华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首富阿达尼(ní)集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美国新兴(xīng)做空(kōng)机构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此(cǐ)次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股(gǔ)公司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二(èr)收盘暴跌(diē)19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值(zhí)蒸发40多亿美(měi)元。

　　而伊坎(kǎn)个人身价，也一夜(yè)蒸发(fā)29亿(yì)美元(yuán)（约200亿(yì)人民币）。根据福布斯榜单显示(shì)，截至收(shōu)稿(gǎo)，伊(yī)坎个人(rén)身价(jià)为147亿美元，排名(míng)世(shì)界富(fù)豪(háo)榜第(dì)123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业经济结(jié)构 “类似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研究在报告中(zhōng)指出，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在运营 “类似庞氏(shì)骗(piàn)局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投资者(zhě)的(de)资金向(xiàng)老投(tóu)资者支付(fù)股(gǔ)息。报告(gào)指出(chū)，简(jiǎn)而(ér)言之，伊坎一直在使用从(cóng)新投资者那里获得的资金向老投资者(zhě)支付股息。“这种类似(shì)庞氏骗局(jú)的经济结构只有在新资(zī)金愿意(yì)冒着成为最后(hòu)一批(pī)'持有资(zī)金的风险的情况(kuàng)下(xià)才是可持续的”，报告(gào)说道。

　　兴登堡研究(jiū)还(hái)在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告(gào)中表(biǎo)示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格比(bǐ)上次报告的(de)资产净值高出218％，远远(yuǎn)高(gāo)于所有可比公(gōng)司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的同行，如(rú)丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公司，其交易价(jià)格均低于各自(zì)的资(zī)产净值。资产净值是衡量基金业绩(jì)的关键(jiàn)指标，衡量基金所持证券的市场(chǎng)价值(zhí)。

　　兴登堡认(rèn)为，推动IEP股票泡沫的是(shì)其15.8％的股息收益率(lǜ)，这(zhè)是迄今为止美国大型(xíng)股(gǔ)公司中最(zuì)高的。兴登堡指责伊坎以(yǐ)股票而不是现金(jīn)的形式发放(fàng)股(gǔ)息，并让伊坎企业出(chū)售(shòu)新股(gǔ)，以满(mǎn)足(zú)股东(dōng)的支出(chū)，从而抬高(gāo)了股息收益率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举例称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价值定(dìng)为(wèi)3.81亿美元，但一(yī)个月(yuè)后，该部门的一家重(zhòng)要子公司申请(qǐng)破产。

　　兴(xīng)登堡还指(zhǐ)责(zé)唯一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊(yī)坎之间的关系密(mì)切。报(bào)告称，杰富瑞(ruì)在其(qí)研(yán)究中假设(shè)，即使在最坏的情况下(xià)，伊坎的股(gǔ)息也将永久支付，同时(shí)还从安排IEP股票(piào)发(fā)售(shòu)中获(huò)利(lì)。

　　伊(yī)坎反击(jī)：

　　兴登堡的报(bào)告“自以(yǐ)为是”

　　这份做空报告对伊坎(kǎn)来说是一个重大挑战。他也在报告刊登的几小时后发(fā)声反击。

　　伊坎在一(yī)份声明(míng)中表示，兴登堡“自以为是”的报(bào)告旨在以牺(xī)牲IEP长期股东的利益为代价获(huò)取利润。伊(yī)坎表示：“我们坚持公开披露的信息，我(wǒ)们相信，从(cóng)长期来(lái)看，IEP的业绩将(jiāng)会像以往一(yī)样不言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我们仍然(rán)相信激进主义是(shì)最好的(de)投(tóu)资范例。“我过去25年的激(jī)进主义投资已经很好地证明了这一点(diǎn)。我们定(dìng)期将我们(men)的维权原则(zé)付诸(zhū)于我(wǒ)们(men)的多数控股公司以及我(wǒ)们投资(zī)部门持有的(de)少数股权，目前在14个上(shàng)市公司董(dǒng)事(shì)会中都(dōu)有代表。此外(wài)，我(wǒ)们(men)坚信通过对冲头寸来降低风险(xiǎn)，尤其(qí)是在(zài)我们今天所处的(de)市场中(zhōng)。”

