看看周末有(yǒu)哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布的4月美(měi)国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方(fāng)，和服(fú)务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来(lái)新高。其中的(de)分项(xiàng)指数(shù)释放价格压力再(zài)度(dù)升(shēng)温的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去(qù)年11月以来(lái)新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度居高(gāo)不下(xià)。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据(jù)公(gōng)布(bù)后，美股承压(yā)下行，主要美股(gǔ)指(zhǐ)盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美国(guó)国(guó)债价(jià)格跳水、收益率盘中拉(lā)升(shēng)，对(duì)利(lì)率更敏感的2年(nián)期美债收益率一度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四(sì)所创一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美(měi)联储官员最近一再(zài)表态支持继续加(jiā)息后，黄(huáng)金(jīn)大幅(fú)回落，本(běn)月内首(shǒu)次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第二(èr)周因(yīn)周五回落而全(quán)周(zhōu)累计由涨转跌；工业(yè)金属总体继(jì)续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高位后(hòu)，市场开始担心中国的进口铜需(xū)求，加(jiā)之全(quán)周经(jīng)济增长(zhǎng)前(qián)景(jǐng)的(de)担忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹(dàn)，但经(jīng)济前景的担(dān)忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受(shòu)到美国能(néng)源部公(gōng)布上周库(kù)存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中央银行加息(xī)300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样(yàng)加息(xī)了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该(gāi)国(guó)通(tōng)胀加剧，央行未(wèi)来将继续(xù)监测(cè)物价水平、外汇市(shì)场和货币总量变化，以对利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增(zēng)速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比(bǐ)价格(gé)变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方(fāng)面价(jià)格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国际大宗(zōng)商品(pǐn)价格受(shòu)俄乌冲突影(yǐng)响上(shàng)涨以及今(jīn)年初阿根(gēn)廷发生严重旱(hàn)灾等。另(lìng)一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美(měi)国得克萨斯(sī)州在内的多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的(de)风险。风(fēng)暴(bào)预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区(qū)到密西西比河(hé)谷地区，以及(jí)俄亥俄河(hé)上游到五大(dà)湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状况而临(lín)时(shí)停(tíng)飞。此外，俄克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷马州(zhōu)州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该(gāi)州部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统(tǒng)竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视新闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体(tǐ)行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节目(mù)在保守派中拥(yōng)有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申银(yín)万国期货(huò)油脂(zhī)分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下(xià)跌较多，市场重回(huí)原油需求(qiú)逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场预期经济(jì)衰退(tuì)，另外5月可能再(zài)度加(jiā)息。另一方(fāng)面(miàn)，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力(lì)高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口(kǒu)减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历史月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕FOB价差还(hái)在200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作日少，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表观(guān)消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下(xià)滑至(zhì)264万吨，库(kù)存偏(piān)低。马(mǎ)来西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国内持(chí)续去(qù)库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏(piān)多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期(qī)棕榈(lǘ)果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵油各200万(wàn)吨的免税(shuì)额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈(lǘ)油(yóu)订(dìng)单。因此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油低库存支(zhī)撑价格，但中长期(qī)产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货(huò)油脂油料分析师陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽然近端(duān)因(yīn)为斋(zhāi)月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数据的(de)超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期(qī)最高位，且未来产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟(méng)进(jìn)口(kǒu)受到菜(cài)油供应压力的(de)抑制(zhì)，远(yuǎn)端的产区产(chǎn)量(liàng)恢复以(yǐ)及出口走弱(ruò)较(jiào)为(wèi)明显，预(yù)计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高至200美元以(yǐ)上，巴(bā)西(xī)大豆的集中(zhōng)出(chū)口(kǒu)，使得国际(jì)豆油(yóu)的(de)供应(yīng)愈(yù)发充(chōng)足(zú)，国内消(xiāo)费以及印(yìn)度消费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈(lǘ)油盘面(miàn)偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅(fú)明显大于国内，远(yuǎn)月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日(rì)给出(chū)了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽(suī)然短期将(jiāng)会逐步去库(kù)，但(dàn)未来产区压力逐步体现(xiàn)，预(yù)计进(jìn)口利润(rùn)将(jiāng)会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞(zhì)，令(lìng)港口去(qù)库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口(kǒu)库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继(jì)续去(qù)库(kù)。