按照增(zēng)持情况(kuàng)排序，加仓幅度(dù)最大的前十只港(gǎng)股(gǔ)为中国海洋(yáng)石油、新天(tiān)绿色能源、中(zhōng)远海(hǎi)能、商汤(tāng)-W、中国旭阳集团、中国石油化工股份、中(zhōng)国南方航(háng)空股(gǔ)份(fèn)、华(huá)电国际电(diàn)力股份、越秀(xiù)地产、中广核电(diàn)力，分(fēn)别涵盖油气开采(cǎi)、电(diàn)力、航(háng)运(yùn)港口、IT服务、焦(jiāo)炭、炼(liàn)化及贸(mào)易、航空机场、房(fáng)地产开发等领域。值得注意的(de)是(shì)，商汤-W涉及AI概念(niàn)，陆港通基金在一季度对其(qí)大幅加(jiā)仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市场或将(jiāng)在波动(dòng)中上行(xíng)，重仓港股优(yōu)质(zhì)龙(lóng)头

　　对于(yú)港股(gǔ)后市，南方港股创新视野一年持有基金基金经理史(shǐ)博在一(yī)季(jì)度中表(biǎo)示，展望未(wèi)来(lái)，仍然看好港(gǎng)股(gǔ)市(shì)场投资机会：中国经济方面(miàn)，宏观经济仍在企稳回升，3月中国官方制造(zào)业PMI为51.9％，制(zhì)造业生产活动和市场需求继续增(zēng)加，非制(zhì)造(zào)业恢复速度(dù)加(jiā)快；海(hǎi)外无风险(xiǎn)利(lì)率方(fāng)面，3月初非农(nóng)和(hé)通胀数据以及(jí)突发的银行风险事(shì)件已(yǐ)经(jīng)让(ràng)美联储过于(yú)强硬(yìng)的(de)紧缩(suō)预期有(yǒu)所趋缓，FOMC加息25bp意味(wèi)着了加(jiā)息进入尾部区(qū)域(yù)；风险偏好方面(miàn)，欧美银行业(yè)风险事件对市(shì)场冲(chōng)击可(kě)控，国内政策积极信号涌现。

　　基于此，预(yù)判(pàn)港股市场(chǎng)将在波动中上行，在板块配置方面，我们将加大(dà)对政策优化下(xià)的消费和地产、预(yù)期反(fǎn)转(zhuǎn)修复(fù)的(de)互联(lián)网和医药(yào)、高景气的制(zhì)造业等板(bǎn)块的配置。

　　中欧港股数字经济基金经(jīng)理曲(qū)径表示，港(gǎng)股数字经济的代表行(xíng)业为互(hù)联(lián)网和先进制造(zào)，在经历了过去2年(nián)的合规整治及业(yè)务梳理后，股(gǔ)价(jià)均(jūn)处在价值投资区域，具(jù)有良(liáng)好的投资性(xìng)价比。同时(shí)，互联网(wǎng)相关公司，也更(gèng)具有数据(jù)、平(píng)台和(hé)算(suàn)法的整合能力，通过推(tuī)出人工智能(néng)相关(guān)模型及应用，提升自身运营效率，以(yǐ)及对外(wài)输出算(suàn)法(fǎ)和(hé)算力。作为人工智(zhì)能赋能(néng)各个行(xíng)业(yè)的元年，我(wǒ)们中长期看好港股(gǔ)数(shù)字经济板块的前景。

　　华(huá)宝(bǎo)港股通香港(gǎng)基金经理周欣表示，港(gǎng)股(gǔ)市(shì)场方面，港股市场大(dà)部分的企业盈利来源于中(zhōng)国内地，中国内地经(jīng)济(jì)的环比上行将会支撑港(gǎng)股公司盈利的环比增长，从而支(zhī)撑下港股公司下半(bàn)年的市场表现(xiàn)。然而，虽然(rán)公(gōng)司盈(yíng)利环比仍有一定的(de)增长(zhǎng)，但(dàn)是由于基数(shù)效应，下半年(nián)港股盈利(lì)同比增(zēng)速会较上半年有所回落(luò)。对于(yú)估值相对较高的行业将有(yǒu)一定(dìng)的(de)压力(lì)。

