况的人士称，最终可能达成(chéng)的不会是一份长达(dá)数百(bǎi)页、可(kě)能需(xū)要(yào)立(lì)法(fǎ)者花(huā)几天时间撰写、阅(yuè)读和(hé)投票(piào)的法案(àn)，而是一份包含几个关键数字的(de)精简协议(yì)。另一位消息人士称，预计谈判代表将(jiāng)敲定(dìng)可自由支配开(kāi)支的(de)最高限额，包括军费开支，但让议员们在未来(lái)几(jǐ)个月(yuè)通(tōng)过正常的拨款程序(xù)敲定住房(fáng)和教育(yù)等类(lèi)别的细节。根据美国联(lián)邦数(shù)据，2022年，美国的可自(zì)由支配支出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万(wàn)亿美元支出(chū)总额的27％。其(qí)中大约(yuē)一(yī)半用于国防，一些议员(yuán)表示不应该削减这(zhè)一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯(sī)副(fù)总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月(yuè)做(zuò)出减产(chǎn)决定后，将胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么于6月4日(rì)举行(xíng)的六个月(yuè)来首次面对面会议不(bù)太(tài)可能采(cǎi)取新的措施。当前的任务是(shì)监控市场形(xíng)势并及时(shí)作出反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是(shì)平衡(héng)价格，以(yǐ)确保生产者和消(xiāo)费者的利(lì)益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特原(yuán)油价格到2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他(tā)认为，目前的价格反映(yìng)了市场(chǎng)对全球宏(hóng)观经济形(xíng)势的(de)评(píng)估。美国加息阻碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期(qī)货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周(zhōu)四的最(zuì)新数据显示，交易员们完全押(yā)注美联(lián)储会在(zài)6月或7月的某次会议上再度加息25个基点，最早在6月便加(jiā)息的可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利(lì)率5.08％高(gāo)出(chū)超过(guò)25个基点，这代(dài)表市场(chǎng)认(rèn)为接下来两次(cì)会议中美联储(chǔ)肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉(diào)期合约显(xiǎn)示消化了约14个基点的加息预(yù)期(qī)，由于美联(lián)储加息规模通常都是25个基(jī)点的倍数，这代表6月加息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘(pán)，最(zuì)终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油(yóu)期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油(yóu)均止步三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初(chū)步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯(xīn)片股中(zhōng)，表现最好的英伟达早盘股价曾(céng)涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨(zhǎng)24.4％，收(shōu)盘价略(lüè)低于380美(měi)元(yuán)，创(chuàng)盘中和(hé)收(shōu)盘(pán)历史(shǐ)新(xīn)高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为全球第(dì)九家市值突破1万亿美元的上(shàng)市公司。盘中英伟达市(shì)值曾涨将(jiāng)近(jìn)2000亿(yì)美元，几乎相当于两个英特尔(ěr)的(de)市值(zhí)。英伟达创美股史上最大单日市值(zhí)增长规模，一日的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降(jiàng)13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业务划分(fēn)，英伟达(dá)数据中心业务(wù)营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要(yào)的数据(jù)在(zài)于——展望未来，英伟达预计第二财季营(yíng)收将达到110亿美元左右，较市(shì)场预期的(de)71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表(biǎo)明，英伟达从全球企业(yè)布局AI的热潮(cháo)中获得的利益远超人(rén)们预期。英伟达生(shēng)产(chǎn)极度复杂的人工智能(néng)计算(suàn)任务(wù)所需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬件。英伟达如今在(zài)AI用途的芯片领域占据主导地(dì)位，该(gāi)公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合(hé)AI训练和运(yùn)行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT的最(zuì)关键底(dǐ)层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材期价创近半年(nián)以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期(qī)货盘中明显下滑并创下近半年或半年多以来新低。截至5月(yuè)25日下午(wǔ)收盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探(tàn)674元/吨(dūn)；螺纹(wén)钢主力(lì)合约(yuē)2310下(xià)跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热(rè)卷(juǎn)主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘(pán)时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来(lái)，黑色(sè)商品在(zài)经(jīng)历短暂反弹后(hòu)于近期再次走弱。对此(cǐ)，大有(yǒu)期货投研(yán)中心黑(hēi)色(sè)高级研究员(yuán)黄科在接受(shòu)期货日报(bào)记者采访时表示，近期黑色系品(pǐn)种大幅下跌是宏(hóng)观和(hé)产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两(liǎng)党对于(yú)政府债务上限问题(tí)仍没有达(dá)成(chéng)一(yī)致，随着截(jié)止(zhǐ)日期临近，市(shì)场各(gè)方的避险观望(wàng)情绪较为明显；而从美联(lián)储5月会议纪要来看，不(bù)能排(pái)除接下来继续加(jiā)息的可能性，当前(qián)美(měi)联储6月加息概率上升到40％附近，近(jìn)期美元(yuán)指数走强对于大宗商品价(jià)格普遍形成一定(dìng)压力。国内方(fāng)面，5月份公布(bù)的社融和(hé)固定资产(chǎn)投资等经济数(shù)据略低于市场(chǎng)，市(shì)场担心经(jīng)济复苏的后(hòu)劲不足，也(yě)导致与(yǔ)国内经济状况关联(lián)性较强(qiáng)的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无(wú)利多因素。黄(huáng)科表(biǎo)示，从现货市场表现来看，虽然(rán)目前铁(tiě)水产(chǎn)量已(yǐ)经(jīng)见(jiàn)顶，但随(suí)着(zhe)成本(běn)端原(yuán)料(liào)价(jià)格的大幅回落，钢(gāng)厂(chǎng)方(fāng)面并没有很强(qiáng)的减产动(dòng)力。在行业利(lì)润(rùn)尚存、部分钢厂复产的(de)情况下(xià)，本周钢(gāng)联螺纹、热(rè)轧(yà)产(chǎn)量甚至止跌回升，减产不及预(yù)期以及原料成本(běn)持续下移导致钢价下方(fāng)支(zhī胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么)撑走弱；而(ér)当前国内(nèi)钢(gāng)材需求也已临近淡季，在(zài)需求乏力的(de)情况下，钢(gāng)材(cái)价(jià)格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研(yán)究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色系商品市(shì)场整体陷入“供应增(zēng)、需求底部徘徊、成本塌陷”的负(fù)向循(xún)环，期现货价格(gé)呈“螺旋式”走(zǒu)低(dī)趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来(lái)钢材下游需求(qiú)恢复(fù)距离此前预期有较大差距，叠加(jiā)今年年初以来市场(chǎng)对下游需求的乐(lè)观预期，导致钢厂(chǎng)产量(liàng)增幅较大。而在市(shì)场供需阶段(duàn)性错配的(de)情况下(xià)，钢铁原燃料进口规模又出现明显增长，同时预(yù)期(qī)中的下半(bàn)年的粗钢产量平控政策也进一步压低(dī)了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关(guān)数据(jù)统(tǒng)计，3月(yuè)初以来(lái)，钢材五(wǔ)大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去(qù)年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数(shù)据，1-4月份我国(guó)粗(cū)钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石(shí)与炼焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱(ruò)势，中期有反弹空间

