金融(róng)界4月28日消息(xī) 为规(guī)范开展(zhǎn)内地与香港利率互换市场互联互通合(hé)作相关业(yè)务(wù)，保(bǎo)护境内(nèi)外投资者合法权益(yì)，维护利(lì)率互换市场秩序，中国人民银行制定了《内地与(yǔ)香港利率互换市(shì)场互联互通合(hé)作(zuò)管理暂行办法》，现予(yǔ)以公布，自(zì)2023年4月28日起施行。

　　中国人(rén)民银行有关部门负(fù)责人表(biǎo)示(shì)，未来中国(guó)人民银(yín)行将根据市场(chǎng)发展情况(kuàng)，适(shì)时(shí)增(zēng)加投资品种，调整交易和清算额度，优化交易清算安排，为境(jìng)外投资者(zhě)提供更加便利高效的风险管理工具(jù)。另(lìng)外，两地(dì)监管(guǎn)当局将结合各(gè)方面情况，在风险(xiǎn)可控、对等互利的原则下，适时研究扩展至“南向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”。

　　以下为中国人民银行有(yǒu)关部门负责(zé)人(rén)就《内地与香港利率互换市场互联互通(tōng)合作管理暂行办法》答记者问

　　一、符合(hé)中国人民银行(xíng)要求(qiú)的境外投(tóu)资者包(bāo)括哪些？

　　答：符(fú)合(hé)《中(zhōng)国人(rén)民(mín)银行关于(yú)境外(wài)央(yāng)行、国际金融组织(zhī)、主权财富基金运用(yòng)人民币投(tóu)资银行间市场有关事宜的通知》（银(yín)发〔2015〕220号）、《中(zhōng)国(guó)人民银行关于进一(yī)步做好(hǎo)境外(wài)机构投资者投资银行间债券(quàn)市(shì)场有关事宜(yí)的公告(gào)》（中(zhōng)国人民(mín)银行公告〔2016〕第3号）和《内(nèi)地与香港债(zhài)券市场互联互通(tōng)合(hé)作管理(lǐ)暂行办法(fǎ)》（中国人民银行令(lìng)〔2017〕第(dì)1号）等文(wén)件要求、完成银行间债券市场准入备案的境外(wài)投(tóu)资者等(děng)，可根据《内地与香(xiāng)港利(lì)率互换(huàn)市场互联互通合作管(guǎn)理暂行(xíng)办法》（以下简称《办法》）相关规(guī)定参与“北向互换通(tōng)”。

　　二(èr)、“北向互换通”境内外投资(zī)者可以签署的协议(yì)范围(wéi)是什么？

　　答：根据(jù)《办法(fǎ)》，境内外投资者开展(zhǎn)“北向互换通(tōng)”交易前(qián)可(kě)以与交易对手方签署经中(zhōng)国人民银(yín)行认可的衍生品主(zhǔ)协(xié)议或其他协议，包括(kuò)NAFMII、ISDA主协议以(yǐ)及中(zhōng)央清(qīng)算衍生(shēng)品执(zhí)行协议（CDEA协议）等衍生品协(xié)议。境内投资者应(yīng)当(dāng)将是否签署协议、签署(shǔ)协议类(lèi)型等事项向(xiàng)中国外汇交(jiāo)易中(zhōng)心备(bèi)案。目(mù)前(qián)，中国银行间市场交易商协会(huì)正在研(yán)究制定“互换通(tōng)”衍生品协(xié)议，待其正(zhèng)式发布后也可供(gōng)境内外投资者选择签署。

　　三、“北向互换通”境外投资者的(de)投资范围(wéi)是什(shén)么？

　　答：“北向互换通”境外投资者现阶段(duàn)可在银行(xíng)间市场开展符合集(jí)中清算(suàn)要求的人民(mín)币(bì)利(lì)率互换交易。

　　四、《办法》中认(rèn)可的(de)境外(wài)电子交易平台、境内电子(zi)交(jiāo)易平台包括哪些？境(jìng)外投资者的对手方、交易模式有哪些要求？

　　答(dá)：目前“北向互换通”下受认可的(de)境外电子(zi)交(jiāo)易平台(tái)包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市(shì)场需求加(jiā)入其他(tā)受认可(kě)的电子交易平台，受认可(kě)的(de)境(jìng)内电子交易平台为中国外(wài)汇交易中心。

