“非农(nóng)之(zhī)夜”不平静！

　　6月(yuè)2日，美国劳工部数据显示，美(měi)国5月非农新增就业(yè)33.9万(wàn)人(rén)，几乎(hū)是估计中值19.5万的两倍，为2023年1月以(yǐ)来(lái)最大(dà)增(zēng)幅。5月失业率为3.7％，高(gāo)于(yú)前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月(yuè)以来新高。

　　非农(nóng)就业数(shù)据(jù)公布后，美国国债(zhài)价(jià)格盘中跳水(shuǐ)，收益率拉(lā)升，对利率前景(jǐng)更敏感的(de)两(liǎng)年期美债收(shōu)益率(lǜ)日内(nèi)升幅扩大到(dào)10个基(jī)点以上；美(měi)元指数迅速转涨，摆(bǎi)脱两周低位(wèi)。互换合约定(dìng)价(jià)显示，投资者预期的美联储7月加息几率增加，预(yù)计未来两次会议期间(jiān)将(jiāng)加(jiā)息25个基点，6月加息的(de)几率不(bù)到50％。

　　三(sān)大(dà)美国股(gǔ)指(zhǐ)集体高开，早(zǎo)盘均曾(céng)涨超1％，午盘刷新日高(gāo)时，道(dào)琼斯工业平均指数涨超740点、涨超2.2％，标普500指(zhǐ)数涨近1.7％，纳斯达克(kè)综合指(zhǐ)数(shù)涨近(jìn)1.2％。 最终(zhōng)，三大指数连续(xù)两(liǎng)日(rì)集体(tǐ)收(shōu)涨。

　　道指(zhǐ)收涨701.19点，涨幅2.12％，创去(qù)年11月(yuè)30日(rì)鲍(bào)威尔(ěr)讲话暗示12月放缓加息当天以来最大(dà)收盘(pán)涨幅 报33762.76点，创5月1日(rì)以来收(shōu)盘新高。标普收涨(zhǎng)1.45％，创5月5日(rì)苹果一(yī)季报公(gōng)布次日以来最(zuì)大涨(zhǎng)幅，报4282.37点(diǎn)，纳指(zhǐ)收涨1.07％，报(bào)13240.77点，和(hé)标普均创去年4月以来收盘新(xīn)高(gāo)。

　　国(guó)际原油盘中涨近3％，美油继续(xù)脱(tuō)离两(liǎng)个月低谷，但未能抹平全周跌幅，和布油均三周(zhōu)来首(shǒu)次累(lèi)跌(diē)，市场焦点转向本周末的OPEC+会议。黄金在美元和美债收益率反弹的(de)打击下(xià)持续下行(xíng)，创两周多来最(zuì)差单日表现。

　　东证(zhèng)衍生品(pǐn)研究院分析师徐颖(yǐng)表示，就(jiù)5月(yuè)新增(zēng)就业(yè)人数而言(yán)，美国劳动力市场存在韧性。可以看到，5月(yuè)美(měi)国非农新增就业33.9万人，好(hǎo)于市场预期的19万人，同时4月非农(nóng)从(cóng)25.3万上修至(zhì)25.4万，3月非(fēi)农从16.5万上修至21.7万，4月和(hé)3月合(hé)计上修9.3万(wàn)人，2023年至今(jīn)平(píng)均每(měi)月新增就业31.4万(wàn)。

　　具(jù)体来(lái)看，5月新(xīn)增就业主要集中在教育(yù)与医疗（+9.7万）、休闲与酒(jiǔ)店（+4.8万）、专业及商业(yè)服务（+6.4万(wàn)），以(yǐ)及政(zhèng)府部(bù)门(mén)（+5.6万(wàn)），信息(xī)行业就业人数减少，私人服务行业(yè)整体(tǐ)表现好(hǎo)于4月，生产部(bù)门就业稳定，建筑业表现亮眼(yǎn)，与近期房地产市(shì)场的反弹一(yī)致，建筑业新(xīn)增就(jiù)业2.5万人，制(zhì)造业中非(fēi)耐用品生产连续三个月就业人数减少，与制造(zào)业目(mù)前持(chí)续收缩的状态吻合。同时(shí)她指出，5月非(fēi)农就业报告也显(xiǎn)示出就业(yè)市场边际降温的(de)更多迹象(xiàng)，5月(yuè)失业人数增加44万至640万，失(shī)业率从3.4％回升至3.7％，高于(yú)市场预期的(de)3.5％。后续随着各行业(yè)裁(cái)员人数的增加(jiā)，失业率预计会继续回升，但(dàn)3.5％的失业率水平基(jī)本是(shì)60年代以来(lái)的最低水平，在失业率回升至(zhì)4％之前，预(yù)计还不会引发市场和(hé)官方的明显担忧。

