美东时间周三，美(měi)联储(chǔ)发布的最新(xīn)会议纪(jì)要显示，美联储官员在本月的(de)会议上一(yī)致同(tóng)意加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)，但(dàn)在是否有必要(yào)进一(yī)步加息的问题上存在明显分歧，更(gèng)多官员暗示他们(men)准备暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与(yǔ)会者指出，如果经济发(fā)展(zhǎn)与他(tā)们目前的预期一致，那么在这次会议之(zhī)后可能没有必(bì)要进(jìn)一步收(shōu)紧政策。”他们预期美国经(jīng)济增长(zhǎng)将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必要(yào)性。

　　其他部(bù)分与会者认为(wèi)“在未来(lái)的会议上可能有(yǒu)必要进一步收紧政策”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程(chéng)可(kě)能(néng)会继续缓慢(màn)得令人(rén)无(wú)法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委(wěi)员们一致认为，相(xiāng)对于美(měi)联(lián)储2％的目(mù)标，目前的通胀(zhàng)水平(píng)仍然太高了。与(yǔ)会者指(zhǐ)出，物价压力可(kě)能比预期更持久，因为消费者支出强于预(yù)期，劳动力(lì)市场吃紧(jǐn)，特别是(shì)如果银行压(yā)力对经济活动(dòng)的(de)影响被证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也有委员(yuán)们指出，信贷条件进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)可能会减缓家庭(tíng)支出，减少企业(yè)投(tóu)资(zī)和招聘，所有这(zhè)些都(dōu)将支持正在进行的产品和劳(láo)动力(lì)市场供需再平衡，并降低通(tōng)胀压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一(yī)些(xiē)美联储官员表示(shì)，通(tōng)胀和经济(jì)活动的放缓程度(dù)还不足以证(zhèng)明(míng)结束加息是合理的(de)。但包(bāo)括(kuò)美联储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)在内(nèi)的(de)其(qí)他人暗示，他们可能更倾(qīng)向于不(bù)加(jiā)息，以评(píng)估过去(qù)加息(xī)的影响和银行(xíng)业(yè)的压力。

　　在5月初(chū)美联储(chǔ)宣布连续第十次(cì)加息后(hòu)，本轮紧缩周期已累计(jì)500个基点，为上(shàng)世纪80年(nián)代(dài)以(yǐ)来最(zuì)激进的政策路径(jìng)之一。

　　对(duì)于未来的(de)政策走(zǒu)向，由于全球(qiú)经济前景的不确(què)定性和(hé)近(jìn)期银行业的压力，官员(yuán)们透露未(wèi)来的决策(cè)将转向更加依赖数(shù)据的方式(shì)。但麻烦在于，变数太(tài)多了，无数(shù)变(biàn)量将(jiāng)决定加(jiā)息周期是(shì)否会继续下(xià)去(qù)。

　　纪要指出，与(yǔ)会者(z未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗hě)普遍对未来收(shōu)紧政策的程度表示不确定(dìng)，在这次利率决议之后，美联(lián)储官员最关注的还是掌握(wò)政(zhèng)策的主动权，因此保留加(jiā)息的(de)选择是有必要的，接下来该央行大概率不会(huì)给出一(yī)个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因(yīn)此，一(yī)些与会者强(qiáng)调，至(zhì)关重要的是不要传达(dá)降息的(de)可能性(xìng)，或者已经排除了进一步提高利(lì)率的可(kě)能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表示(shì)，该行(xíng)在6月会议上决定继(jì)续调高利率或是维持利率不变(biàn)都是(shì)有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储(chǔ)仍有(yǒu)可能需要在今年晚(wǎn)些(xiē)时候加(jiā)息。直到(dào)有明确证据表(biǎo)明(míng)通(tōng)胀正在降(jiàng)温之前，美联(lián)储都不应结束(shù)紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍(biàn)预(yù)计，5月的加息将是(shì)本(běn)轮紧缩周期的(de)最后一(yī)次，美联储极(jí)有可能在年底(dǐ)前降息25个基(jī)点。这种预期是基于这(zhè)样(yàng)一种(zhǒng)假设(shè)，即经济(jì)增长将放(fàng)缓，甚(shèn)至可(kě)能陷入衰退，而通胀率将降至接近美(měi)联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息(xī)问题上的(de)分歧，以(yǐ)及官员们采取的(de)是依赖数据的做法——这并不意味着他(tā)们不(bù)会再次加(jiā)息(xī)，但这(zhè)肯(kěn)定(未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗dìng)会(huì)支持这样的(de)观点，即他们现在对进一步收(shōu)紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美联(lián)储官员(yuán)们对此专门进(jìn)行了(le)讨论。纪要指出(chū)，已准备(bèi)好使用他们的工(gōng)具，以确保金融体系有足(zú)够的流动(dòng)性(xìng)来满足其需求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导致(zhì)的信贷收缩可能会(huì)使经济陷入衰退。现(xiàn)在，美联储重申了这一观点，不过(guò)，如果信贷条件缓解，也将(jiāng)给(gěi)经(jīng)济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行(xíng)的存款外流在3月底和(hé)4月基(jī)本停止。尽管地区性(xìng)银行(xíng)的股(gǔ)价在(zài)此期(qī)间进(jìn)一步下(xià)跌，但对绝大多数银行来(lái)说，这些下(xià)跌似(shì)乎(hū)主要反映了(le)对盈利能力下降的预期，而不是(shì)对(duì)偿付能力的担忧(yōu)。市场参与者仍(réng)对银行(xíng)业(yè)压力(lì)再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题是，围(wéi)绕地区性银(yín)行业危机带(dài)来的(de)信贷(dài)紧缩影(yǐng)响(xiǎng)，各方普(pǔ)遍持谨慎态度，因为存(cún)在太多的(de)不确定(dìng)性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于(yú)受到全球高(gāo)度关注的债务上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会者提到，必须及时提高债务上(shàng)限，以避免金融体系和整体经济出现(xiàn)严重混(hùn)乱的(de)风险。

