今年以来基金(jīn)代(dài)销机(jī)构被基金公(gōng)司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司(sī)发布与基(jī)金代(dài)销机构解约的公告(gào)。截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构居多，此外，也有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来(lái)由(yóu)于经营不善(shàn)或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主(zhǔ)动或(huò)被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基(jī)金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)销售机构之(zhī)间的合作本就是双没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处向选择，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公(gōng)告(gào)，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下基(jī)金的相关(guān)销售业(yè)务。值(zhí)得注意的是，今年以来(lái)，还(hái)有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领(lǐng)基金(jīn)的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)发布公(gōng)告，经与北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金(jīn)销售有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代(dài)理销(xiāo)售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司(sī)旗(qí)下所有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本(běn)公(gōng)司(sī)旗下基金(jīn)的开户(hù)、认(rèn)购、申购等基金买(mǎi)入(rù)的相(xiāng)关业务，只保留赎回(huí)业务，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎回全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了与民商基金(jīn)的基金销售合作，上(shàng)银基(jī)金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基金新增与民商基金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据中国基(jī)金报记(jì)者统计(jì)，截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家(jiā)基金代销(xiāo)机构的合作，这其(qí)中包括独立基(jī)金销售机构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金(jīn)公司(sī)最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司(sī)中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会(huì)和基金代销(xiāo)机构解除合作关系(xì)，目前(qián)已累计解约11家，海富通(tōng)基金今年(nián)2月(yuè)和3月(yuè)分(fēn)别(bié)解除(chú)5家合作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，前述被解(jiě)约的基(jī)金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随(suí)着代销机构数量(liàng)增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几(jǐ)年(nián)公募基(jī)金公(gōng)司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发(fā)展背(bèi)景下，严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机构，也是(shì)实(shí)现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公(gōng)司(sī)内(nèi)部(bù)人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构(gòu)的(de)合作(zuò)，无非是(shì)以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有效增长，对(duì)基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不大(dà)；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就(jiù)这样终止过(guò)一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内(nèi)部(bù)人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也加速(sù)了对尾部(bù)销售机构的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)机(jī)构，没有太大意(yì)义，只是徒增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)销售(shòu)能力较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的(de)处(chù)罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要(yào)考虑维护成本(běn)与合作(zuò)的潜(qián)力，基金(jīn)公司会依(yī)据自身(shēn)的(de)发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整的(de)基金销售评(píng)估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模(mó)、机构(gòu)成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求(qiú)其(qí)公募(mù)基金销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司(sī)一(yī)年的保有量(liàng)也没(méi)有(yǒ没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处u)多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是(shì)前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司希望能有销售能(néng)力(lì)强的机构合作，头部代销机构也会(huì)对基(jī)金公司的投研能(néng)力，管理(lǐ)规模，也有一定的(de)要(yào)求。

　　此外，另据某基金研(yán)究(jiū)人(rén)士称，目前(qián)基金代销的机(jī)构(gòu)主要分为银行、第(dì)三(sān)方基金(jīn)销售机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收(shōu)类产品(pǐn)的服务(wù)，第(dì)三方销(xiāo)售(shòu)渠道线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互(hù)联网平台流量形(xíng)成显著护(hù)城(chéng)河(hé)，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的(de)基金销售(shòu)市场，主(zhǔ)要还(hái)是(shì)在银(yín)行(xíng)渠道和头部互联网公(gōng)司，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依然是(shì)基金销售行业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公募(mù)基金销售保有(yǒu)量(liàng)数据(jù)显示，一(yī)季度，三方机构销(xiāo)售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继(jì)续发(fā)力，银(yín)行、三方、券商(shāng)代销占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售(shòu)渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立(lì)基金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市场公(gōng)募基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其非货币市场(chǎng)公募基(jī)金保有(yǒu)规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基(jī)金(jīn)销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基金(jīn)代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数量在(zài)7000只(zhǐ)以上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)代销数量不足百只。而(ér)在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分(fēn)化更趋(qū)明显，不(bù)少中(zhōng)小型(xíng)基金销售机(jī)构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会(huì)提(tí)交了注(zhù)销公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机(jī)构监督管理(lǐ)办法》等有关(guān)规定，中国证券(quàn)监(jiān)督管理委(wěi)员会(huì)决定(dìng)注(zhù)销深(shēn)圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月(yuè)，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公司(sī)公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是目前第一(yī)家主动注销基金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代(dài)理公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)由于(yú)经营困难等(děng)原因(yīn)，主动注销基(jī)金销售(shòu)牌照，退(tuì)出(chū)竞争(zhēng)行业(yè)。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也(yě)有机构(gòu)是(shì)由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海(hǎi)久(jiǔ)富财(cái)富基金销售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基金、大(dà)泰金石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严(yán)监管态势下，未(wèi)来基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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