　　此外，劳动(dòng)参(cān)与率稳定在62.6％，4月职(zhí)位(wèi)空缺数量回升，就业(yè)市场(chǎng)供需矛盾仍(réng)在，但随着需求降温，已经有所(suǒ)缓解，体(tǐ)现(xiàn)为(wèi)工资上涨压力(lì)开(kāi)始降温，5月工资增速环比回落至(zhì)0.3％符(fú)合市场预期，同比降至4.3％，低于(yú)市场(chǎng)预(yù)期，工资对通胀的(de)助推(tuī)作用缓解(jiě)后，核心通胀压力减弱，美联储进(jìn)一步加息(xī)的必(bì)要性降低。

　　她表(biǎo)示，美联储6月利率会议“按(àn)兵(bīng)不动”是大(dà)概率事件(jiàn)，还需要关(guān)注后续公布的5月(yuè)美国(guó)通(tōng)胀数据，当前的就(jiù)业市(shì)场状态可以支撑在通胀压力较大(dà)时继续加息。美联储利(lì)率(lǜ)会议落地前，市(shì)场步入振荡盘整状态，预计美元指数在105附近偏强运(yùn)行，随着美国政府债务上限(xiàn)问题(tí)落地(dì)，美债收益(yì)率风险偏向上行(xíng)，预计(jì)国际金价在1950美元/盎司(sī)附近筑底。

　　又有变数？欧佩克+可能会进一(yī)步减产

　　据消息人士声称，在周日（6月4日）的部长(zhǎng)级(jí)会议上，欧佩克+可能会宣(xuān)布(bù)进(jìn)一步减产，以提振(zhèn)原油价格(gé)。

　　据悉，可能的选(xuǎn)项之一(yī)是(shì)额外(wài)减产约100万(wàn)桶/日。而此前有报道称，欧(ōu)佩克+不太(tài)可能在会议上决定进一(yī)步削减石(shí)油产能。

　　虚虚实实的消(xiāo)息意味着(zhe)更多(duō)的不确定性(xìng)，结果仍然(rán)不明(míng)朗。眼下(xià)欧佩克+面临诸(zhū)多(duō)挑战，不仅(jǐn)成员国之间相(xiāng)互争吵，美(měi)国(guó)、加拿大和巴西等国家还在蚕食该(gāi)集团的市场份(fèn)额，这也让分析(xī)师们左右为(wèi)难。

　　随(suí)着经济前景(jǐng)的恶化，欧佩克+成员国在(zài)4月(yuè)份(fèn)承诺，从5月份开始自愿减产，不过这些行动(dòng)都未能止住(zhù)油价(jià)的下跌势头。

　　上(shàng)周，沙特能(néng)源(yuán)大(dà)臣威胁(xié)要进一步(bù)减产(chǎn)，他告诫(jiè)投机(jī)者要“当心”。两天后，俄罗斯副总理诺瓦克则与沙特能源(yuán)大(dà)臣唱了反(fǎn)调，这位俄罗斯官员(yuán)表示，他认(rèn)为欧佩克+本(běn)周末(mò)不(bù)可能减产，布伦特油价可能会在年(nián)底前自行(xíng)回升(shēng)至(zhì)每桶80美元。

　　数据和分析(xī)公司OANDA的高(gāo)级市(shì)场分(fēn)析师Edward Moya表示：“没有人(rén)想在(zài)欧佩克+会议之前做空原油，交易员永远不应该低估沙特在欧佩克+会议(yì)期间采取行动(dòng)的可能。”

