曾号称(chēng)“广(guǎng)州第一民企”，也是最低(dī)调的“世界500强”之一(yī)的雪(xuě)松(sōng)控股，早已变(biàn)得大厦将(jiāng)倾。

　　曾经最引以为傲，也是为雪松系创始人张劲戴上“世(shì)界500强”“福布斯富豪榜”“中国好老板”等多个光环的“供应(yīng)链(liàn)金融”业务(wù)，如今(jīn)正式被定性为“非法(fǎ)吸收公众存款”立案查处，其本人也(yě)被正(zhèng)式采取刑事(shì)强制措施。

　　5月(yuè)9日，*ST雪(xuě)发（即雪松发(fā)展）公告称，近(jìn)日(rì)，公司(sī)无(wú)法与实际控制人(rén)张劲(jìn)取得联系，无法确定其失联的具体原(yuán)因。

　　而就在(zài)5月(yuè)7日，广州(zhōu)市(shì)公安局黄浦(pǔ)分局(jú)发布公告(gào)称，因涉嫌非法吸收公众存款，广东圆方投资(zī)有限公司（以(yǐ)下简称“圆方投资”）等已被立案查处。公安机关已对主要犯罪嫌疑人张某等人采取刑事强(qiáng)制(zhì)措(cuò)施。

　　公安机(jī)关(guān)已依法提取相关涉案(àn)数据，并已(yǐ)委托专业(yè)机(jī)构进行独立鉴定和司法审计，已对涉(shè)案相关资产予以查(chá)封、扣(kòu)押、冻结。目前(qián)案件(jiàn)正在(zài)进一步侦办中。

　　企查查显示，圆方(fāng)投资的背后正是雪松控股(gǔ)。种种迹象表明(míng)，“张某”也就是雪松控股(gǔ)的实际控制人张劲。

　　噩耗(hào)传来(lái)，原本还对张劲一年多之前承(chéng)诺的理财兑付方(fāng)案抱有一线希望的投资人，瞬间破防。

　　本就股价不(bù)振(zhèn)且“披星戴帽”的*ST雪发雪上加霜，股(gǔ)价接(jiē)连跌停三天(tiān)，截至5月10日报收3.62元/股(gǔ)，总市值已(yǐ)不足20亿元(yuán)。

　　二十年登顶世界(jiè)500强

　　公开资(zī)料显示，雪松(sōng)控股的(de)前身(shēn)为1997年成立的君华(huá)集团(tuán)，是一(yī)家主(zhǔ)营房地产的企(qǐ)业，总部位于(yú)广州。

　　2007年，君华集团营(yíng)收超过(guò)30亿元，被广东省委省政府评为广东省百(bǎi)强企业。张劲的野心也随之展露，逐步(bù)开(kāi)始涉(shè)猎包括大(dà)宗商(shāng)品、供应(yīng)链、化工产业(yè)、文旅(lǚ)等众多领域(yù)，收(shōu)购了包(bāo)括齐翔(xiáng)腾达、希努尔（即雪松发展）等上市公(gōng)司大笔股权。

　　2015年8月，张劲(jìn)重组了公司(sī)的产业版图，雪松控股应运而(ér)生，资产规模迅速飙升。在(zài)张劲的构(gòu)想(xiǎng)中，雪松(sōng)控股(gǔ)实现“三(sān)个万亿(yì)”目标也只是手到擒来，即“万亿销售(shòu)额、万亿资产(chǎn)、万亿市值”。

　　要知道(dào)，2015年整个雪松系的营收规模也才593亿元。

　　据公(gōng)司(sī)官网介(jiè)绍(shào)，雪松控股致(zhì)力于成为全球领先的大宗商品综(zōng)合性(xìng)产业(yè)集(jí)团(tuán)，在全球范(fàn)围(wéi)内积极拓展大(dà)宗商品产业(yè)链(liàn)，聚焦大宗(zōng)商(shāng)品资源(yuán)、供应链服务等核心领(lǐng)域，加快推动新材料、新技(jì)术创新突(tū)破，同时(shí)围绕主业布(bù)局开展产业投资及(jí)城市综合配套服务。

　　2018年，雪(xuě)松(sōng)控股(gǔ)凭借独一(yī)无二的供应链业务(wù)迅速提升(shēng)资产规模(mó)，营收(shōu)已经翻了(le)好几倍，超过2800亿元，成功跻身“世界500强”，并在(zài)此(cǐ)后连(lián)续四年(nián)登(dēng)榜。2019年，张劲被(bèi)评为中国最具(jù)影响力的(de)50位商界(jiè)领袖。

　　熟悉(xī)的“理(lǐ)财兑(duì)付危(wēi)机”什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试rong>

