5月9日晚(wǎn)间，A股上市公(gōng)司金证股份发布的一则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金(jīn)证股(gǔ)份正在筹划发行股份及(jí)支(zhī)付现金购买上(shàng)海文华(huá)财经资讯(xùn)股份有(yǒu)限公司（下称(chēng)文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资(zī)金。公司(sī)股票将(jiāng)于2023年(nián)5月10日（星期(qī)三）开市起开始停牌，预计(jì)停牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货软件商。公开资料(liào)显示，截(jié)至2021年(nián)年末，文华财经与国内139家期货公司合作，占国内(nèi)期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至(zhì)2021年(nián)12月(yuè)，文华财经PC端交易软件的月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身(shēn)行软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场大门。

　　文(wén)华财经的第一次(cì)IPO之旅要追(zhuī)溯(sù)到(dào)2015年，当(dāng)年11月，文(wén)华财(cái)经首次报送(sòng)创业板IPO申请资(zī)料。不(bù)过，在经历(lì)两年多的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所(suǒ)决(jué)定终止审查，文华财经(jīng)此次(cì)创业(yè)板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请文件，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止对其首次公(gōng)开发(fā)行股票(piào)并在(zài)创业板(bǎn)上市的审核(hé)。文华财经第(dì)二次IPO也无(wú)果而终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股份昨晚发(fā)布的公告显示，本(běn)次交易事(shì)项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定的交易对方包(bāo)括尚守哲、大连经(jīng)一卓(zhuó)远(yuǎn)管理咨(zī)询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称大(dà)连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴产(chǎn)业投资合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称苏(sū)州中新）、上(shàng)海经一(yī)投资管理合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称上(shàng)海(hǎi)经一）、上海兴富创业(yè)投资管理中(zhōng)心(xīn)（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的(de)股权。你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的

　　金证股份表示(shì)，根据(jù)《上(shàng)市(shì)公(gōng)司重大资产(chǎn)重(zhòng)组管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易(yì)所股票(piào)上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关(guān)规定(dìng)，本(běn)次交易前，交易对方与公司不(bù)存在关联关系。本次交易完成(chéng)后，交易(yì)对方尚守哲持有公(gōng)司的(de)股份比例(lì)预(yù)计将超过5％，本次交易(yì)预计将构成关联(lián)交易。本次交易前，公司(sī)无控(kòng)股股(gǔ)东、实际控制人；本(běn)次交易(yì)完成后，公司第一(yī)大股(gǔ)东不会(huì)发(fā)生变(biàn)化，且不存(cún)在(zài)实际支配公司股(gǔ)份表决权(quán)超过30％的股东(dōng)，公司仍将无控股(gǔ)股东、实(shí)际(jì)控制(zhì)人，预(yù)计不构成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经注(zhù)册资本4000万元，实际控制人为(wèi)该公司董事长兼(jiān)总经理尚守(shǒu)哲。根据文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)此前披露的招(zhāo)股书，截(jié)至2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经的直(zhí)接持股(gǔ)比例(lì)为64.353％，此外，还通(tōng)过大(dà)连经一和上海经一分别(bié)控制文(wén)华财经9％和4.95％的(de)股(gǔ)份，合(hé)计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交(jiāo)易(yì)对方中，苏(sū)州中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经的(de)持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望(wàng)提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证(zhèng)股份(fèn)为证券、基(jī)金、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监(jiān)管机构等行业客户提供全技术栈、全产(chǎn)品线解决方(fāng)案，同时与政(zhèng)府机关、互联网公司合(hé)作(zuò)开展包括智慧城(chéng)市(shì)在(zài)内(nèi)的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内(nèi)，金证股份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归(guī)属(shǔ)于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证(zhèng)券(quàn)经(jīng)纪业务软(ruǎn)件(jiàn)收入较上年同期略有增(zēng)长，资管机构软件(jiàn)收入基本(běn)持(chí)平。报告(gào)期内，数字经济业务因验收(shōu)的大型政务项(xiàng)目成本(běn)增(zēng)幅大(dà)于收(shōu)入(rù)增(zēng)幅(fú)，导致业(yè)务毛利率及利润下降(jiàng)。报(bào)告期内公司确(què)认投(tóu)资收益(yì)-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是(shì)联营企业投资(zī)收益(yì)减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告期内，公司实(shí)现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的(de)净利润2.69亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份实现营(yíng)业(yè)收入(rù)23.25亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公(gōng)司(sī)金融行业的增长主要得益于(yú)两方面的因素：一是公司在证(zhèng)券市场行业占有率基础稳定，核心产品需求(qiú)刚(gāng)性，公司加快产品(pǐn)新一代产品(pǐn)布局、积极(jí)推进(jìn)项目上线验(yàn)收。二是在资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多(duō)个核心产品和技(jì)术上(shàng)形成领(lǐng)先优势，开(kāi)始进入收获(huò)期。

　　非金融行业(yè)业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业(yè)务及科技园租(zū)赁业务。金证股份(fèn)解释称，非金融(róng)行业的(de)收入下降，主要由于公司(sī)在数字经济业(yè)务上，不(bù)同程度(dù)受到(dào)需求(qiú)端的影响，项目跟进、工程实施(shī)、验收结算审(shěn)计等(děng)存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百(bǎi)分点。其中，金(jīn)融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百(bǎi)分点(diǎn)；非(fēi)金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上(shàng)年下降(jiàng)0.93个(gè)百分点。

　　交(jiāo)易(yì)标的(de)业绩表现(xiàn)上(shàng)，公开资料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的(shǔ)于母公司股(gǔ)东(dōng)的净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经总(zǒng)资产为31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元(yuán)，资(zī)产负债(zhài)率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论(lùn)从资产规模和盈利能(néng)力来看，金证股份均远高于(yú)文华财经(jīng)，但(dàn)文华财经的毛利率显(xiǎn)著高(gāo)于(yú)金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士(shì)认为，如果本次交易(yì)得以顺(shùn)利(lì)实施，对(duì)于(yú)金(jīn)证股(gǔ)份而言(yán)，文华财经的优质(zhì)资产注入后，其盈利能力将(jiāng)进一步提升；对于文华财(cái)经而言，多年谋求上市无果后(hòu)，可(kě)以实(shí)现“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚(wǎn)发布的公告中，金证(zhèng)股份并未披露具体的(de)交易细节(jié)，例如交易对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与(yǔ)主要(yào)交易对方就本次交易(yì)签署了《意(yì)向(xiàng)协(xié)议书》，公司拟向主要交易对方发行股(gǔ)份及支(zhī)付现金的方(fāng)式购买其持有(yǒu)的文华财(cái)经(jīng)90.97％的股(gǔ)权。上(shàng)述《意(yì)向协议书》仅为交(jiāo)易各方关(guān)于本次交易的初步合作(zuò)意向，交易各方在(zài)本次交(jiāo)易中的具体权利义务以及各项(xiàng)安排(pái)以交易各(gè)方最终签署的正式交(jiāo)易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行(xíng)了(le)风险(xiǎn)提示：截至目前，本(běn)次交易仍处于筹划(huà)阶段，交易(yì)双(shuāng)方尚未签(qiān)署正式的(de)交易协议(yì)，本次交(jiāo)易尚(shàng)需履行必(bì)要(yào)的内部决策程序，并经(jīng)有权监管机构批(pī)准后方可正(zhèng)式(shì)实施，本(běn)次交易最终能否实施尚(shàng)存在较大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经历(lì)了(le)2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后，今年以(yǐ)来(lái)，金证股份股价步入上升通道。截(jié)至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价报(bào)18.94元/股，年(nián)内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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