　　为便利境外投(tóu)资(zī)者开展人民币利率互换交易，“北向互(hù)换通”参照“债券通”相关安排，由境(jìng)内投资者（即(jí)“互换通”报价商）与境外投(tóu)资者进行交易，“互(hù)换(huàn)通”报价商名(míng)单可在中(zhōng)国(guó)外汇交易中(zhōng)心(xīn)网站上查询(xún)。

　　“北向互换通”交易在境(jìng)内电(diàn)子交易(yì)平台达(dá)成，交易一经达成即(jí)视为交易已确认。境外投资者可通(tōng)过(guò)中国人民银行认(rèn)可的境外电子交易平台与境内电子交易平台的连(lián)接(jiē)，向境内电子交(jiāo)易(yì)平台发送交(jiāo)易(yì)指令，与“互(hù)换通”报价(jià)商达成交易。

　　五、中国人民(mín)银行认(rèn)可的境(jìng)内清算机构(gòu)和香港证监会(huì)认可的境外清算机构包(bāo)括哪些(xiē)机构(gòu)？

　　答：目前，中国人(rén)民银行(xíng)认可的(de)境内清算机构为银行(xíng)间(jiān)市场清算所股份有限(xiàn)公司（以下简称上海清(qīng)算(suàn)所），香(xiāng)港证监会认可的境外清算机构为香港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所旗(qí)下(xià)香港场外结算有(yǒu)限公司（以下简称场外结算公司(sī)）。

　　六、境外(wài)投资者开展集中清算的主要(yào)流程是(shì)？

　　答：境(jìng)外投资者(zhě)需要(yào)申(shēn)请获得场外结(jié)算(suàn)公司清算会员资格或(huò)作为(wèi)清(qīng)算客户委(wěi)托(tuō)场(chǎng)外结算公司(sī)综(zōng)合清算会员代理清算(suàn)，并与场外(wài)结算公司综合清(qīng)算会员签订客(kè)户清算协议。交(jiāo)易达成(chéng)后，境内外清算机构对交易进行风控(kòng)检查，对(d苏修是什么意思，苏修是什么意思uì)于符合(hé)集(jí)中(zhōng)清(qīng)算(suàn)要求的交易及时纳入集中清算。境外机构(gòu)通过场(chǎng)外结算公司或(huò)其综合(hé)清算会(huì)员完成(chéng)保证金及资金(jīn)结算。

　　七、“互换通”下(xià)，境(jìng)内外清算机(jī)构如何进行(xíng)衍生品交易的合约(yuē)替代？

　　答：合约替(tì)代是指清算机构(gòu)作(zuò)为中央对手方针对已(yǐ)成交(jiāo)的(de)交易(yì)充当买方的卖方和卖方的(de)买方的(de)一种法(fǎ)律安(ān)排，并据(jù)此与买方和卖方建立两个新合(hé)约，以清偿(cháng)买(mǎi)卖双(shuāng)方之(zhī)间的(de)初(chū)始(shǐ)债务。“北向互换通”业务中(zhōng)，境外与境内参(cān)与者达成(chéng)的交易在经过上海清算所与场外结(jié)算公司(sī)的集中清算审核后，上海清算所与场外结算公司于(yú)当日将交易进行合约(yuē)替代，进入集中清算，生成为三个独(dú)立的新合(hé)约，分别为境(jìng)外参与(yǔ)者与场外结算(suàn)公司、场(chǎng)外(wài)结算公司与(yǔ)上海清(qīng)算所、上(shàng)海清算(suàn)所与境(jìng)内(nèi)参与者之间的(de)合(hé)约(yuē)。境外与境内参与(yǔ)者之间(jiān)将不(bù)再(zài)存在合(hé)同关(guān)系。对于(yú)未纳入集中(zhōng)清算的(de)交易，依照成交双方(fāng)约定的处置方式进行处置(zhì)。

　　八(bā)、“互换通”业务(wù)场(chǎng)景下的跨(kuà)境资金流动(dòng)如何管理(lǐ)？

　　答：在“互换通”业务场景下(xià)，上海清(qīng)算所(suǒ)与场外(wài)结算公司(sī)之间(jiān)的跨境资金(jīn)结算主要通(tōng)过人民币跨境支付系(xì)统办理。同时，场(chǎng)外结算(suàn)公(gōng)司可在境内(nèi)银(yín)行开立(lì)人民币基本存(cún)款(kuǎn)账(zhàng)户和人(rén)民币“互换通”结算专用存(cún)款账户（NRA账户），作为极端(duān)情况下应急结算安(ān)排。NRA账(zhàng)户收(shōu)支范(fàn)围包(bāo)括：“互换通”交(jiāo)易(yì)结算资金、因“互换通”交易结算需要在应急情况下所融入资金(jīn)的(de)本息和费(fèi)用以及符合(hé)中国人民(mín)银行规定的其他(tā)收入支出等。

