公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集(jí)披(pī)露期，顶流基金(jīn)经理(lǐ)调(diào)仓(cāng)路径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模超(chāo)880亿元，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易(yì)所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤(kūn)掌舵(duò)的(de)易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易(yì)方(fāng)达优(yōu)质企15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸业三(sān)年持有(yǒu)、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季(jì)度末保持了(le)高仓位(wèi)运作，4只基金的(de)权益资产仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行(xíng)业(yè)的配置，降低了金融等(děng)行(xíng)业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基(jī)金在(zài)2023年(nián)一季度(dù)均实现了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模(mó)最(zuì)大(dà)的基(jī)金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季(jì)度，张坤对中(zhōng)国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了不同(tóng)的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很(hěn)吸引(yǐn)人的一点是，投(tóu)资(zī)者可(kě)以用很长一段时间来充分观(guān)察公(gōng)司的(de)发展，等到它们用事实证明自己的成功(gōng)和(hé)巨大(dà)的成长潜力(lì)之后，再买入也(yě)不迟(chí)。基(jī)本(běn)面价(jià)值(zhí)投资的优势之(zhī)一在于可积累(lèi)性(xìng)。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的(de)重要性(xìng)可能并不显著(zhù)。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作为(wèi)终级目标，可积累(lèi)性就是这(zhè)一目标的最重(zhòng)要保障，选择(zé)一(yī)条可积(jī)累的“很长的(de)坡”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行(xíng)业(yè)中寻(xún)找投资机会

　　一(yī)季(jì)度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春(chūn)管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期内所管基(jī)金(jīn)净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春(chūn)管理的规模(mó)最大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一(yī)季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等(děng)股票(piào)，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基(jī)金一(yī)季报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国(guó)紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背景。经济运行(xíng)正(zhèng)常(cháng)化需要一(yī)个过程，特别(bié)是(shì)居民和中小企业，需(xū)要时间修复资产负(fù)债(zhài)表、修复(fù)信心。随着经济(jì)逐(zhú)步(bù)正常化(huà)，居(jū)民(mín)消费(fèi)信心(xīn)回(huí)升、超额储蓄下降是必(bì)然(rán)事件，消费(fèi)今年大概率超预(yù)期回升。就近期(qī)公布的(de)社融和(hé)地产(chǎn)数(shù)据(jù)分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望(wàng)进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在(zài)重(zhòng)回正轨的(de)路上(shàng)。除(chú)了继续(xù)关注整个经济体(tǐ)发展状况之(zhī)外，可以(yǐ)将目光更多(duō)放在(zài)微观企业层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年始终做(zuò)正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得(dé)更(gèng)加优(yōu)秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看看微观企业变化可以让内心更加平静(jìng)。我们(men)对全(quán)年股票市场有信心(xīn)，未来将继续保持合同(tóng)约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦(yàn)春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能(néng)相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在(zài)报告(gào)期(qī)内均实(shí)现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股分别为三安光(guāng)电(diàn)、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达(dá)股份(fèn)、万(wàn)华化学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合润前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十(shí)大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐步回(huí)到(dào)复(fù)苏(sū)轨道(dào)。随着中国的稳增长政策(cè)落实(shí)与(yǔ)全球(qiú)范围内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶(dǐng)，内需(xū)复苏加(jiā)上预期改(gǎi)善推动(dòng)资本(běn)市场风险偏好回(huí)升。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出(chū)现了(le)阶段性危机，但各国政府(fǔ)较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各(gè15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸)种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带动的人(rén)工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等板块也实(shí)现较大(dà)幅(fú)度上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良好投(tóu)资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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