　　伊坎(kǎn)的公(gōng)司持有(yǒu)他在能源、汽车、食(shí)品包装、房地(dì)产和(hé)其他行(xíng)业的各种投(tóu)资(zī)。他(tā)是IEP的控股股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报(bào)告中(zhōng)的说(shuō)法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持(chí)有人(rén)和员工的承诺”。

　　此外，股东(dōng)权益机构也(yě)坐不住了！股东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表(biǎo)敦(dūn)促亏损(sǔn)的投资(zī)者就兴登堡研究做(zuò)空报(bào)告伸出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究“一战(zhàn)成名(míng)”

　　回数(shù)兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究的做空实例，最出(chū)名的莫过于今年2月做空印(yìn)度首富(fù)的阿(ā)达(dá)尼集团了。兴登堡(bǎo)研(yán)究百页的做空报告(gào)使得前(qián)“亚洲首富”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌下(xià)神坛，引发(fā)了外资纷纷(fēn)从(cóng)印(yìn)度股市撤离(lí)，更让(ràng)印度总理(lǐ)莫迪(dí)受(shòu)到反(fǎn)对(duì)派质疑。

　　根据(jù)当时美国全国公共广播电台称(chēng)，截至2023年2月6日(rì)，阿(ā)达(dá)尼集团市(shì)值在短短(duǎn)10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集团(tuán)的债券价格跌至垃(lā)圾(jī)债水平。阿达尼的个人(rén)净资产也(yě)缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研(yán)究究竟什(shén)么来头？公开资料(liào)显示，兴登(dēng)堡研究(jiū)公(gōng)司成立于2017年，总(zǒng)部(bù)位于纽约市。据兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)官网介绍，公司的主(zhǔ)要(yào)业务包(bāo)括披露(lù)企业的会计造(zào)假、管(guǎn)理问题、未公开关联交易、财(cái)报违规等。媒体(tǐ)统计显示，从2020年至今，兴(xīng)登堡研究公司共对(duì)30家(jiā)公司发过难(nán)。他们雇佣金(jīn)融分析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究的(de)创始？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来(lái)自中产家(jiā)庭，曾在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学(xué)期(qī)间，他加入(rù)了以色(sè)列的救护(hù)车急救部门(mén)，是拥有以(yǐ)色列(liè)证书(shū)的救对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思护人(rén)员。

　　公司官网显示，“兴登堡研(yán)究(jiū)”这(zhè)个名(míng)字源于1937年在新泽(zé)西上空不幸(xìng)坠(zhuì)毁的飞(fēi)艇(tǐng)——“兴(xīng)登(dēng)堡”号。“我们将兴登堡视为完全可以(yǐ)避(bì)免的人为灾难(nán)的缩影，”该公司的网站上写道。

　　除(chú)了此次的IEP以(yǐ)及阿(ā)达尼集团，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究也曾瞄准其他企业(yè)。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告(gào)，让市值一度达到340亿美元的“卡车界(jiè)特斯拉”公司Nikola的(de)创始人被迫(pò)辞职(zhí)，美(měi)国司法(fǎ)部和证券监管机构随后跟(gēn)进调查，Nikola的创(chuàng)始人(rén)最终(zhōng)被判欺诈(zhà)罪(zuì)成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电(diàn)动汽车(chē)制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在生产(chǎ对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思n)能力方面误(wù)导投资者(zhě)。该公司的市值一(yī)度超过(guò)50亿美元，如(rú)今已缩水(shuǐ)至不到(dào)2.6亿美元，其股票在兴登(dēng)堡研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研(yán)究还曾介入马斯克对(duì)推特的收购案。在兴(xīng)登堡研究宣(xuān)布做空推特后，推特(tè)的(de)股对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思(gǔ)价从49.80美(měi)元跌(diē)至37.39美元，随(suí)后安德森宣布关闭做空仓位。去年7月中(zhōng)旬，当推特的股价位于低点(diǎn)附近时，兴登堡研(yán)究宣布转为做(zuò)空推特，推特股价随即大(dà)涨约(yuē)8％。

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