　　此外，作为“互换通”业务风控方案(àn)的一部(bù)分(fēn)，上海(hǎi)清算所(suǒ)与场外结算(suàn)公司(sī)将针对双方清算(suàn)所之间的风险敞口建立(lì)“互换通(tōng)”资源池安排(pái)。双方向“互换(huàn)通”资源池缴(jiǎo)纳担保(bǎo)品，该资源池独立于每(měi)一中央对手方(fāng)从各自清算(suàn)参(cān)与(yǔ)者(zhě)收取和追缴的保证金、清算基金之外(wài)，不用于(yú)任何(hé)会员(yuán)机构(gòu)的违约损(sǔn)失(shī)分摊。上海清算所向(xiàng)资源池(chí)缴纳的(de)资金存放在以场外结算公司名(míng)义于境外开(kāi)立的“互换通”专用账户(hù)，场(chǎng)外结算公司向资源池缴(jiǎo)纳的资金存放在以上海清算所名义于境内开立(lì)的(de)“互换通”专(zhuān)用人(rén)民(mín)币/外(wài)币账(zhàng)户，相(xiāng)关账户(hù)内资金可(kě)豁免跨境债权债务(wù)登记及额度管理要求。场外结算公司(sī)与上海清算所(suǒ)每日基于双方清算(suàn)所之间的(de)风险敞口计算“互换通”资(zī)源池要求，并通过境内(nèi)外存管银行办理人民币(bì)或外(wài)币资(zī)金的跨境划转。

　　有(yǒu)汇报责(zé)任的机构应当(dāng)及时履行报送义务。上海清算所和境内(nèi)资源池存管(guǎn)银行应(yīng)当(dāng)向人民(mín)币(bì)跨境(jìng)收付信息管理系统（RCPMIS）报送跨境(jìng)人民币(bì)收支信息；被撤销的交(jiāo)易如涉及(jí)双(shuāng)边结算补(bǔ)偿(cháng)金的，相关境内结(jié)算银行应(yīng)当进行跨境(jìng)人民(mín)币收支信息报送(sòng)。上海清算(suàn)所、境内(nèi)投资者等相关主体应当按照规(guī)定履行国际收(shōu)支统计申报义务，原则上“互(hù)换(huàn)通”交易和资源池业务由上海清算所集中进行国际收(shōu)支统计申报，补偿(cháng)金等(děng)不(bù)经由上海(hǎi)清算所清算(suàn)的交易或(huò)资(zī)金收付，由境内投资(zī)者(zhě)等相(xiāng)关主体进行(xíng)国际收支统计申报。

　　九(jiǔ)、如何理解“北向互换通”实行额度管理？

　　答(dá)：为(wèi)确保市场平(píng)稳运行，“北向互换通”充(chōng)分(fēn)考虑境外投资者投资银行间债券市(shì)场的(de)情况，初期全市场(chǎng)每(měi)日交易净(jìng)限额(é)为(wèi)200亿元人民币（即全部(bù)境外(wài)投资者通过(guò)“北向互换(huàn)通”开展(zhǎn)利率互换(huàn)交易在(zài)轧差(chà)后的名义本金(jīn)净额(é)每(měi)日不超过200亿元人(rén)民币），清(qīng)算限额为40亿(yì)元人民币（即上海(hǎi)清算所与场(chǎng)外结算公司之间净头寸(cùn)对应的(de)“互换通”资源(yuán)池(chí)风(fēng)险敞(chǎng)口上限为40亿(yì)元(yuán)人民币(bì)）。未来，可根据(jù)市场发展情况适时调整额度，并(bìng)对外公布(bù)。

