OPPO宣布关停旗下芯片子(zi)公司哲库科技，引发了公募(mù)REITs扩募风波，如今，二(èr)级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继续延续此前(qián)几日的下跌走(zǒu)势(shì)，午(wǔ)后跌幅(fú)一度扩(kuò)大，尾盘有(yǒu)所拉升，全(quán)天收跌6.22％，最(zuì)近3个(gè)交易日跌幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前(qián)，华安张江光大园REIT曾发布(bù)公告，紧(jǐn)急回应(yīng)称，哲库科(kē)技是其扩募拟新购入(rù)基础设施资产(chǎn)张润大厦的重(zhòng)要承租方之一，目前未收到哲库科技(jì)及OPPO方面关于停止执行(xíng)已签租(zū)赁协议的通知。同(tóng)时，在公告(gào)中，华(huá)安张江光大园REIT进(jìn)一步(bù)表示，原始权益人将(j乌鲁木齐海拔多少米高iāng)继续密切(qiè)关注哲库科技后续情况，积极做好相(xiāng)关应对。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项目(mù)的原始权益人相(xiāng)关(guān)负责人(rén)也表示，近期已同步启动了应急预案，排摸(mō)储备租户(hù)，积极应对哲库提前退租的可能事项(xiàng)。由(yóu)于张润大厦是全(quán)国首批(pī)REITs申(shēn)报扩募项目，公司领(lǐng)导高度重视，浦东(dōng)新区(qū)国资委也高度关注。

　　多(duō)位业内人士表示，华安张江光大(dà)园REIT近期市场波(bō)动较大(dà)，但其实不动产(chǎn)公募REITs项(xiàng)目短期出租率(lǜ)下跌并不会从根本上影(yǐng)响其(qí)内外价(jià)值，投资者应理性(xìng)看待。

　　张(zhāng)江光大(dà)园REIT

　　二级(jí)市场价格(gé)继续波(bō)动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公(gōng)司哲(zhé)库科技的事件(jiàn)继续扰动公(gōng)募REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT以3.726元的价格小幅低开，此后(hòu)二级市场价格开始震荡(dàng)走低，午盘收(shōu)跌(diē)6.17％。午后(hòu)，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT跌幅一度扩大(dà)到8.30％，随后(hòu)价格有所回(huí)升，最终(zhōng)报收3.512元，全天(tiān)跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期不利消息影响，华安张(zhāng)江光大园REIT最(zuì)近几个交易日二级市场(chǎng)价(jià)格表现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达(dá)到9.69％，今(jīn)年以来跌幅7.76％。不(bù)过(guò)，自2021年6月21日上(shàng)市(shì)以来，华(huá)安张江光大(dà)园REIT累计涨幅超(chāo)过24％，在全市场(chǎng)公募REITs中位(wèi)居(jū)前列(liè)。

　　从5月15日公募REITs市(shì)场整(zhěng)体表现上看，目前上市(shì)的(de)8只(zhǐ)产业园区基础设(shè)施REITs中，仅博时(shí)招商蛇口(kǒu)产业园REIT微幅上涨，其余7只均有不同程度下跌，8只产(chǎn)业园区基础(chǔ)设施REITs5月15日平均(jūn)跌幅(fú)1.38％。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)平均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报中已经披(pī)露(lù)张江光(guāng)大(dà)园项(xiàng)目(mù)出租率有所下降，如今拟扩募的项目(mù)又遭遇突发(fā)事件，因此导致二(èr)级市(shì)场(chǎng)价格出现波(bō)动(dòng)。”一位业(yè)内人士分析(xī)称(chēng)。

　　不(bù)过，在上(shàng)述(shù)人士看来，尽管出于风险规避的原因，最近几个交易日场内资金有所流出，但是(shì)，不(bù)动产公募REITs项(xiàng)目短期出租率下跌并不会从根(gēn)本(běn)上影响其内(nèi)外价值。