　　2020年1月起，供应链(liàn)业务规(guī)模遇到(dào)“瓶颈”之后的(de)雪松控股，开始打着“供应链(liàn)金融(róng)”的旗子，以所谓的“应收(shōu)账款(kuǎn)”为底层资(zī)产，假借各(gè)类金(jīn)交所、产(chǎn)交(jiāo)所、伪金交所通道，超过350只违(wéi)规(guī)“理财产品”面向自然人发(fā)售。

　　根据雪(xuě)松高管(guǎn)和(hé)投资者沟通时公布数(shù)据(jù)，雪松方(fāng)面(miàn)对外发行的(de)理财产品存(cún)量规(guī)模大约在200亿(yì)元左(zuǒ)右，涉(shè)及投(tóu)资人(rén)约(yuē)8000人(rén)。

　　然而好景不长，短短一年时间，雪松信托自2021年4月开始出现(xiàn)理财产品发生大(dà)面(miàn)积逾期。违(wéi)约之后，雪松(sōng)控股方面曾陆续发布(bù)多次口头或书面兑付方案，均未能实现。

　　东(dōng)窗事发前夕，雪松控(kòng)股(gǔ)在(zài)2021年12月(yuè)出具的兑付(fù)计划(huà)显示，此前逾(yú)期(qī)产品的(de)兑付(fù)自2022年(nián)1月起陆续执行，最晚至2023年6月完成(chéng)。

　　例如2022年1月兑(duì)付(fù)2021年8月前到期的(de)产品(pǐn)本金10％；2022年3月兑(duì)付2021年(nián)9月(yuè)-12月到(dào)期的产品本金10％；2021年12月前到(dào)期的产品其(qí)余未兑付本金自2022年6月(yuè)起分(fēn)四次兑付(fù)（6月(yuè)/9月/12月(yuè)/2023年3月），兑付(fù)比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台实物资产兑付(fù)补充方案(àn)，供投资者选(xuǎn)择。

　　不过，连(lián)春(chūn)节前夕的首次兑付都无法如约(yuē)完成，终于(yú)点燃(rán)了(le)投资人的(de)怒火。

　　2022年除(chú)夕前(qián)夜，雪(xuě)松控股发了一封落款为董事长(zhǎng)、实(shí)控人张(zhāng)劲的致歉信，称受各种(zhǒng)因(yīn)素影响，资产处(chù)置及回款计(jì)划(huà)未能按照预期方案落实，公司(sī)外部协调(diào)资金的努力，也未能(néng)取得实质性效果，致使原本定应于(yú)当月底完成的兑(duì)付无(wú)法完(wán)成(chéng)。

　　不一样(yàng)的(de)“配方”

　　由于理财产品(pǐn)无法(fǎ)兑付而(ér)暴雷(léi)，这与(yǔ)近(jìn)年(nián)来(lái)恒大等(děng)房(fáng)地产企业暴雷路径如出一辙。

　　但不同(tóng)的(de)是，两(liǎng)者的底层逻辑大相径庭(tíng)，更加令人(rén)无(wú)法接受。

　　投资(zī)人调查发现，这(zhè)总规模200亿元、350余只理财产品背后，构筑的(de)是一(yī)个庞大的(de)融资网络(luò)，涉及企业数量(liàng)高达63家，除了或明或暗的雪松系公司，还有大量的假央企、伪国(guó)企。而作为(wèi)底层资产(chǎn)的应(yīng)收(shōu)账(zhàng)款，系建立(lì)在涉嫌虚假的“空转”贸易行为之上。

　　同时，深交所也向雪松系两家上市公司雪松发(fā)展和齐翔(xiáng)腾达下(xià)发关注函，要求其核(hé)实媒体(tǐ)曝出(chū)的数(shù)十家空壳公司是否(fǒu)为(wèi)公(gōng)司的供应商或客户，并说明(míng)公司是否参与(yǔ)雪松信托产品底层(céng)资(zī)产的应收账款(kuǎn)相关的供应链业务。

　　所谓(wèi)“空转”贸易，即做假(jiǎ)账。换句话说，支撑这场供应链(liàn)金融的(de)底层资产原(yuán)本就是雪(xuě)松系自导自(zì)演的(de)一(yī)场戏。

　　雪松的供应链业务相当大(dà)一部分原本(běn)就是一(yī)场“融资性(xìng)贸易”，即(jí)通(tōng)过(guò)在体系内的“闭环(huán)”不断空(kōng)转交易量做大规模，继而获取更多融资(zī)，这与数年前大范围爆发的P2P骗局(jú)如(rú)出(chū)一辙。