　　行(xíng)业方面，圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式受行(xíng)业反垄(lǒng)断的影响，TMT行(xíng)业(yè)龙头公司的估值仍(réng)将(jiāng)受到一定程度的压(yā)制，但是当行业龙头公司(sī)受情绪影响出现超跌时，将会有较(jiào)好的买入机(jī)会出现。生物(wù)医药(yào)行业(yè)仍将处在行业快速增长的红(hóng)利中，但是随(suí)着中报(bào)业绩的释放(fàng)和四季度集采的预期，生(shēng)物(wù)行业前(qián)期涨幅较多的龙(lóng)头公司(sī)可能(néng)会(huì)出现一定的调整，但(dàn)是通过(guò)自下(xià)而(ér)上的方式生物医药行业仍(réng)将有(yǒu)机会选出有较好(hǎo)成长性的公司。

　　汇丰晋信沪港(gǎng)深基金经理付倍佳(jiā)表(biǎo)示，展望未(wèi)来，我们预计港股市场已(yǐ)经进入了企(qǐ)业(yè)盈利的拐点且即将(jiāng)迎(yíng)来收入加速(sù)扩张(zhāng)，并且A股市场(chǎng)也即将进入企业盈利的拐点，这(zhè)是推动两地市场向上的决(jué)定性(xìng)因素。

　　在盈(yíng)利周期“内(nèi)强外弱”及(jí)加(jiā)息周期(qī)临近(jìn)尾声(shēng)流动性(xìng)逐步宽(kuān)松背(bèi)景下，中(zhōng)国资产的吸引力有望进一步(bù)凸显。在A股(gǔ)及港股估值均在(zài)低位、风险溢(yì)价均(jūn)在(zài)高位的背景下(xià)，有望开(kāi)启盈利与(yǔ)估值修复(fù)的戴维(wéi)斯双击行情。

　　主要(yào)关(guān)注三条(tiáo)投(tóu)资主(zhǔ)线(xiàn)：1.关注盈(yíng)利增长(zhǎng)高弹(dàn)性的机会：由(yóu)于中国(guó)经(jīng)济(jì)修复(fù)有(yǒu)望(wàng)成(chéng)为全球(qiú)投资的主(zhǔ)线，因(yīn)此(cǐ)经(jīng)营(yíng)杠杆弹性(xìng)大、前期降(jiàng)本增效优的(de)行业和板块更有望受益于经(jīng)济复苏，盈利预测有较大(dà)上修空间；同时部(bù)分龙头公(gōng)司有长(zhǎng)期的前沿(yán)技术/产品储备(bèi)以(yǐ)迎(yíng)接下(xià)一轮的收入扩张(zhāng)机(jī)会(huì)，有望开启二(èr)次增长(zhǎng)曲线，如互联网(wǎng)、部分(fēn)可选消费(fèi)、部分医药(yào)等。

　　2.关注收益风险比(bǐ)显著右偏(piān)的(de)机会(huì)：关(guān)注(zhù)在未来经济周期中(zhōng)上(shàng)行风(fēng)险显(xiǎn)著大于(yú)下行风险的行业。市(shì)场(chǎng)预期在低位、景气度有拐点或持续(xù)性超预期的行业。供需格局佳，价格弹性贡献盈利超预期的行(xíng)业，如电子、新能源(yuán)、有色金属(shǔ)等。

　　3.关注高股(gǔ)息资产的机会：关注(zhù)基本(běn)面夯实(shí)，整体ROE水(shuǐ)平(píng)稳中有升(shēng)，以及(jí)分(fēn)红意愿提升的高股(gǔ)息(xī)资(zī)产(chǎn)的(de)投资机会，如通信、石油石化等。

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