　　他也同(tóng)时表示，目(mù)前随着(zhe)二级市场价格下跌，风险也得到一定释放，但是价格涨(zhǎng)跌会受到(dào)基本面、情绪(xù)面等(děng)多重因素影响，不好判断价格是(shì)不是(shì)已(yǐ)经(jīng)完全触(chù)底(dǐ)。

　　此外，还有一(yī)位业内(nèi)人士(shì)表示(shì)，今年整(zhěng)体REITs市场表现低迷，不少(shǎo)产品年(nián)内(nèi)二级市(shì)场跌幅较大，其实有些(xiē)隐含(hán)收益率高的产品具(jù)备一定的投资价值，很适合稳健类(lèi)投(tóu)资者。此外(wài)，伴随着(zhe)经济复苏的步伐，产业园区、物流类等REITs产品具(jù)备(bèi)一定的投资价值。

　　先锋瑞驰私募基金执(zhí)行董事(shì)高如星对此表示，若张江(jiāng)园(yuán)区(qū)最终能顺利解决(jué)招(zhāo)商，平稳过度(dù)对经营现金流没有造(zào)成大(dà)的影响，“事件性利空下调至(zhì)得(dé)这么急(jí)、这么深，加(jiā)上前期本身园(yuán)区(qū)类(lèi)资(zī)产就回调不少了，这就是黄金(jīn)坑。”不过，他也强调，最终还是落到(dào)租(zū)金收入受不受影响，影响多大(dà)，估计(jì)园区会最终(zhōng)解决(jué)。

　　张(zhāng)江REIT紧急(jí)回应

　　扩募(mù)路上再迎接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布(bù)关停旗下芯片子公司(sī)哲库(kù)科(kē)技。随后5月12日晚，华(huá)安(ān)张(zhāng)江光大园REIT发布公告，紧急回应(yīng)称，哲库(kù)科(kē)技是其扩募拟新购(gòu)入基础设施资产张(zhāng)润大厦的重要承租方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已(yǐ)签(qiān)租(zū)赁(lìn)协议的通知。同时，在公告中，华安张江光(guāng)大园REIT进一步表示，原始权益人(rén)将继续密(mì)切关注哲库(kù)科技后(hòu)续情况，积极(jí)做(zuò)好(hǎo)相关应对(duì)。

　　此(cǐ)前，张江(jiāng)REIT因其(qí)一季(jì)报中披露的张江光大园项目出租率(lǜ)下降事(shì)项，一度二级(jí)市场(chǎng)价格出现回落。在随后召开的业(yè)绩(jì)说明(míng)会中管理(lǐ)人(rén)就(jiù)相关事(shì)项进行了解释说明，市场信(xìn)心得到了一定提振，二级市场价格表现也趋于平稳。据(jù)了解(jiě)，张江(jiāng) REIT在(zài)5月11日召开(kāi)的线上(shàng)和(hé)线下的(de)扩募(mù)说明会上，运(yùn)营(yíng)团队表示了对张江光大园项目的信心，预计签署(shǔ)意向书和(hé)合同谈判(pàn)中的储备租(zū)户正常转化(huà)后(hòu)，项目出(chū)租率将(jiāng)得到回升。没(méi)想到仅过了不到三周的(de)时间，张江REIT的(de)扩募(mù)之路又迎来了新的考验。

　　因张江(jiāng)REIT的上(shàng)述(shù)公告(gào)引起(qǐ)了市场各方的广泛关(guān)注，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益(yì)人相关(guān)负责(zé)人坦(tǎn)言，事发突(tū)然确实始料未及，在获悉OPPO关停哲库科技消(xiāo)息的第一(yī)时间即奔赴现场进行了沟通和(hé)核实工作，并(bìng)同步启动了应急预案，排摸储(chǔ)备租户，积极(jí)应对哲库提前退(tuì)租的可能(néng)事项。由于(yú)张润大(dà)厦(shà)是全国(guó)首批(pī)REITs申报扩(kuò)募(mù)项目，公司领(lǐng)导高度重视，据悉新区国(guó)资(zī)委也高度关注。