　　从(cóng)当(dāng)前钢材市场面(miàn)临(lín)的(de)问题来看，方正中期期货研究院黑色组(zǔ)长汤冰华告诉记者，主要有以(yǐ)下三个(gè)方面的问题(tí)：一是高炉减产不充分；二是外需可(kě)能(néng)会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前(qián)内(nèi)需虽然未(wèi)见(jiàn)好转，但今(jīn)年以来表(biǎo)现一直低于预期。

　　谈及(jí)当前钢(gāng)矿品种(zhǒng)价(jià)格(gé)底部是(shì)否已(yǐ)现(xiàn)，汤冰华(huá)表示，由(yóu)于二(èr)季度以(yǐ)来国内政策利多有限(xiàn)，导致“买预(yù)期”交易未能(néng)如期出现，但国内市(shì)场利空(kōng)在(zài)价格中已有(yǒu)体现，从后期市场表现来看(kàn)，钢材需(xū)求端利(lì)空可能来自海外，6月出口一(yī)旦转(zhuǎn)差，则(zé)板材供应压力会明(míng)显(xiǎn)增加(jiā)，产(chǎn)量(liàng)也面临(lín)继(jì)续(xù)压减。因此，在(zài)经历4-5月份(fèn)的政策(cè)不及(jí)预期后，国(guó)内下一个相(xiāng)对(duì)重要的(de)政策(cè)时点可能在(zài)7月(yuè)的半年度经济数据公布后，在(zài)此之前，钢矿品种价格底(dǐ)部的确立需要(yào)黑色商品整体供应(yīng)回落，即铁(tiě)水(shuǐ)产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现下(xià)降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非(fēi)澳巴发货已开始减少，但铁水下(xià)降并(bìng)不(bù)明(míng)显，负反馈还(hái)在(zài)持(chí)续(xù)，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌需要(yào)具备两个条件：一是煤炭价格(gé)止跌，从成本端对(duì)钢(gāng)价形成一定支撑；二是(shì)钢厂方面有实质性的减产行(xíng)动(dòng)，从而改善(shàn)市场对于后(hòu)期供需平(píng)衡的预期。不过，从目前情(qíng)况来看，在进口(kǒu)煤冲击之(zhī)下，近期国内煤(méi)炭(tàn)市场情绪较为悲观，动(dòng)力煤(méi)价格(gé)有加速(sù)下(xià)跌(diē)迹象；此外国(guó)内粗钢产量平控(kòng)政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因(yīn)此，预计短(duǎn)期内(nèi)黑色系品(pǐn)种或延续弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重难返(fǎn)的市场(chǎng)供(gōng)需格局(jú)，与成本(běn)塌陷叠加造(zào)成的负向循(xún)环，或将令(lìng)铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性(xìng)下(xià)跌(diē)趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　此外值得注意(yì)的是，在期(qī)货价格大幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货价(jià)格已跌(diē)回(huí)至2020年(nián)5月(yuè)之前的水平(píng)。对(duì)此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前(qián)回归2020年(nián)疫(yì)情初期的(de)价格区(qū)间有利于行业供需加快(kuài)调整，且目前(qián)距(jù)离(lí)2020年底部(bù)不远。

　　“因(yīn)此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢材社会库存(cún)较近(jìn)年同期偏低(dī)、6月份之后(hòu)来自政策面和市场(chǎng)力量的供应(yīng)压减速(sù)度加(jiā)快、稳经济(jì)政策(cè)效果(guǒ)或(huò)将在下半年显现、国际(jì)局势缓和以及(jí)国内(nèi)外价差(chà)有利(lì)于钢材出口(kǒu)再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商品价(jià)格保持谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢复至今(jīn)年4月中旬之前的偏(piān)高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁产业链(liàn)库存整体较(jiào)低，因此在(zài)后(hòu)续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出(chū)现(xiàn)企稳，那(nà)么低价(jià)可能会刺激补库，并带动行(xíng)情出现阶段反弹。

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