本周铁矿石(shí)期(qī)货价格大幅下挫，截至21日(rì)下午(wǔ)收(shōu)盘，大商(shāng)所铁矿石期货主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新加坡铁矿石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本周后几个交易日(rì)，铁矿石期货一直处于下(xià)跌(diē)的态势，本(běn)周进口铁矿石价格(gé)指数呈现振荡运行(xíng)态势(shì)。

　　兰格钢(gāng)铁(tiě)网(wǎng)监(jiān)测数(shù)据显示(shì)，截(jié)至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳(ào)粉指数(shù)110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿(kuàng)石本周加(jiā)速下(xià)行(xíng)，直接原因源于成材表需(xū)继续走(zǒu)弱，二季(jì)度(dù)以来成材消费持续低(dī)迷，市场对“旺季(jì)不旺”担忧(yōu)进(jìn)一步发酵。成材(cái)价格(gé)下降(jiàng)使得钢厂利润被(bèi)进一步(bù)压缩，本(běn)周铁水产量出现见顶回落，下游需求走弱开始对炉(lú)料端价(jià)格(gé)形成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅更为明显(xiǎn)。当前铁矿(kuàng)的5-9价(jià)差(chà)已(yǐ)扩大(dà)至历史同期(qī)最高(gāo)水平，铁矿(kuàng)石现货价格受(shòu)高铁(tiě)水产量的刚性支撑相较坚挺，支撑近(jìn)月(yuè)合约价格(gé)。而远(yuǎn)月合约开始计价终端需求走(zǒu)弱(ruò)和(hé)铁矿石受自(zì)身(shēn)供需趋于(yú)宽松的悲观预期影响，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月(yuè)中旬以(yǐ)来，由于需(xū)求(qiú)复苏不畅，成(chéng)本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑(hēi)色(sè)系(xì)期货整体走(zǒu)弱，品(pǐn)种间(jiān)形成(chéng)负反馈局面。从终(zhōng)端需求看，尽管地产销售(shòu)明显好(hǎo)转，但传导至投资端尚需时间，一季度(dù)房屋新(xīn)开工同比仍下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需求复苏(sū)乏力(lì)，旺季期间螺纹钢(gāng)表需基本和(hé)去年同期(qī)持(chí)平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂减产降(jiàng)库意愿增(zēng)强，对原料需(xū)求构成压(yā)力。”国(guó)投安信期货高(gāo)级(jí)分(fēn)析师何(hé)建辉说。

　　国泰君安期货(huò)铁矿石(shí)分析师马亮认为，近期市场(chǎng)对于国(guó)内钢厂减产担忧的不(bù)断加重导(dǎo)致铁矿石出现连续下(xià)跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿短期(qī)到港压力不大，疏港依旧维持高位(wèi)，铁矿(kuàng)石库存总量(liàng)矛盾不明显。港口库存本周(zhōu)止跌回(huí)升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于历史平(píng)均水平，低(dī)库存有(yǒu)望成为常(cháng)态，对补库不应有过高期待。海外主流(liú)铁矿石二季度(dù)将逐步进(jìn)入发运旺(wàng)季，力拓一季度铁矿石发运创同期(qī)纪录(lù)，淡水(shuǐ)河谷(gǔ)一季度产量(liàng)也同比(bǐ)增加(jiā)，到港(gǎng)压力将增加。“国产矿产量近(jìn)期持续回升，铁矿石供应将逐(zhú)步转向宽松。而(ér)铁水继续提产空间(jiān)有限，开(kā30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗i)始面临减产压力，铁矿石供(gōng)需将逐(zhú)步转向(xiàng)宽松(sōng)，下半(bàn)年这一趋势将更为清晰，远月合约的估值有中(zhōng)长期的下调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受(sh30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗òu)澳(ào)洲(zhōu)飓(jù)风等因(yīn)素影响，目前铁矿石(shí)发运依(yī)然(rán)偏低，港口(kǒu)库存维持下(xià)降态势(shì)，不过由(yóu)于终端(duān)需求疲(pí)弱，政策调控(kòng)力度增大，价格逐(zhú)渐(jiàn)承压下(xià)行。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，上海钢联(lián)4月(yuè)21日调研247家钢厂的数据(jù)显示，247家钢厂(chǎng)日均铁水产(chǎn)量245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环(huán)比增123.03万吨；日均疏(shū)港量(liàng)320.18万(wàn)吨增0.95万(wàn)吨。全(quán)国钢厂进口铁矿石库(kù)存总(zǒng)量为9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万(wàn)吨；当前(qián)样本钢厂的进口(kǒu)矿(kuàng)日(rì)耗为(wèi)298.17万吨，环(huán)比(bǐ)减少0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水产量止增转降，拐点(diǎn)出(chū)现，铁矿石需求端支撑减弱(ruò)；港口库存止(zhǐ)降(jiàng)转增，钢(gāng)厂低库(kù)存按需补库为(wèi)主。澳巴(bā)极端天气导致4月(yuè)底5月初港(gǎng)口到货将有缩量(liàng)。”中辉期货铁(tiě)矿(kuàng)石研究员李(lǐ)海蓉(róng)说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水产量见顶，铁矿石(shí)供需总体将转向宽松，价格中枢将面临下(xià)移。2309合约(yuē)当前整体估值水平偏高，旺季(jì)后面临(lín)回(huí)调压力，维持逢高沽(gū)空的策略(lüè)。

　　对于(yú)后市，兰格(gé)钢(gāng)铁研(yán)究中心王(wáng)国(guó)清认为，近期市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按(àn)需补(bǔ)库为(wèi)主(zhǔ)，整体交投(tóu)氛围较为冷清(qīng)。五一(yī)假(jiǎ)期(qī)将至(zhì)，下周补库需求(qiú)或有增加。综(zōng)合来看，预计下(xià)周进口铁矿石价格指数(shù)将继(jì)续振荡运(yùn)行。

　　“随(suí)着钢厂减产(chǎn)检(jiǎn)修范围扩大，高需求对铁矿(kuàng)石的支撑转弱，近期(qī)供应(yīng)端表现缩量，五一节前(qián)钢(gāng)厂低库(kù)存补库对价格或形成支撑(chēng)。可逢高布局(jú)空单。”李海蓉说。

　　对于黑(hēi)色板块(kuài)的后市，何建辉认(rèn)为，目前(qián)终端需求尚未有太大(dà)起色，市场情绪(xù)仍偏悲(bēi)观(guān)，黑色系(xì)整体依然承压(yā)。持续调整后压力(lì)得(dé)到基本(běn)释放，下行节奏(zòu)将会(huì)放缓，波动有所加剧。拉长(zhǎng)时间周期看(kàn)，今年大基(jī)调是经济(jì)复(fù)苏(sū)，尽管节奏上(shàng)较为波折(zhé)，供需边(biān)际上仍有(yǒu)改善，整体矛盾(dùn)并不(bù)是(shì)太突出，价格波动幅度较前两年将有明(míng)显下(xià)降(jiàng)。这也意味着，以内(nèi)需为主的(de)黑色系(xì)下方仍有支撑，当前位置不宜过分悲观(guān)。预计市场整(zhěng)体(tǐ)以区间振荡为主(zhǔ)，节奏上或(huò)先抑后扬，后期关(guān)键(jiàn)仍是需求复苏力(lì)度。

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