财联社5月6日讯（编辑 若(ruò)宇(yǔ)）黄(huáng)金现货价格(gé)本周四(sì)一(yī)度冲上2080美(měi)元/盎司(sī)一线，创历史新高。A股方面(miàn)，珠宝首饰品牌(pái)老凤祥及(jí)潮宏基自去年10月低(dī)点(diǎn)以来股价(jià)均接(jiē)近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升(shēng)，引来(lái)众多投资者(zhě)的(de)目光。国泰君安刘越男等人在4月23日研报中表(biǎo)示(shì)，黄金(jīn)珠(zhū)宝(bǎo)复苏节奏(zòu)与弹(dàn)性优(yōu)于(yú)预期，根据(jù)行(xíng)业(yè)数据，1-2月(yuè)同(tóng)期高基(jī)数(shù)下黄金珠宝(bǎo)销售表现亮眼；3月后(hòu)逐(zhú)步进入Q2同(tóng)期低(dī)基数，金银珠宝(bǎo)类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人(rén)拆(chāi)解(jiě)，其一，金价稳步上行预期提振长期需求(qiú)，存货增值提振毛利率，C端消费者黄(huáng)金投资保值需求及加(jiā)盟商(shāng)补(bǔ)货(huò)需求有望(wàng)释(shì)放；其二，Q2开始婚庆需求(q凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则iú)显著回补，同店开店(diàn)有望匹配释(shì)放，长三角地区表(biǎo)现尤其值得(dé)期(qī)待(dài)；其三，古法(fǎ)金中流砥柱(zhù)，金镶(xiāng)钻打开利润弹性(xìng)。

　　关于黄金珠宝板块行情的(de)可持续性(xìng)，德邦证券郑澄怀(huái)在5月5日研报中(zhōng)分(fēn)析，从国际金价来看，全球地(dì)缘政治(zhì)的不确定性、美国经济衰退(tuì)的不确定性等(děng)因素均有望对(duì)金价形(xíng)成长(zhǎng)期支撑。从(cóng)国内消费复(fù)苏的节奏(zòu)凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则来(lái)看，预计今年三四(sì)季度婚庆旺季将持续释放(fàng)消费(fèi)需求。

　　长期来看(kàn)，龙(lóng)头(tóu)公司有望凭借精准的(de)产品定位，创新性的产(chǎn)品设(shè)计(jì)，以及积极(jí)的渠道扩张策略(lüè)下，持(chí)续提升市场占有率(lǜ)，平稳兑现业绩增长。当(dāng)前黄金珠宝板块(kuài)估值基本处于历史中枢水平，仍(réng)具(jù)有较大的投资吸引力。

　　中(zhōng)国银河证(zhèng)券研究院甄唯萱在研报中指出，预期国内金银珠宝市场规模(mó)未(wèi)来将(jiāng)稳步(bù)上升，将在2024年超过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金(jīn)银珠宝的市场(chǎng)规模增长速度更快，年复合增长率约(yuē)为(wèi)17％。

　　头豹(bào)研究院预测，中(zhōng)国金银珠宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合(hé)增长率为(wèi)5.9％，预计未来5年也将(jiāng)保持6％的(de)增速。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业的产业链来看，主要包(bāo)括上(shàng)游黄金、钻(zuān)石等原材料供应，中(zhōng)游的(de)制造设计及下游的(de)终端零(líng)售环(huán)节，其中下游(yóu)环(huán)节的附加值较高，盈(yíng)利能力较强。

　　国信证券研报中指出，下(xià)游(yóu)零售环节同样拥(yōng)有较(jiào)高的毛利(lì)率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不(bù)等(děng)，钻石镶嵌(qiàn)类可达(dá)到60％左(zuǒ)右的高毛利率水平，产业链附加值高，相关企业通过强势的渠道建设(shè)以提高市场份额，可以(yǐ)获得更加优化的(de)盈利表(biǎo)现(xiàn)。

　　从竞争(zhēng)格局(jú)的角度来看，截至2022年，中(zhōng)国金银珠宝行业(yè)市占率前十的(de)集(jí)团中，除了瑞士历峰集团(tuán)、路易(yì)·威登(dēng)集团外(wài)其余(yú)8个均为国产(chǎn)品牌集团。中国金银珠宝行业头(tóu)部公司(sī)周(zhōu)大福(fú)、老凤祥、豫(yù)园(yuán)股(gǔ)份在(zài)2022年的市占率分别(bié)达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内的(de)CR10不断提升(shēng)，于2021年超过了(le)30％。

　　据财联(lián)社不完全统(tǒng)计，相关(guān)上市公司包括萃华珠宝(bǎo)、曼卡龙、菜(cài)百股(gǔ)份、潮宏基(jī)、老凤祥和周大生(shēng)等，具体情况如下(xià)：

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