　　伊(yī)拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希(xī)望(wàng)维持石油(yóu)市场稳定，我们将毫不犹豫地(dì)做(zuò)出任(rèn)何决定，以使市场更(gèng)加平衡。他似(shì)乎支(zhī)持进一步(bù)减产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分(fēn)析师认为，进一(yī)步减(jiǎn)产的可能性为40％。他们写(xiě)道：“各国石油部长们决心避免重蹈2008年的(de)覆辙，当(dāng)时全球经济和金融稳定突然崩溃，导致原(yuán)油(yóu)价(jià)格在六个(gè)月内从逾140美(měi)元跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌(wū)冲突期间，乌克兰不会(huì)成为北约成员！

　　当地(dì)时间6月2日，乌克兰(lán)总统泽连斯基(jī)在与爱沙尼亚总统的(de)联合新(xīn)闻(wén)发布(bù)会(huì)上表示(shì)，在俄乌冲突进行期间(jiān)，乌克兰不会成为北约(yuē)成员。泽连斯(sī)基说，不是因为(wèi)不想(xiǎng)，而(ér)是因为目前很难。乌克兰只是希望北约合作(zuò)伙伴听到声音，这(zhè)一点(diǎn)非常重要(yào)。

　　同时(shí)，他指出，乌克兰在成(chéng)为北约成员国之前需要更(gèng)多安全保障(zhàng)，乌(wū)克兰需要(yào)把这些(xiē)保障都(dōu)写在纸上(shàng)，直到乌克兰(lán)能真正获得安全保证，有(yǒu)资格成(chéng)为(wèi)北(běi)约成员。

　　据(jù)参(cān)考消(xiāo)息援引俄新社莫斯科(kē)5月31日(rì)报道，英国《金(jīn)融时报》援引知情人士(shì)的(de)话报道称，乌克兰总统泽连斯基向(xiàng)北约各国领导(dǎo)人明确(què)表示，除非向基辅提供加入北(běi)约的(de)路线(xiàn)图，否(fǒu)则他将不会出席7月举(jǔ)行(xíng)的维尔纽斯峰会(huì)。此外，泽连斯基6月1日在(zài)访(fǎng)问摩(mó)尔多瓦时表(biǎo)示，乌(wū)克兰已经做好了加入北约的准备，基辅正在等待(dài)北约(yuē)接(jiē)纳乌(wū)克兰。

　　对乌克兰近(jìn)期加入北约一事，法国、德国等北约国家(jiā)持反对意见。

　　德国国(guó)外长贝尔伯克当地时(shí)间6月(yuè)1日在奥斯陆参加(jiā)北约(yuē)外(wài)长会(huì)期(qī)间表示(shì)，德国不认为北约应该在(zài)近期内接纳乌克兰。此外，包括法国在内的其他一些北约(yuē)成(chéng)员国陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌(guó)也(yě)不希望乌克兰迅速(sù)成(chéng)为北约成员(yuán)国，而(ér)只是希(xī)望为乌克兰提(tí)供(gōng)安全保障。

　　进入(rù)6月，在宏观市场情绪(xù)回暖影(yǐng)响下，大宗商(shāng)品市场出(chū)现普涨行情。从海外宏(hóng)观层面(miàn)来(lái)看(kàn)，美国债务上限危机(jī)“闹剧”落幕(mù)，美国参议(yì)院(yuàn)通过债务上限法案，暂时取(qǔ)消了政府31.4万亿(yì)美元(yuán)的(de)债务上限(xiàn)，避免(miǎn)了(le)可能出现的美国有史以来首次违约，使得市场避险情(qíng)绪(xù)消退。同时(shí)在(zài)美联储本(běn)月(yuè)会(huì)议或暂停加(jiā)息的预期(qī)推动下，美元指数回(huí)落至一周低点(diǎn)，对风险资产的压制减弱。

　　国内方面，中(zhōng)国5月财新(xīn)PMI重(zhòng)返50上方(fāng)，好于预期的(de)数据改善了市场情(qíng)绪，同时市场也在翘首等待新(xīn)一轮(lún)稳增长政策(cè)的出(chū)台。