　　十(shí)、香港(gǎng)结算(suàn)行(xíng)应当遵守的人民币购售业(yè)务相关规定具体包括哪些文件？

　　答：目前，关于人民币购售业务的相(xiāng)关文件主(zhǔ)要包括：《中国人(rén)民银行关于明(míng)确跨境人民币业务相关问题的通知》（银(yín)发〔2011〕145号）、《中国(guó)人民(mín)银行关于调整(zhěng)人民币购售业务管理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银行关于拓宽(kuān)人民币购售业务(wù)范围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民(mín)银行 国家外汇管理局公(gōng)告》（〔2015〕第(dì)40号）、《中国人民银行(xíng)办公(gōng)厅关于加强境(jìng)外金融(róng)机构进入银行间外汇市场(chǎng)开展人民币(bì)购售业务宏观审慎(shèn)管理(lǐ)有关事项(xiàng)的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行关于完善人民币购售业务管(guǎn)理有(yǒu)关(guān)问题的通知(zhī)》（银(yín)发〔2018〕159号）、《关于完善人民(mín)币购(gòu)售(shòu)业务(wù)境外(wài)参(cān)加行(xíng)和境外清算行进入银行间外汇市场有关事项的公告》（中汇(huì)交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在(zài)境内(nèi)银(yín)行间外汇(huì)市(shì)场平盘头寸时，沿用现有境(jìng)外(wài)清算行和境外苏修是什么意思，苏修是什么意思参加(jiā)行的业(yè)务模式、产品种(zhǒng)类和信息报送等相(xiāng)关安排(pái)。根据《办法(fǎ)》和人民币(bì)购售业务(wù)管理规(guī)定，香港结算行在境内银行间外汇(huì)市(shì)场平盘头(tóu)寸时，应(yīng)当确(què)保与(yǔ)其相关的境(jìng)外投(tóu)资(zī)者在本机(jī)构的资金兑换是基于“北(běi)向互换(huàn)通”的真实(shí)合理需求。

　　十(shí)一、如何理解“使用外汇参与(yǔ)交(jiāo)易的，其(qí)交易到(dào)期或不再继续参与的，原则上(shàng)应当通过(guò)香(xiāng)港结算(suàn)行兑(duì)换回外汇”？

　　答：为方便持有外(wài)汇的境外投资(zī)者通过(guò)“北向互换通”投资内地银行(xíng)间(jiān)金融衍生品市场，使用外汇(huì)的(de)境外投资者可在香港(gǎng)结算行办理(lǐ)外汇资(zī)金兑换，香港结算行由(yóu)此所(suǒ)产生的头寸可到境内银行间外(wài)汇市场(chǎng)平(píng)盘。初期，境(jìng)外投资者可选择一(yī)家香港(gǎng)结算行办理业(yè)务。香港结算行(xíng)为境(jìng)外(wài)投资者(zhě)办理外汇资金(jīn)兑换(huàn)时，应当(dāng)做好真实性审核相(xiāng)关工作，确(què)保所兑(duì)换的(de)资金用于“北向(xiàng)互换通”交易。其(qí)交易(yì)到(dào)期所得的人民币资金，可继续投资(zī)，如用(yòng)于非“北向互换通”投资用途，应当(dāng)通过香(xiāng)港结算行兑换为外汇(huì)。

　　十二(èr)、“北(běi)向互换通”交(jiāo)易报告有哪(nǎ)些(xiē)要求？

　　答：境内外投资者和相关金融市场基础设施应当向(xiàng)中国人民银行认可的交易报告库报告“北向互换通”交易相关数据(jù)。中国外汇交易中(zhōng)心是(shì)中国人民银行认可的“北(běi)向互换通”数(shù)据(jù)的交(jiāo)易报告库，在中国外(wài)汇(huì)交易中心达成的“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”交易，境(jìng)内外投(tóu)资者无需另行(xíng)报(bào)告(gào)。此外，中国人民银行和相(xiāng)关监(jiān)管部(bù)门可以(yǐ)根据需要向基础设施调取(qǔ)与境外投资者投资活动(dòng)相关的数据。

　　十三、《办法》发(fā)布后，还会发布(bù)相关配套业务细则(zé)吗？

　　答：配合《办(bàn)法》发布，境(jìng)内电子交易(yì)平台、境内(nèi)外(wài)清(qīng)算机(jī)构将制订配套(tào)的业务规则等文(wén)件并对外(wài)发布。

　　十四、“互换通”未(wèi)来有什么发展计划？

　　答(dá)：未来中国(guó)人民银行将根据市场发(fā)展情(qíng)况，适时增(zēng)加投资品种(zhǒng)，调整交(jiāo)易和清算(suàn)额度，优化交易清算(suàn)安排(pái)，为境外投资者(zhě)提供更加(jiā)便利高效的风险管理工具。另外，两地监管(guǎn)当局将结合各方面(miàn)情况，在风险可控(kòng)、对(duì)等互利(lì)的原(yuán)则(zé)下，适时研究(jiū)扩展至“南(nán)向互换通(tōng)”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 苏修是什么意思，苏修是什么意思