大(dà)家好(hǎo)，简单看一个基金经理(lǐ)，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都(dōu)在(zài)讨论(lùn)一个基金经理，海(hǎi)富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混(hùn)合来看，截至(zhì)去年年底，持仓基(jī)本为新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年(nián)一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股(gǔ)票混合外，其他三只产品也基本(běn)重(zhòng)仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一季度的操作中(zhōng)，本基金总(zǒng)体把(bǎ)握住了市场的(de)节(jié)奏变(biàn)化(huà)和结构转换，降低了新(xīn)能 源(yuán)板块的(de)配(pèi)置权重(zhòng)，较(jiào)好地把(bǎ)握了 TMT 板块(kuài)的投资机(jī)会，组合调整(zhěng)取得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国(guó)特色估值体系所代表的传统实(shí)体行业正在被(bèi)市场一(yī)部分“聪(cōng)明钱”定价，后(hòu)续可能成为市场(chǎng)最有持续性的一条(tiáo)结构主线。疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别>

　　数据(jù)显示，海富通(tōng)股(gǔ)票混合今年(nián)以来(lái)涨了14％，其(qí)他三(sān)只产品今年以(yǐ)来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为，AI主(zhǔ)题(tí)板块(kuài)在短期高度依赖交易，阶段性失(shī)去靠配置(zhì)获(huò)取超额回(huí)报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比重超40％的(de)天数已累计达到22天，上一次出(chū)现持续(xù)成交占(zhàn)比超过(guò)40％的板块是(shì)2021年7月底的电(diàn)力(lì)设备及新能源(yuán)，持续约28个交易日，在此期间新(xīn)能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回(huí)报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去(qù)两周(zhōu)，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其(qí)他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但(dàn)总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商证券(quàn)认为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获利了结”四波行(xíng)情，春季(jì)躁动后往往会有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往(wǎng)往(wǎng)后续盛夏攻势大(dà)概率创新高。如果今年在业绩披(pī)露期(qī)结束后，随着AI+/数字(zì)经济(jì)/自(zì)主可(kě)控等大产(chǎn)业趋势以(yǐ)政(zhèng)府(fǔ)支持力度(dù)进一步(bù)加大、资本(běn)开(kāi)支增加、订单增(zēng)加和产(chǎn)品销(xiāo)量业(yè)绩的改善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将会重回(huí)上行(xíng)趋势，进入盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰(tài)证券认为，AI等(děng)板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年(nián)阶段性顶部亦或基本形(xíng)成(chéng)本轮(lún)调整标志(zhì)着AI等高位(wèi)板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是(shì)因为在AI相关板块市(shì)场情绪处于极值的情况下，叠(dié)加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集(jí)中释(shì)放。就资(zī)本市场而(ér)言，或(huò)代表本(běn)轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互(hù)联(lián)网+模式。

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