　　天(tiān)胶价格(gé)重(zhòng)返万二关口

　　周五(wǔ)，在市场情绪回(huí)暖的带动(dòng)下(xià)，天(tiān)然(rán)橡胶期货价格回升。截至收盘，天然橡胶期货主力(lì)合约站上12000元/吨的整(zhěng)数关口(kǒu)。纵观本周，沪胶期货主(zhǔ)力价格表现振荡微(wēi)升(shēng)，周度收涨1.05％。整体(tǐ)来看，本周国内天胶市场利好支撑疲软，胶价维持宽幅振荡格局。

　　可以看到(dào)，近两个月以来，天然橡胶市场消(xiāo)息比较热闹，前有云南旱灾(zāi)消息发酵，后(hòu)有收储传闻，然而(ér)天然橡(xiàng)胶期价终究支撑不力，逐步归于平静(jìng)。从整个(gè)5月行情来(lái)看，生(shēng)意社指出，5月天然(rán)橡胶行情上半月上行，下半月(yuè)回调，全(quán)月呈(chéng)倒“V形(xíng)”走势。生意社(shè)商品行情分析系统监测显示，5月沪胶持续小(xiǎo)幅波动，12000元(yuán)/吨点位轻(qīng)易被破，行(xíng)情维持偏弱振荡(dàng)。综(zōng)合来看，5月天(tiān)然橡胶(jiāo)盘面(miàn)微涨(zhǎng)1.04％，行情短(duǎn)期受消息(xī)提振有小(xiǎo)幅上行(xíng)，但市场供多需少，终(zhōng)究无(wú)力支撑，上行态势(shì)转(zhuǎn)而向下。

　　五一假(jiǎ)期(qī)归(guī)来，市(shì)场传(chuán)言称(chēng)国储(chǔ)今年(nián)将收(shōu)储10万吨天然橡胶新(xīn)胶，天胶价格应声上涨(zhǎng)，影响持续多日。直至5月(yuè)月中，收储传闻(wén)叠加产区降雨，市场(chǎng)氛围再次(cì)提升，沪(hù)胶(jiāo)突破(pò)12300元/吨，国(guó)产全乳现货胶主流报价至11880元/吨。而后该(gāi)消息(xī)始终未(wèi)得到证实，市场影(yǐng)响(xiǎng)逐步消失匿(nì)迹。

　　可(kě)以看到，继(jì)此(cǐ)前云南干(gàn)旱传闻(wén)发酵后，5月以收储为核心展开(kāi)的新一季交割品博弈(yì)仍然激烈。中(zhōng)信建投期货能化分(fēn)析师童长征表示(shì)，天然橡胶此(cǐ)轮的上(shàng)涨与下跌，与收储这一传闻息(xī)息相(xiāng)关。他指出，国储收储的政(zhèng)治、战略意(yì)义大于经济意义，橡胶与石油、钢(gāng)铁、煤(méi)炭(tàn)并称为(wèi)四大(dà)工业(yè)原料(liào)，是关(guān)系国计民生、国防安(ān)全(quán)的(de)重要战(zhàn)略物(wù)资(zī)。毫(háo)无疑(yí)问(wèn)的是，对于全球来说，天然橡胶是严(yán)重过剩的。但要(yào)考虑(lǜ)到一个事实(shí)：中国的天(tiān)然橡胶的自给(gěi)率(lǜ)不足(zú)20％，高度(dù)依(yī)赖(lài)进口。从中国(guó)本身(shēn)的天然橡胶来说(shuō)，是供不应求的。因此(cǐ)，在当前(qián)诡(guǐ)谲多变的国际政(zhèng)治格局中，对天然橡胶的储备其(qí)实是有很高的必要性。

