券商今年一季(jì)度业(yè)绩“妥了”，基于股市良好表(biǎo)现以及去年较低(dī)的基数，行业业绩(jì)全面爆发。券商(shāng)板块也在周五(wǔ)呈(chéng)现集(jí)体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又(yòu)有17家券商或(huò)上市主体披露一季报，至此51家上市券商或上市(shì)主体一季(jì)报悉(xī)数披露(lù)，券商整体一季度表现较好，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一季度(dù)归母净利增速较为显著的有20家，净利(lì)增1倍乃至数(shù)倍(bèi)之多(duō)，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业(yè)证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华(huá)创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）、山(shān)西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度归母净(jìng)利排(pái)名，新的十大(dà)分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银(yín)河(hé)（22.49亿元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东方财富(fù)（20.29亿元(yuán)）。简(jiǎn)单算数平均计(jì)算(suàn)，中信证券(quàn)一季(jì)度(dù)“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市对(duì)券(quàn)商(shāng)一季(jì)报(bào)的优(yōu)秀表现给予了正面(miàn)回应，4月28日(rì)，证券板块指数(shù)收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一度涨(zhǎng)停，二者收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家(jiā)上市券商或上(shàng)市(shì)主体中，50家归(guī)母净利(lì)同比增速(sù)为(wèi)正，其(qí)中(zhōng)20家增速达(dá)1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归母净(jìng)利增(zēng)速超过(guò)10倍的有2家(jiā)券商及(jí)1家上市主体(tǐ)，分别(bié)是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%），以(yǐ)及安(ān)信证券(quàn)母公司国(guó)投资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分(fēn)别是长(zhǎng)城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家(jiā)，分别(bié)是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的(de)有3家，分别是兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创阳安(ān)（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速(sù)超过2倍(bèi)的(de)有4家，分别(bié)是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的有(yǒu)3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归(guī)母(mǔ)净利扭亏(kuī)为(wèi)盈的券商多达9家，分别是天风证券、华西证(zhèng)券、东北证券、西(xī)部证券、西南证(zhèng)券(quàn)、红塔(tǎ)证券、江(jiāng)海证券(quàn)、湘(xiāng)财股(gǔ)份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净(jìng)利润同比增速为负值，分(fēn)别(bié)是东方财(cái)富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净利与营(yíng)收均出现(xiàn)下(xià)滑，公司一季报显(xiǎn)示，报告期内公司实(shí)现营(yíng)业总(zǒng)收入为2.43亿元，同(tóng)比下滑(huá)25.95%；归(guī)母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的增速不如中小券商“夸张”，但头部券商的业绩表现同样具有可(kě)圈可点之处。

　　同比增速超过(guò)五(wǔ)成的头部券商包括(kuò)海(hǎi)通(tōng)证(zhèng)券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及(jí)增(zēng)速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公司(sī)（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝(jué)对(duì)优势，保持着业绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上市公(gōng)司(sī)指南针(zhēn)在一(yī)季报中透露(lù)，2023年一季度麦高证(zhèng)券经纪业务开展取(qǔ)得(dé)一(yī)定(dìng)成绩，但营业利润仍未实(shí)现盈利，一(yī)定程(chéng)度上(shàng)拖(tuō)累了公司(sī)整体。

　　十(shí)余家(jiā)券(quàn)商营收(shōu)增(zēng)一倍以(yǐ)上(shàng)

　　一季度营收规模增速方面，51家券商中44家同比增速为正、7家增速为(wèi)负(fù)，同比增速(sù)中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔(xián)，其今年一季度(dù)同(tóng)比增速(sù)为(wèi)1795.85%，这(zhè)与其去(qù)年(nián)同期营收不足亿元的低基数有(yǒu)关，其今年(nián)一季度营收规模为(wèi)7.38亿元，去年(nián)同期营收为0.39亿(yì)元。

　　今年一季度营(yíng)收(shōu)增速超过2倍的有2家券商，分(fēn)别是天(tiān)风(fēng)证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通(tōng)证(zhèng)券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通(tōng)证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分别模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗(bié)是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营(yíng)收同比下滑(huá)幅度较大，分(fēn)别是国盛(shèng)金(jīn)控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑(huá)的券商或上市主(zhǔ)体分别是中银(yín)证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一(yī)季(jì)度(dù)营收(shōu)排名(míng)前十(shí)券(quàn)商分别是中信证(zhèng)券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银(yín)河(hé)（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申(shēn)万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比(bǐ)增幅最大模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗(dà)，为(wèi)106.25%；浙(zhè)商证券以较(jiào)高的增速杀入营收排名(míng)前十，其一(yī)季度营收同(tóng)比增(zēng)57.37%，招商证券反(fǎn)而被挤出前十，招商(shāng)证(zhèng)券一(yī)季度(dù)营(yíng)收增速(sù)为28.74%；中信证券(quàn)与中信建投营收增幅(fú)显著较小，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动(dòng)一(yī)季报高增

　　自营业务(wù)驱动行业业绩(jì)高(gāo)增，这一观点被卖方研究普遍认可。

　　开源证券在(zài)解读东方(fāng)证券一季报时称，东(dōng)方证券自营投资收益11.5亿元，去年同(tóng)期亏损6.4亿元，改(gǎi)善明显(xiǎn)，期末(mò)金融(róng)资产(chǎn)规(guī)模为902亿，同比增8%，环比增2%。自(zì)营驱(qū)动一(yī)季报高(gāo)增，全年盈利(lì)增速有望领跑。

　　兴业证券认为，中信(xìn)证券加大(dà)杠杆经营投资致使利息支出有所增长，市场回(huí)暖下投(tóu)资业务(wù)表现(xiàn)亮(liàng)眼，收(shōu)入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越(yuè)的创(chuàng)新业务能力(lì)，看(kàn)好公司在政策放松预期下实现估值提升。

　　西部证券在(zài)关于国金(jīn)证券的研报中称，自营投资(zī)成为(wèi)影响国金证券业绩(jì)核心因素，一(yī)季(jì)度自营业(yè)务(wù)收入提升(shēng)至7.16亿元(yuán)，自公司(sī)完成再融资(zī)后(hòu)，公(gōng)司(sī)金融投资规模(mó)稳步提升(shēng)420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投(tóu)资成(chéng)为(wèi)影响券商业绩的(de)核心，预期将在一季度(dù)迎(yíng)来反转。投资业务方面(miàn)，下(xià)半(bàn)年重点关注差(chà)异化监管的措施落(luò)地，或将打开头部(bù)券商的ROE上(shàng)限(xiàn)。

　　西部(bù)证券表示(shì)，2023年预期将是券(quàn)商(shāng)业绩(jì)大(dà)幅修复的一年，尤其是受(shòu)到(dào)自营业务冲击大(dà)的公司预(yù)期(qī)将在年内实现(xiàn)较大幅度的改善。

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