看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分别创半年和一(yī)年来(lái)新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创(chuàng)去(qù)年(nián)5月以来新高。其(qí)中的分(fēn)项指(zhǐ)数(shù)释放价(jià)格压力再度升温的警报信号：4月购进价(jià)格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的(de)经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至少一定程度(dù)居高(gāo)不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据公布(bù)后，美股(gǔ)承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集(jí)体下(xià)跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收(shōu)益率一度较(jiào)日(rì)内低位(wèi)回(huí)升(shēng)10个基(jī)点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近周四所创一年(nián)来低谷的美元指数迅速抹平(píng)日内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最近一(yī)再表态支持继续(xù)加息后，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周(zhōu)五回落而(ér)全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属(shǔ高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级)总体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高(gāo)位后，市场(chǎng)开始担心(xīn)中(zhōng)国的进口铜需(xū)求(qiú)，加(jiā)之全(quán)周经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴(yīn)的伦锌跌(diē)至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭(píng)借周一(yī)大涨，全周仍(réng)累涨。原油(yóu)周(zhōu)五反弹，但经(jīng)济前景的担(dān)忧压顶(dǐng)，未(wèi)能(néng)延续(xù)一(yī)个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌(diē)幅(fú)更大，其受(shòu)到(dào)美国能源部公布上周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央银行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第(dì)二次大幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该行也(yě)同样加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经(jīng)经历了(le)多次(cì)加息(xī)，总幅度达到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中(zhōng)表示，此次加息主要是由(yóu)于3月(yuè)该国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行未来(lái)将继续监(jiān)测(cè)物价水平(píng)、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布(bù)的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速(sù)；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品(pǐn)和服(fú)务(wù)中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通(tōng)运输等方面价(jià)格波动相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀严重主要(yào)原因包括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲(chōng)突(tū)影响上涨(zhǎng)以及今年初(chū)阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字(zì)可(kě)能会达到130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭(zāo)恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯(sī)州在内的多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴(bào)的(de)风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海(hǎi)地区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上(shàng)游到五大湖地(dì)区将受到影响，部分地(dì)区的洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州圣(shèng)安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特(tè)罗(luó)姆国际机场20日晚上因天(tiān)气(qì)状(zhuàng)况而(ér)临(lín)时(shí)停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日(rì)遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉(lā)荷马(mǎ)州州长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣布该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引(yǐn)美联(lián)社报道，当地(dì)时(shí)间(jiān)20日，美(měi)国保(bǎo)守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里(lǐ)，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的(de)广播(bō)节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派(pài)中拥(yōng)有了一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货(huò)继(jì)续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收盘(pán)于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新(xīn)低。

　　申(shēn)银万国期(qī)货(huò)油脂分析师聂(niè)波表示，一(yī)方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济(jì)数据(jù)较(jiào)差(chà)，市场预(yù)期(qī)经济衰退(tuì)，另外5月(yuè)可能再度(dù)加息。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实(shí)际消费(fèi)偏弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量(liàng)环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样(yàng)小(xiǎo)于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但是(shì)由于2月工(gōng)作日少(shǎo)，假期多，最终(zhōng)数量出现下(xià)滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消(xiāo)费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量(liàng)低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需(xū)求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存(cún)同(tóng)样(yàng)偏低(dī)，导致(zhì)近月产地报价(jià)相对内(nèi)盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估(gū)17万(wàn)吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套(tào)利(lì)盘压(yā)力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体(tǐ)利(lì)于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔(ěr)尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国(guó)际豆棕价差跌入负(fù)值，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛(máo)葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后(hòu)通常是(shì)需求淡季，最近(jìn)印度也取消(xiāo)了棕榈油订(dìng)单。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈油(yóu)低库存支(zhī)撑价(jià)格，但中(zhōng)长期(qī)产地累(lèi)库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记(jì)者(zhě)，虽然(rán)近(jìn)端(duān)因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格(gé)，但(dàn)是2月印尼(ní)产量位于历史同期最高(gāo)位，且未来产区产(chǎn)量季(jì)节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区(qū)产量(liàng)恢(huī)复以及出口走弱较(jiào)为明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中(zhōng)出口，使得国(guó)际(jì)豆油的供应愈发充足(zú)，国(guó)内消费(fèi)以及印度消费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕(zōng)榈油远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内(nèi)方面(miàn)，陈界正分析称(chēng)，当前国内库(kù)存较(jiào)高，产区库(kù)存较低，国内(nèi)棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显(xiǎn)大于国内，远月进口利(lì)润倒(dào)挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全(quán)国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然(rán)短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现(xiàn)，预(yù)计进口利润(rùn)将会逐步修复，国内也将会不断(duàn)买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口库(kù)存(cún)继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库(kù)。后续需(xū)继续(xù)关注(zhù)实际消(xiāo)费以及(jí)买船情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开(kāi)启(qǐ)反弹，多个(gè)国(guó)家禁(jìn)止乌克兰出(chū)口(kǒu)粮食，价格冲(chōng)击减(jiǎn)弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差(chà)扩大(dà)至800元/吨左右，华(huá)东地(dì)区(qū)三级菜(cài)油(yóu)和(hé)一(yī)级大豆油现货价(jià)差(chà)也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自(zì)从(cóng)菜(cài)豆油(yóu)现货价差由负(fù)转正后(hòu)，菜油成(chéng)交再(zài)度冷清。