　　“此前橡胶收(shōu)储传闻(wén)的收储量为(wèi)10万(wàn)吨(dūn)，收(shōu)储的对象是(shì)国产全乳胶（即期货交割品）。10万吨的量相(xiāng)对(duì)于(yú)整个天然(rán)橡胶的年产量来说非(fēi)常(cháng)小(xiǎo)，不过(guò)才占(zhàn)0.7％，即便对中(zhōng)国全年的消费(fèi)量来(lái)说也只占1.7％。从这(zhè)个角度(dù)来(lái)说，对天然橡胶(jiāo)整体的(de)供(gōng)求几无(wú)影响。但是如果(guǒ)收(shōu)储的对(duì)象是交割(gē)品的话，性质(zhì)就不同了。因(yīn)为目前全年国产全(quán)乳(rǔ)的最(zuì)大产量(liàng)不过30万吨（去年仅(jǐn)17万吨，今年估计在20万—25万吨(dūn)），那么收储的量其实占到相当(dāng)全(quán)年交割品(pǐn)产(chǎn)量的1/3—1/2，这是(shì)非常(cháng)大的(de)一个(gè)比例(lì)。”在童长征看来，如果国储(chǔ)轮(lún)储(chǔ)橡胶事件成立，根据交割(gē)品的供求判断影响(xiǎng)，再结合历史(shǐ)上收储的影响，RU的价格有可(kě)能会(huì)更上(shàng)一层楼。但是，由于整个事件的进程会非常缓慢，价格的反(fǎn)应(yīng)不会即刻(kè)见效。

　　供应旺季来(lái)袭 基(jī)本面(miàn)难言乐(lè)观

　　进入6月，伴随着物候条件(jiàn)的改变，产区全面开(kāi)割(gē)上(shàng)量，橡胶供(gōng)应旺季到来，然而天胶(jiāo)下游需求并未(wèi)有趋势性改善，胶价上涨动(dòng)能驱动依(yī)旧缺乏(fá)。

　　国投(tóu)安信期货能化分析师(shī)胡华钎告(gào)诉记者，目前全球天然橡胶(jiāo)供(gōng)应(yīng)进入(rù)季节性的增产(chǎn)期，中国云南天然橡(xiàng)胶(jiāo)产区加(jiā)速恢复开(kāi)割，预计6月中旬全(quán)面开割，海南(nán)产(chǎn)区已经全面开割，海外(wài)越南天然橡胶(jiāo)产区(qū)也全面开(kāi)割(gē)，目前主要产胶国产区逐(zhú)渐进入(rù)雨季，物候条件已经由差变(biàn)好。但是由(yóu)于目前(qián)天然橡胶上游原料价格相对偏低(dī)，胶农割胶(jiāo)积极性不(bù)高，加工(gōng)厂利润也偏(piān)低(dī)，工厂加工积极性(xìng)也不高。

　　大地(dì)期货橡胶研究(jiū)员唐逸(yì)表示，后续(xù)橡(xiàng)胶供应(yīng)端将逐步(bù)恢复(fù)正(zhèng)常(cháng)，产量逐渐增加。目前(qián)云南产区大面(miàn)积开(kāi)割，预(yù)计后市仍有较多降雨，干旱情况(kuàng)已得到缓解(jiě)。海南(nán)日收胶量在3500—4000吨/天，供应相对(duì)正常。泰(tài)国(guó)东北部产(chǎn)区逐步上量(liàng)，南(nán)部(bù)产出仍在低(dī)位(wèi)，本周以及下(xià)周预计雨水较多。越南、柬埔寨(zhài)产区已大(dà)面积开割，原料数量逐步增加(jiā)。同(tóng)时根据历史降(jiàng)雨数据来看，厄尔尼(ní)诺现象(xiàng)下橡胶(jiāo)产区降雨量(liàng)虽然处于(yú)历史(shǐ)均值以下的概率较高(gāo)，但由于季节性陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌的因素(sù)，降雨绝对数量仍然(rán)能够保证。因此，他预计后(hòu)市(shì)“厄尔尼诺”现象不会是引发行情(qíng)上涨的(de)主要因素。

　　从需(xū)求端来看，东证衍生(shēng)品研究院能(néng)化高级分析师曹璐表示(shì)，目前轮胎厂家外贸订单量较为充足，对开工率形成(chéng)一(yī)定支(zhī)撑，加(jiā)上轮(lún)胎(tāi)用原(yuán)料价格处(chù)于低位，轮(lún)胎厂家开(kāi)工积极性(xìng)尚可。而内销市场(chǎng)需求表(biǎo)现依然偏弱，各层级(jí)经(jīng)销商(shāng)仍以消耗(hào)前期库存为主，对后市较为悲观、谨慎补货。