后续需继续关注实际消费以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺(quē)乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格(gé)再(zài)度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲(chōng)击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨(zhà)利同(tóng)样亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆油(yóu)现货价差也扩大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自从菜豆油现(xiàn)货(huò)价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君(jūn)安期货农产品(pǐn)分析师傅(fù)博表(biǎo)示(shì)，目前来看(kàn)，菜(cài)油仍然缺(quē)乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空(kōng)阶段性算是(shì)交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行不及(jí)预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出(chū)口(kǒu)开始增多，增产(chǎn)背景(jǐng)下可能(néng)再度(dù)对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上周压榨(zhà)量为(wèi)10万吨(dūn)，预计后(hòu)续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续库(kù)存将开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万(wàn)吨以上，未(wèi)来(lái)整体的菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽松。菜(cài)油港口(kǒu)库(kù)存上周(zhōu)继续大(dà)幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下(xià)周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是(shì)每个(gè)月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而(ér)且菜油进口量预计会维持高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏(piān)大。此(cǐ)外(wài)，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的(de)进(jìn)口仍然是(shì)个未知(zhī)数，总体来看，菜油(yóu)的供应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉(mián)油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他小油(yóu)种的(de)影响，菜油价格(gé)需要(yào)保(bǎo)持竞(jìng)争力(lì)，要(yào)维持和豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈界(jiè)正(zhèng)认为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的影响，现货价格维持(chí)弱势(shì十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖)，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局(jú)较(jiào)为(wèi)明确，后期(qī)国内(nèi)的供应也(yě)会愈(yù)发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路(lù)。后续需要重(zhòng)点关(guān)注加拿大新(xīn)一季菜籽播(bō)种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示(shì)，一(yī)方(fāng)面，要关注(zhù)国(guó)际市场的(de)菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增(zēng)供(gōng)应或者上(shàng)游成本端的变化因(yīn)素的(de)影响；另一方面，要关注国内菜油的累十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖库(kù)情(qíng)况和国内豆油的价格(gé)，预计(jì)接下(xià)来一段时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变(biàn)化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在(zài)担忧进口大(dà)豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续恢复(fù)，下周开始周度压榨量(liàng)明显(xiǎn)增加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎(hū)是历史同期最高的进口量(liàng)，所以预计(jì)大豆压榨(zhà)量将从目前的(de)150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可(kě)能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预(yù)计逐(zhú)步(bù)恢复(fù)开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上(shàng)周提升较多。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆(dòu)停机状态，预(yù)计短期(qī)开机(jī)继续(xù)位于低位，下周开机预计将会(huì)继续恢复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计下周(zhōu)将会(huì)继续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧张情况(kuàng)有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，豆油的需求(qiú)并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和(hé)菜油(yóu)价格贵，随着华东(dōng)、华北地(dì)区温(wēn)度升(shēng)高，棕榈油(yóu)对(duì)豆油的消费替(tì)代增加(jiā)，西南地区(qū)菜油(yóu)对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会因(yīn)为(wèi)豆油价格(gé)过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前(qián)备货不积(jī)极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供(gōng)应将会逐(zhú)步(bù)转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注南(nán)国内(nèi)大豆到港(gǎng)通关以及整(zhěng)体的(de)开机情况。新一季美豆的(de)播种生长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆(dòu)油(yóu)盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增(zēng)加而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前的低库存、高基差(chà)，转变为累(lèi)库加基差下行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈(lǘ)油是降库预期，菜(cài)油前期已经对自(zì)身(shēn)的供应压力进行了一波交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和需求预(yù)期都预示豆油(yóu)可能是未(wèi)来一段时(shí)间三(sān)大油脂(zhī)中最(zuì)弱(ruò)的。

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