为了让自己的限售股解(jiě)禁后能获得好(hǎo)的回报，上市(shì)公(gōng)司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露了一(yī)则行政处罚决(jué)定(dìng)书(shū)，引发市场关注。时(shí)为新(xīn)美星(xīng)董事长何(hé)德平和其(qí)配偶黄(huáng)秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对新美星进行“市(shì)值管理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制35个证券(quàn)账户，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集中交易(yì)新美星(xīng)，影响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，罚没合计(jì)9567.12万(wàn)元；还对(duì)何德平(píng)信息披露违法(fǎ)违规，给予警(jǐng)告，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟是怎(zěn)么回(huí)事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价(jià)

　　根据证监(jiān)会行政处罚决定书披(pī)露的信息，新美(měi)星(xīng)董事长、法(fǎ)定代表人、实(shí)际控制人何(hé)德平和他的妻(qī)子黄秀芳当时向时(shí)任(rèn)独墅(shù)湖文化传(chuán)播有限公司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些(xiē)钱(qián)部分来(lái)自(zì)他们所掌控的上(shàng)海海得(dé)泽广投(tóu)资管理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资金的(de)目的是，委(wěi)托(tuō)蒋维对(duì)“新美(měi)星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价，以便何德平所(suǒ)持(chí)“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解(jiě)禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后(hòu)，即开始(shǐ)利用控制的证券账户并联合其他(tā)市场(chǎng)资金在(zài)二级市场(chǎng)买入并交易“新(xīn)美星”，且(qiě)在后续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵(zòng)股价(jià)，蒋维(wéi)还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认(rèn)识(shí)并联合毛明土、李传武共同(tóng)操纵“新(xīn)美星”；毛(máo)明(míng)土、李传武控(kòng)制(zhì)各自筹得的证券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共(gòng)同交易“新(xīn)美星”；在此(cǐ)期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联系(xì)，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方(fāng)交(jiāo)易决策，更好地共同抬高“新(xīn)美(měi)星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年(nián)6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制“俞某华(huá)”等35个证券账户（简称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个百分(fēn)点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额(é)5.82亿元(yuán)，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出(chū)成交(jiāo)金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持(chí)股优势，连续集中(zhōng)交易(yì)“新美星(xīng)”，影(yǐng)响股(gǔ)票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违法(fǎ)获(huò)利近(jìn)4800万元

　　我们具(jù)体来看看(kàn)，蒋维联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武，控制35个(gè)证券账户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），是怎么(me)拉高“新(xīn)美星(xīng)”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中交易“新美星”，申(shēn)买量占市场申买(mǎi)量比(bǐ)例超20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市(shì)场(chǎng)申卖量比例超20％的交易(yì)日有(yǒu)11天，峰值(zhí)达到(dào)37.66％。账户组持(chí)股总数(shù)占总股(gǔ)本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年(nián)3月(yuè)29日持流通(tōng)股达到峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申(shēn)买排(pái)名第一，竞价买入成交排名第一，至(zhì)2019年(nián)2月(yuè)28日期末持股(gǔ)量为(wèi)期(qī)初(chū)持(chí)股量38.71倍(bèi)，持(chí)股(gǔ)量显著增加(jiā)。在(zài)此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨幅较大(dà)。

　　其中，账(zhàng)户组(zǔ)有两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价(jià)或(huò)市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申(shēn)买量(liàng)68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低于(yú)卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场(chǎng)成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期(qī)间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月(yuè)26日，账户(hù)组集中卖出“新美星(xīng)”。在此期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价下(xià)跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案(àn)账(zhàng)户组还(hái)多次实施盘(pán)中拉(lā)抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获利的行(xíng)为。经测算(suàn)，扣除佣(yōng)金和(hé)相关税(shuì)费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)

　　证监(jiān)会不予(yǔ)采纳，罚没近(jìn)亿元(yuán)