　　隆众(zhòng)资(zī)讯最新数据显示，目前(qián)下游外贸订单(dān)充足(zú)，加之内销订单缺货现象仍存，企业排产积极性(xìng)不减。半钢胎样本企业产(chǎn)能利用率(lǜ)为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全(quán)钢胎(tāi)厂开(kāi)工小(xiǎo)降，个别(bié)企业因内销(xiāo)出货压力加大(dà)，为控制成品(pǐn)库(kù)存压力，存适度降(jiàng)负现(xiàn)象(xiàng)，全(quán)钢胎样本企业产能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为(wèi)，目(mù)前天(tiān)然橡胶基本面处于供(gōng)需两弱的格局中，尤其是(shì)下游需求分歧(qí)较大。“主要是(shì)不同的(de)市场(chǎng)主体预期不同，但是整体来说此(cǐ)前市场对今年的预期过高。从(cóng)下游(yóu)轮(lún)胎行(xíng)业来看，今年以(yǐ)来(lái)国内(nèi)轮胎开工(gōng)、产量(liàng)和出口同比数(shù)据还是不错的(de)，反映(yìng)国内实际需求(qiú)并不(bù)差。但是(shì)从汽车行业来看，由于汽(qì)车刺激政策退出，今年国(guó)内汽车市场相对疲软，价格战等负面消(xiāo)息(xī)较多，市(shì)场总体上(shàng)偏悲观。此外，青(qīng)岛地区天然橡(xiàng)胶现货(huò)库(kù)存持续攀升(shēng)，有些人认为是国(guó)内需求不行，但是其(qí)实是(shì)进口(kǒu)过多导致(zhì)的。”

　　在胡华钎看来，目前主(zhǔ)要还是宏观面(miàn)主导(dǎo)胶价走势(shì)，一(yī)方面中国经济复苏进程、人民币汇(huì)率波动；另一方面美联(lián)储加息(xī)进程，以及美国(guó)银行危机和美(měi)债上限(xiàn)问题等。看向下半年(nián)，他认为天(tiān)然橡胶基(jī)本面仍然缺乏指(zhǐ)引，只有(yǒu)天气和轮储仍有(yǒu)可能(néng)“掀起波澜“，而(ér)宏观面预计比(bǐ)上半(bàn)年好，比(bǐ)如美(měi)联(lián)储加息步伐暂缓、国内(nèi)经济回暖等，因此对天然橡胶(jiāo)市场不宜过度(dù)悲(bēi)观(guān)。

　　“短(duǎn)期(qī)市场没有明确方向(xiàng)，主要跟随(suí)宏观因(yīn)素波动。”唐逸认为，“供(gōng)应(yīng)端仍然是主导后市胶价(jià)走势的主(zhǔ)要因素，随着各产区开割后产量逐(zhú)渐增加，海外恢(huī)复速(sù)度仍然偏慢，预计干(gàn)胶的数量并不会(huì)少，包括今年交割品的数量。我(wǒ)们中期观点仍(réng)然偏空，后市预计存在下跌的空间(jiān)。”

　　曹璐则表示，在供给端(duān)没有(yǒu)天气(qì)影响的情况下，后续(xù)主导胶价的因素主要在需求端(duān)。从下半年来(lái)看，外需受海外(wài)经(jīng)济(jì)衰退和汽车(chē)半导体短(du陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌ǎn)缺(quē)影响，预计难(nán)有起色。外(wài)需走(zǒu)弱也导致海(hǎi)外货(huò)源涌入国内，对国内(nèi)现货端(duān)构(gòu)成压力(lì)。内(nèi)需(xū)方面，春节前市场基于内需复苏的(de)逻辑，已经(jīng)出现一波(bō)反(fǎn)弹行情，但节(jié)后市(shì)场从交易预期开始转向(xiàng)交易(yì)现实(shí)，由于国内需求(qiú)复(fù)苏不及预期，胶(jiāo)价因此持续承压运行(xíng)。整体来(lái)看，她表示短期胶价基本面缺乏(fá)向(xiàng)上驱(qū)动，只(zhǐ)有价格(gé)的绝对低位才能刺激有效的去库和资金(jīn)再次做多的意愿。后续(xù)还需继续关注天(tiān)气端是(shì)否有扰动因素，一旦天气出(chū)现(xiàn)异(yì)常状况，或(huò)将带来(lái)新(xīn)的阶(jiē)段性(xìng)行情。（有删(shān)减）

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