券商今年一(yī)季度业绩(jì)“妥了”，基于(yú)股市良好表现以(yǐ)及(jí)去年较低的基数(shù)，行业业绩全面爆发(fā)。券(quàn)商板块也在周(zhōu)五(wǔ)呈现集(jí)体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商或(huò)上市主(zhǔ)体披露一季(jì)报，至此(cǐ)51家上(shàng)市券商(shāng)或上市主体(tǐ)一季报(bào)悉(xī)数披(pī)露，券商整体(tǐ)一(yī)季度(dù)表现较好(hǎo)，增速(sù)中位数(shù)达214.54%。

　　一季(jì)度归(guī)母净利(lì)增速较(jiào)为显(xiǎn)著的有20家，净利增1倍乃至(zhì)数倍之多，分(fēn)别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元(yuán)证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东吴(wú)证(zhèng)券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度(dù)归(guī)母净利排名，新的(de)十大(dà)分别是(shì)中信证券（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元(yuán)）、招商证券（22.60亿元）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券一季度“月赚(zhuàn)”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商一(yī)季报的优秀表(biǎo)现给予了(le)正面回应，4月28日(rì)，证券(quàn)板块指数收(shōu)涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华西(xī)证券、中国银河盘(pán)一度涨停，二者收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个交易日收阳线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍(bèi)

　　52家上市券(quàn)商或上市(shì)主体中，50家归母(mǔ)净利同比增速为正，其中20家(jiā)增速达(dá)1倍至数倍(bèi)。

　　一(yī)季度(dù)归母净(jìng)利增(zēng)速超(chāo)过10倍的有2家券商及1家上市主体(tǐ)，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别(bié)是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍(bèi)的有2家，分别是(shì)国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超(chāo)过4倍的有(yǒu)3家(jiā)，分别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证券(quàn)（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有4家，分别是山(shān)西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净(jìng)利(lì)扭亏(kuī)为盈的券商(shāng)多达9家(jiā)，分别(bié)是天(tiān)风证券、华(huá)西证券、东北证券campus是什么意思 campus是国誉吗、西(xī)部证券、西南证券、红塔证券(quàn)、江海证券、湘(xiāng)财股(gǔ)份、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股净利润同比增速为负值，分别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营收均出现下滑(huá)，公(gōng)司一(yī)季报(bào)显示(shì)，报(bào)告期内(nèi)公(gōng)司实现营业总收入为2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归(guī)母净(jìng)利润为(wèi)0.63亿元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不(bù)如(rú)中小券(quàn)商“夸张”，但(dàn)头部券商的业绩表现(xiàn)同样具有可(kě)圈可点之处。

　　同比增速超过五成(chéng)的(de)头部券(quàn)商包括(kuò)海通(tōng)证券(quàn)（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及(jí)增速(sù)为(wèi)华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿的绝对优势，保(bǎo)持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司(sī)指南针在一季报中透露(lù)，2023年一季度麦高证券(quàn)经纪业务开(kāi)展取得一定成绩，但营业利润仍未实(shí)现盈利，一定程(chéng)度上拖累(lèi)了公(gōng)司整体(tǐ)。

　　十余(yú)家券商(shcampus是什么意思 campus是国誉吗āng)营收(shōu)增一倍以上(shàng)

　　一季度营收规模增速方面，51家券商中44家同比增速(sù)为正、7家增速为(wèi)负(fù)，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速领衔，其今年一(yī)季度(dù)同(tóng)比增速(sù)为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿(yì)元的低基(jī)数有关(guān)，其(qí)今(jīn)年一季度营收规(guī)模为7.38亿元，去(qù)年(nián)同期(qī)营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季(jì)度营收增速超过2倍的有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家(jiā)，分(fēn)别是财(cái)通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收增幅接近1倍，分别是(shì)华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同(tóng)比下(xià)滑幅度较大(dà)，分别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下(xià)滑的券商或上市主体分别(bié)是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排名前十(shí)券商分别是中(zhōng)信(xìn)证券（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华(huá)泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广发证(zhèng)券(quàn)（64.77亿元）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中(zhōng)，海通证券营收同比增(zēng)幅最大(dà)，为106.25%；浙商证(zhèng)券以(yǐ)较高的(de)增速杀入营收排名(míng)前十，其一季度营收(shōu)同比增57.37%，招商证券反而被(bèi)挤出前十(shí)，招商(shāng)证券一季(jì)度营收增速为28.74%；中信证券与(yǔ)中信建投营收增幅显著较小，同比增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱(qū)动一季报高增

　　自营业务驱动行业业绩高增，这一观点被卖方研究(jiū)普(pǔ)遍认可(kě)。

　　开源证券在解读东方证券一季报时称，东方证券自营(yíng)投(tóu)资收益11.5亿(yì)元，去年同(tóng)期亏损(sǔn)6.4亿元，改善(shàn)明显，期末金融资(zī)产规模为(wèi)902亿(yì)，同比增8%，环比(bǐ)增2%。自营(yíng)驱(qū)动一季(jì)报高增，全年盈利(lì)增(zēng)速有望领跑。

　　兴业证券(quàn)认为(wèi)，中信证券加大杠杆(gān)经营投(tóu)资致使利息支出有所增长，市场(chǎng)回暖下投资业务表现亮眼(yǎn)，收入(rù)同比增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越的创(chuàng)新业务(wù)能力(lì)，看好公(gōng)司在政(zhèng)策(cè)放松预(yù)期下实现估值提(tí)升。

　　西部(bù)证(zhèng)券(quàn)在关于国金证(zhèng)券的(de)研报中称，自营投资(zī)成(chéng)为影(yǐng)响国金证券业绩核(hé)心因素，一季(jì)度自营业务收入提升至7.16亿元(yuán)，自公司(sī)完(wán)成再(zài)融资后，公司金融投资规(guī)模(mó)稳(wěn)步(bù)提升420亿元(yuán)较去年(nián)底增加11%。

　　西(xī)部证券认为(wèi)，自营投资成为(wèi)影响券商(shāng)业绩(jì)的核心，预(yù)期将在一季度(dù)迎来反转。投资业务方面(miàn)，下半年(nián)重点关注差异化监管的(de)措施落地，或将打开头部券(quàn)商的(de)ROE上限。

　　西部证券(quàn)表(biǎo)示(shì)，2023年(nián)预期将是券商业绩大幅修复的一年，尤其是受到自营业务冲击大(dà)的(de)公(gōng)司预期将在年(nián)内实现较大幅(fú)度的改善。

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