　　国(guó)泰君安期(qī)货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌(diē)至比(bǐ)豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累(lèi)库程度还算正(zhèng)常(cháng)，菜油(yóu)的(de)利空阶段(duàn)性(xìng)算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国(guó)家生物柴油政策执行(xíng)不及预期，对于植物油消(xiāo)费增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月(yuè)出口开(kāi)始(shǐ)增(zēng)多，增产背(bèi)景(jǐng)下可能(néng)再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情(qíng)况来(lái)看，菜油从2月中旬(xún)到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集中到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上周(zhōu)压(yā)榨量为10万吨(dūn)，预计后(hòu)续继续维持高位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的(de)水平，而(ér)且菜(cài)油进口量(liàng)预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的(de)菜油进(jìn)口量预(yù)计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体来看(kàn)，菜油的供(gōng)应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需求还受(shòu)到棉油(yóu)、玉米油等其(qí)他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格(gé)需要保持竞(jìng)争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜(cài)油(yóu)的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油将不(bù)断(duàn)到港。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供(gōng)应恢复(fù)格局较(jiào)为明确，后期国(guó)内的供(gōng)应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继(jì)续(xù)维持逢(féng)高抛空的(de)思路。后续需要重点关注加拿(ná)大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关(guān)注国(guó)际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会(huì)有新增供应或者上游成本端的变化(huà)因素(sù)的影响；另一方面，要(yào)关注国内菜油的累库(kù)情况和国(guó)内(nèi)豆油的价(jià)格(gé)，预计接下(xià)来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供(gōng)需格局变化致(zhì)豆(dòu)油(yóu)表现垫(diàn)底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低(dī)，4月19日华(huá)南油厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始(shǐ)周(zhōu)度压榨(zhà)量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预(yù)计大豆到港(gǎng)量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高的(de)进(jìn)口量(liàng)，所以预计(jì)大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周(zhōu)提(tí)升(shēng)较多(duō)。由(yóu)于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短期开机继(jì)续位于低位，下周开机预计将会继续恢复(fù)提升(shēng)。上周库存(cún)小幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位，预计下周将(jiāng)会(huì)继(jì)续(xù)累库。现货市(shì)场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预计本周全(quán)国(guó)大豆压榨量将升(shēng)至(zhì)150万(wàn)吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵(guì)，随着华东(dōng)、华北地区温度(dù)升高，棕榈油(yóu)对豆(dòu)油的消费替(tì)代增加，西南地(dì)区菜(cài)油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等(děng)领(lǐng)域的豆(dòu)油需求也会因为豆(dòu)油价格(gé)过高(gāo)而减少。

　　“豆(dòu)油需(xū)求暂乏亮点，下游(yóu)节前(qián)备货不积(jī)极，贸易(yì)商采购(gòu)心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要重点关注南(nán)国内大(dà)豆到(dào)港通关以及整体(tǐ)的开机情况。新(xīn)一(yī)季美豆的播种生(shēng)长情(qíng)况将决(jué)定豆(dòu)油(yóu)盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目前的低库存(cún)、高(gāo)基差，转变为累库加基差下(xià)行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期(qī)，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压力进行了一波(bō)交易，目前走(zǒu)势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的(de)边(biān)际变化和需求预期都预示豆(dòu)油可能是(shì)未来一段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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