　　要知道，就在(zài)几(jǐ)年前的2015年，全(quán)国(guó)范围(wéi)内(nèi)出现大(dà)范围(wéi)股灾时，张劲曾在朋友圈里高调(diào)喊(hǎn)话。

　　“靠政府不如靠自己，公司员工(gōng)如果有炒股做杠(gāng)杆爆仓危机的，尽快向(xiàng)公司反(fǎn)映，公司(sī)提供现金支持。炒(chǎo)股严重影响到个人生活的，也可(kě)以和公司(sī)提出支援。”

　　也(yě)正是这段(duàn)话，瞬(shùn)间让打工人(rén)泪目，把这(zhè)家名声不(bù)显的企业名闻(wén)全国(guó)，张(zhāng)劲也被冠以“中国好老(lǎo)板”的名头。

　　谁能想到，几(jǐ)年什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试前大(dà)家(jiā)心(xīn)目中的“好老板”突然成了(le)“老戏骨”，不仅(jǐn)自身难(nán)保，甚至(zhì)还(hái)是利(lì)用虚构(gòu)的资产来套取员工钱财。

　　以至于2021年兑付危机爆发之时，雪松及张劲本(běn)人所(suǒ)做出的承诺三番五(wǔ)次食(shí)言(yán)，依然有人表示愿意与其共度难关(guān)，直到(dào)日(rì)前公安机关立案公告传来。

　　多人落(luò)网，资不抵(dǐ)债

　　需(xū)要指出的是(shì)，警(jǐng)方通告中所披露的圆方投资只是(shì)雪松系金融业务的经办公司之一。

　　有知情人士向观察者网透露(lù)，由于涉案关联公(gōng)司(sī)过多，不便逐一列(liè)出，所以(yǐ)用“圆方投资等公司”指(zhǐ)代(dài)。

　　其表示，自2022年初(chū)至今一年(nián)多，经侦部门对雪松涉(shè)嫌(xián)非法集资的调查(chá)早(zǎo)已在(zài)持(chí)续(xù)进行，对于张劲及其他(tā)多为雪松(sōng)系高(gāo)管的(de)控制(zhì)也早(zǎo)已开始。

　　从公(gōng)安程序上来讲，通常公(gōng)告披(pī)露此次对张劲采取刑事强制措施，意味(wèi)着基本案情已调查清楚，对(duì)于整(zhěng)个(gè)雪松系(xì)公司涉(shè)嫌非(fēi)法吸(xī)收公众(zhòng)存款(kuǎn)案(àn)进入“收(shōu)网”状态(tài)。

　　从(cóng)此前公开消息来(lái)看，雪松控股“失联(lián)”高管(guǎn)也远不止(zhǐ)张劲一人(rén)。

　　4月12日，齐翔腾达公告称，公司工(gōng)作人员多次通过电话(huà)、微信等方式(shì)与公(gōng)司董事陈(chén)晖联系，均(jūn)无(wú)法与其本(běn)人取(qǔ)得联系，也无法确(què)定其(qí)失(shī)联的具体原因。

　　而陈晖正(zhèng)是“雪松系”派驻(zhù)董事之一，其兼任(rèn)雪(xuě)松控股集团(tuán)、雪松实业集团的董事(shì)，还在广州(zhōu)雪松文(什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试wén)化旅游(yóu)投资有限公(gōng)司、广州市(shì)雪松(sōng)互(hù)联网小额贷款有限公司等(děng)数(shù)十家公(gōng)司(sī)担任董事、监(jiān)事(shì)等职务。

　　亦有媒(méi)体报道称，原雪松控股副总(zǒng)裁、雪松控(kòng)股二号人物(wù)林伟龙，以及曾在集团内主管(guǎn)资金(jīn)的头(tóu)号(hào)人物谢少彬等人，也在半年前(qián)就已经被控制。

　　同时，整个(gè)雪松系的崩(bēng)塌速度也与日(rì)俱增(zēng)。

　　目(mù)前，雪松发展由(yóu)于连年亏损已经再次发布退市风险提示。

　　另一(yī)家(jiā)A股主要(yào)上市公(gōng)司齐翔腾达，也(yě)在5月(yuè)4日公告称，山东能源集团新材(cái)料公司要约(yuē)收购实施(shī)完毕(bì)，本次要约(yuē)收购(gòu)系山能新材(cái)料作为(wèi)重整(zhěng)投资人通(tōng)过重整程序(xù)取得齐翔集团 80％ 股(gǔ)权(quán)，进而间接控制齐翔集团所持有的(de)上(shàng)市(shì)公司 45.91％股(gǔ)份而触发，意味(wèi)着齐翔(xiáng)腾达将易(yì)主山东国资(zī)。