　　当谈及储备租(zū)户情况，相关负责人介(jiè)绍说(shuō)，目前储备租户(hù)还是比较(jiào)丰富的(de)，覆盖了芯片测试、人工智能、航天产业(yè)、信息技术等产业客户，租赁意向面积超过(guò)了2万方。从意向储(chǔ)备转(zhuǎn)化为实(shí)际租户需(xū)要一(yī)些(xiē)时间。

　　“我们正在着(zhe)手通过(guò)签署租赁意向书(shū)来(lái)尽快锁定一些重要租户。虽然收(shōu)了(le)三个(gè)月履约(yuē)保证金给(gěi)了我们(men)一些空间，但(dàn)本着(zhe)对首批扩募、对(duì)市场负责的态(tài)度，我(wǒ)们(men)肯(kěn)定(dìng)要全力(lì)与时间赛跑，把这些面积(jī)在(zài)短期内完成(chéng)去化(huà)。”相关负责人说道(dào)。

　　张江REIT已持有的同区(qū)域(yù)的张江光(guāng)大园(yuán)项目一季度(dù)末也(yě)有(yǒu)将近30％的空置(zhì)率，原始(shǐ)权益人有那(nà)么(me)多储备租户，之前的空置率为(wèi)何未能得到解(jiě)决。

　　对此相关负责人解(jiě)释，张江光大园一直以(yǐ)来都坚持以市场(chǎng)化运营为导向，历史运营表(biǎo)现稳定，租户的调租和换租都(dōu)属于正(zhèng)常(cháng)情况，而这次(cì)项目的大租户退租(zū)正好(hǎo)发生在市场活跃度的短期低点，目前市场情况(kuàng)已有(yǒu)所(suǒ)好(hǎo)转。在看到出租率下(xià)滑情况没有得(dé)到及(jí)时修(xiū)复(fù)后，张江这边(biān)也作了一定的资源调配和倾斜，引入了一些储备(bèi)租户。

　　另外，张润大厦和张(zhāng)江光大园项目在给租户的(de)分(fēn)隔空间、交付标准、租(zū)金水平等方面也有一(yī)些差异化(huà)，张润(rùn)大厦(shà)多是两千多平的大(dà)平层，楼的成新度高(gāo)一些，单价也(yě)贵一些，张江光(guāng)大园单(dān)层(céng)以一(yī)千平的(de)面积为主，还(hái)有一些独栋形态(tài)的(de)物业。租户自身也会(huì)有诉(sù)求(qiú)，也会根据自身需(xū)求和预算挑选区域内(nèi)的不同物业。

　　“如(rú)果扩(kuò)募完成以(yǐ)后，新老资产的管理人(rén)都变成了一(yī)家，后续我们(men)在资源共享和(hé)联合营(yíng)销方面能(néng)更加充分发挥协(xié)同效应(yīng)，相信可以做(zuò)得更(gèng)好。”上述(shù)负责人(rén)补充说道。

　　最后谈及(jí)对于张(zhāng)江REIT的定位和展望，相关负(fù)责人表示，张江集(jí)团和张江高科目(mù)前在(zài)管资产约五(wǔ)百(bǎi)万方(fāng)，还(hái)有一(yī)些(xiē)其他在开发(fā)的储备项目，这些都将成为张(zhāng)江REIT实现打造张江园区产业空间资产上(shàng)市平台目标的坚(jiān)实后盾和储备资源。“我们非常重视(sh乌鲁木齐海拔多少米高ì)张江REIT这个资(zī)本平台和它未来的发展。”相(xiāng)关负责人表示，“这次(cì)扩募是我们(men)实现(xiàn)基金扩(kuò)容的第一步，也(yě)是至关重要(yào)的一步，眼下我们可能面临(lín)了一些(xiē)突发情况需要解决，但是这和我(wǒ)们在张江科(kē)学城这三十年建设发展过(guò)程(chéng)中所(suǒ)经(jīng)历的相比，只(zhǐ)能(néng)算是一个非常小(xiǎo)的插曲。我们(men)有信心排除万难(nán)，尽一切可能化解当前(qián)突发事件的(de)所有(yǒu)负面(miàn)影(yǐng)响，维持预期和市(shì)场的信心。”

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