　　一(yī)些(xiē)与会者指出了美国国债市场有序运作的重要性，或强调了(le)有关(guān)当(dāng)局继续解决(jué)与市场韧性相关问题的重要性。一些与(yǔ)会者(zhě)强(qiáng)调(diào)，美联储应随时准备使用其流动性工具，以(yǐ)及微(wēi)观审慎和宏观(guān)审慎监管和监督工具(jù)，以减轻未来的(de)金融稳定风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫(gōng)和国会谈判(pàn)代表继(jì)续(xù)举行债务上限(xiàn)谈判。共和党(dǎng)谈判代(dài)表格雷夫斯透露(lù)，双方谈判没有取得(dé)任(rèn)何进(jìn)展。美国财政部(bù)长(zhǎng)耶(yé)伦重申(shēn)她的(de)部门最早(zǎo)可能在6月1日耗(hào)尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在(zài)未来几周内耗尽资金的不确(què)定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很(hěn)难想(xiǎng)象，在这(zhè)样的(de)背景下美(měi)联储(chǔ)会倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可能松了一口气(qì)，因为他们有(yǒu)空间从现在开始慢(màn)慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违约的(de)“X日”愈发(fā)临(lín)近，美(měi)股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截(jié)至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达(dá)克(kè)指数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响(xiǎng)后，美国众议(yì)院议长凯文·麦(mài)卡锡接(jiē)受采访时表示(shì)，谈判的(de)情况“有(yǒu)一点点好转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共(gòng)和党这边要求白宫接受10年(nián)的(de)开(kāi)支限制，双方正(zhèng)在为这件事进(jìn)行讨论。在(zài)被问及(jí)是否有(yǒu)可能在未来24-48小时内达成(chéng)协议时，麦(mài)卡锡表(biǎo)示(shì)，达成协(xié)议其(qí)实可以非常快，但民主党需要意识到他(tā)们花了太多的钱。

　　根(gēn)据(jù)美国(guó)财(cái)政部周(zhōu)三发布的数(shù)据(jù)，截至5月23日的(de)账上(shàng)现金为765亿美元(yuán)，较(jiào)之前一天上(shàng)升82亿美(měi)元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股原本将在国会(huì)扯皮(pí)的过(guò)程中(zhōng)进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的英(yīng)伟未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗达突然(rán)爆发(fā)，令市场(chǎng)重新看到炒(chǎo)作题材的(de)勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本(běn)财(cái)年第一财(cái)季总共实现(xiàn)营(yíng)收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云(yún)计(jì)算平(píng)台和(hé)大型科技公司对(duì)GPU芯(xīn)片（训练(liàn)AI）的(de)需(xū)求，数据中(zhōng)心业(yè)务实(shí)现(xiàn)创纪(jì)录(lù)的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟达对(duì)二季度的营收(shōu)指引(yǐn)为110亿美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达(dá)股(gǔ)价在(zài)盘(pán)后涨超20％，有望引发全(quán)球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个(gè)板块依然只有能源板(bǎn)块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨有跌，其中苹(píng)果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多(duō)数走弱，纳(nà)斯达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个(gè)股方面，阿(ā)里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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