大家好，简单看一个基金(jīn)经(jīng)理，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场(chǎng)都在讨(tǎo)论(lùn)一个基(jī)金经理，海(hǎi)富(fù)通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的海富通股票(piào)混合来看，截至(zhì)去年年底，持(chí)仓基(jī)本(běn)为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度(dù)末，已经基本清(qīng)仓了(le)新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其(qí)他三只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一季度的(de)操作中，本基金总(zǒng)体把握住了(le)市(shì)场(chǎng)的节奏变(biàn)化和结构转换(huàn)，降低了新能 源(yuán)板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调(diào)整取得了明(míng)显的超额(é)收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表(biǎo)的传统实体行业正在被市(shì)场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为市场最有持续性的(de)一(yī)条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来(lái)涨了14％，其(qí)他三只(zhǐ)产品今年以来均取得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获取(qǔ)超(chāo)额(é)回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天(tiān)数已(yǐ)累计达(dá)到22天，上一次出现持续成交(jiāo)占(zhàn)比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力(lì)设备及(jí)新能源，持续约28个交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计(jì)收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹(nào)，但(dàn)不(bù)赚钱。过(guò)去两周，临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过(guò)2％的行情，最大单日涨幅(fú)分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他AI相关(guān)主题(tí)ETF在内，平均(jūn)跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大(dà)年(nián)通常(cháng)分为“春季(jì)躁动”“获(huò)利回(huí)吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了(le)结(jié)”四(sì)波行情(qíng)，春季躁动后往往(wǎng)会(huì)有一(yī)波明显(xiǎn)的调(diào)整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加仓(cāng)是最(zuì)佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果(guǒ)今年在业绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济(jì)/自主可控等(děng)大(dà)产业(yè)趋势以(yǐ)政府(fǔ)支持力度(dù)进一(yī)步(bù)加大、资本开支增加、订单(dān)增(zēng)加(jiā)和产品(pǐn)销量业绩的改(gǎi)善(shàn)逐渐被市(shì)场所确(què)定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰(tài)证(zhèng)券认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部(bù)亦(yì)或基本形成(chéng)本(běn)轮(lún)调整标志(zhì)着AI等(děng)高位板块或(huò)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基(jī)本形成。本次大幅调整主要还(hái)是因为在AI相(xiāng)关(guān)板块市场(chǎng)情绪(xù)处于极值(zhí)的情况下(xià)，叠加上述基本面风险因素逐步发(fā)酵，市场内生调整需求出现集(jí)中释放(fàng)。就资本(běn)市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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