　　关于操纵股价(jià)，何(hé)德(dé)对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思平、黄秀芳及其代(dài)理人(rén)提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在案证据(jù)不足以(yǐ)证明(míng)蒋维(wéi)受(shòu)何德平或(huò)黄秀芳委(wěi)托，联(lián)合他人操纵股价，一是“市值管理”不等(děng)同于“操纵(zòng)证券(quàn)市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理财(cái)关系，而(ér)非操纵股价；三(sān)是蒋维没有(yǒu)将其与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武等人讨(tǎo)论交易新美(měi)星的情况告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东名册并(bìng)非黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳反馈过(guò)股东(dōng)名册(cè)；四是蒋维(wéi)没有与毛明(míng)土、李传武就(jiù)各自账户交易新美星的盈亏分配进(jìn)行约(yuē)定；五是蒋维账户(hù)组(zǔ)利(lì)益与何德平、黄秀(xiù)芳利益并不一(yī)致，何(hé)德平(píng)、黄秀芳不能(néng)控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分(fēn)用(yòng)于非法活动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对(duì)毛明土账户组(zǔ)、李传武账户(hù)组交易行(xíng)为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户(hù)不(bù)受蒋维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的合(hé)法性及真实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供款项不知情、未参与(yǔ)，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立法律主体，即(jí)便夫妻或一致行动(dòng)人中一(yī)方存在不当行为，不应推定或认定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他们的代理人(rén)也就是否(fǒu)合谋、部分(fēn)账户的控制关系、委(wěi)托理(lǐ)财关系等提(tí)出了(le)申诉(sù)意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复(fù)核，对(duì)当(dāng)事人及其代理(lǐ)人的主要陈述意(yì)见不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思证(zhèng)监会表示，本案为多个(gè)主体参(cān)与、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下(xià)游(yóu)衔接、合作，共同(tóng)完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明(míng)，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维(wéi)提供资金作为保(bǎo)证(zhèng)金，委托其通过二级市场交易影响新美星(xīng)股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德平(píng)知悉(xī)并参与了本(běn)案行为(wèi)；上述行为的实质是操纵(zòng)股价，并非(fēi)合(hé)法(fǎ)理财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共同影(yǐng)响“新美星”股(gǔ)价的意图和目(mù)标，共(gòng)同(tóng)商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联合影响(xiǎng)股价的行动，属于共(gòng)同操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承担，证(zhèng)监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日(rì)期间(jiān)蒋维控(kòng)制的账户交易“新美星(xīng)”客(kè)观(guān)上(shàng)为后(hòu)续的合谋(móu)操纵起到一定程(chéng)度(dù)锁(suǒ)仓的作用，并且(qiě)根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道(dào)蒋维(wéi)和(hé)上市公(gōng)司的合作(zuò)，知道蒋(jiǎng)维(wéi)已经(jīng)有一(yī)定底仓，才愿意买入(rù)“新(xīn)美星(xīng)”，因(yīn)此(cǐ)毛(máo)明土和李传武的(de)违法期间(jiān)与蒋维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何(hé)德(dé)平一致。在此基(jī)础上，在认定及处罚(fá)时(shí)将合谋(móu)各方视为一个(gè)整体(tǐ)，不区(qū)别(bié)对待(dài)各方账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述(shù)行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七(qī)十七条第(dì)一(yī)项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条(tiáo)所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就操(cāo)纵证券(quàn)市场行为，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武没(méi)收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款，其(qí)中，对(duì)何德平、黄秀(xiù)芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分(fēn)别罚款(kuǎn)597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披(pī)露违(wéi)法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于(yú)何德平信息披露违(wéi)法(fǎ)的相关(guān)情况，行政处罚决定书披露，在新美(měi)星2016年(nián)4月上市前，海得泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股股份(fèn)，占(zhàn)新美(měi)星上市(shì)时(shí)总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始减持“新美(měi)星(xīng)”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露(lù)违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理(lǐ)人提出(chū)：第一，海得泽(zé)广(guǎng)与(yǔ)何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳二人不存在(zài)代持，涉案股份系海得(dé)泽广为兰某代(dài)持(chí)，股份减(jiǎn)持(chí)决策(cè)由海得(dé)泽广和兰(lán)某作出，海得泽广将减持所得汇(huì)入黄秀芳指(zhǐ)定(dìng)账(zhàng)户的原(yuán)因系(xì)兰(lán)某向黄秀芳归还借款本(běn)息(xī)。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重(zhòng)大(dà)性，不(bù)对(duì)投资者决策产(chǎn)生重大影响，情节(jié)轻(qīng)微(wēi)。第(dì)三(sān)，即便认(rèn)定代持(chí)成立，何(hé)德(dé)平对借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不(bù)知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔(bǐ)录(lù)、海得泽广(guǎng)交易流水、资金流水及相关银行账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系(xì)，代持资(zī)金和(hé)减持所(suǒ)得系家庭(tíng)共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股(gǔ)票。当事人所提相关理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，何(hé)德平作为上市(shì)公司(sī)实际控制人，未(wèi)如(rú)实(shí)告知(zhī)上市公司上述持股情况，导致新(xīn)美星在相关公告中均(jūn)未披露相关情况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证券(quàn)法》第六十三条规定(dìng)，何德平(píng)的行为构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第一百(bǎi)九十三条第三款规(guī)定的(de)情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就信息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)行为，对何德(dé)平给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元罚款。

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