昨天深(shēn)夜，恒大突(tū)然发布公(gōng)告，许家印(yìn)被(bèi)成被执行人。

　　中国恒大5月(yuè)12日发布公告称，公司(sī)收(shōu)到广东(dōng)省广州(zhōu)市中级人民(mín)法院就深圳(zhèn)国(guó)际仲裁(cái)院的仲(zhòng)裁裁决所发出的执(zhí)行通知(zhī)书。本公司、本公司附属公司，即(jí)广州(zhōu)市(shì)凯隆置业有限公(gōng)司，以及本公司控股股东及执行(xíng)董事许家印是该执行通知(zhī)的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期(qī)间与相关被申请人(rén)签订有关恒大(dà)地产集团(tuán)有(yǒu)限公司的增资及相关(guān)协议，向恒大地产(chǎn)增资(zī)人民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股权(quán)。恒大地产终(zhōng)止对深(shēn)圳经(jīng)济特(tè)区房地(dì)产（集团）股份有限(xiàn)公司的重组计划，仲(zhòeach of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数ng)裁申请(qǐng)人(rén)要求本公司、恒大地(dì)产、广(guǎng)州凯(kǎi)隆及许(xǔ)家印(yìn)履行增资协议项下(xià)的回购承诺及(jí)支(zhī)付尚(shàng)欠分红、违约金(jīn)及收益。

　　根据(jù)该执行通(tōng)知，被执行的事项为：（1）广(guǎng)州(zhōu)凯隆、许家印支(zhī)付恒大地(dì)产2020年(nián)度分红的差额补(bǔ)足款约人民(mín)币2.04亿元，并承担违约(yuē)金约人民币5153万(wàn)元；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回购仲裁申请人持有(yǒu)的恒大地产股权(quán)；（3）本公(gōng)司支(zhī)付仲裁申请人持有恒大地产(chǎn)自2021年2月1日起计至完(wán)成回购的补偿(cháng)约人民币(bì)7.7亿元；（4）本公(gōng)司(sī)、广州凯隆、许家印支付约人民币3553万元的律师(shī)费、仲裁(cái)费及(jí)执行费。

　　据每日经(jīng)济新闻(wén)报道，多名市场和法(fǎ)律人士称，通过仲裁和执行寻求(qiú)解决(jué)是(shì)市场化、法治化解决(jué)恒(héng)大集(jí)团债务问题的必由之路(lù)。此(cǐ)次仲裁和执行(xíng)通(tōng)知意味着恒大集团与曾经的战(zhàn)略投资者之间就回购义务的(de)纠纷露(lù)出(chū)了冰山(shān)一角。接下来(lái)，如(rú)果不能妥善解(jiě)决被执行问题(tí)，许家印个人很(hěn)可能(néng)从而(ér)“登上”失信被执行人名单，被(bèi)限(xiàn)制高消费，成(chéng)为“老(lǎo)赖”。

　　美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)暗(àn)示支持进一步加息，美国长期通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期(qī)意外(wài)创12年新高

　　昨夜，又有一位(wèi)美联储官员(yuán)放鹰(yīng)。

　　美(měi)联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表(biǎo)示，如果通胀(zhàng)维持在高位，可能需要进(jìn)一步加(jiā)息。她还(hái)表示，本月迄今的关键数(shù)据并未让她相信物价(jià)压力正在(zài)消(xiāo)退(tuì)。鲍曼称：“如(rú)果通胀保持在高(gāo)位，且(qiě)就业(yè)市场依然吃紧，进一步收(shōu)紧货币政策以获得足够(gòu)的限制性货币政策立场(chǎng)，从而逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主(zhǔ)要集中(zhōng)在近期美国(guó)银行倒闭的影响上。她表示(shì)：“我预计我们的政策利(lì)率需要在一段时间内(nèi)保持足够(gòu)的(de)限制性，以降(jiàng)低通胀，并创造条件，支持持续(xù)强劲的劳(láo)动力市(shì)场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美国消(xiāo)费者的(de)长期通(tōng)胀预期在初意(yì)外加(jiā)速至12年(nián)高位，达到3.2％，消(xiāo)费者信心也出现恶化(huà)，创下六个月新(xīn)低，反映出人们对美国经济前景的担忧日(rì)益加剧。

　　具体数(shù)据上(shàng)，美国(guó)5月密歇根大学消费者(zhě)信心指数初(chū)值57.7，创去年(nián)11月以(yǐ)来最低，大(dà)幅不及预期的63，前(qián)值63.5。分项(xiàng)指数方(fāng)面，现况(kuàng)指数(shù)初值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预(yù)期指(zhǐ)数初值53.4，创下10个月(yuè)新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受关注的通胀预期方面，1年通胀预期(qī)初(chū)值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期(qī)通胀预期较4月略(lüè)有回落，但远(yuǎn)高于(yú)3月时3.6％的(de)水平。5年通胀预(yù)期初(chū)值3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切关注长期通胀预期，因为该预期可(kě)能(néng)会自我实(shí)现，并导致通胀居高不下(xià)。去年6月，密歇根消费者信心(xīn)的(de)5年(nián)通胀预期初值飙涨，一度(dù)达到3.3％，令(lìng)市场(chǎng)认为是长期(qī)通胀预期松动(dòng)的表现，在(zài)美联(lián)储当时(shí)决定激进加息(xī)75个基点中起到(dào)了重要作(zuò)用。美联储主席鲍威尔(ěr)在当月的新(xīn)闻发布会(huì)上表示，通胀(zhàng)预期的回(huí)升(shēng)“相当引人注目”，并强调了(le)美联(lián)储保持长期(qī)通胀预期稳定的重要性。

　　大(dà)宗商(shāng)品整体承压，贵金属价格回(huí)落

　　本周三(sān)开始，国际(jì)黄金、白银期(qī)货(huò)价格持续下跌，尤其是周四，纽约银期货价(jià)格(gé)重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期(qī)银连跌三日，本周(zhōu)累跌近6.9％，创(chuàng)去年10月14日以来最大单周跌幅。周五，国内黄金、白银期货价格跟随(suí)下跌，截至收盘(pán)，黄金(jīn)期货主力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银期货主力(lì)2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货投资(zī)咨询部高(gāo)级分析师丁沛舟表示(shì)，本周公布的美(měi)国4月CPI及PPI同比增(zēng)速(sù)低于预期及前值，叠(dié)加(jiā)美国当周首(shǒu)次申请失(shī)业金人数超(chāo)预期抬升(shēng)，表现不(bù)佳的数(shù)据使得投资者对美国(guó)经(jīng)济衰退的忧虑(lǜ)增加。虽然这使得(dé)市(sheach of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数ì)场避险情绪(xù)升温，但一(yī)方面悲(bēi)观的全球经(jīng)济预(yù)期对大(dà)宗(zōng)商品整(zhěng)体(tǐ)形成压(yā)力，另一方(fāng)面，鉴于贵金属(shǔ)价格已行至(zhì)年内高位，其中金价更是在历史高(gāo)位(wèi)运行，这(zhè)使得贵金属避险配置性价比降低，已不及同为避(bì)险资产的美元，避险(xiǎn)资(zī)金对美(měi)元(yuán)配置增(zēng)加，贵金属(shǔ)关注度下降。此外(wài)，贵金属(shǔ)的前期利好(hǎo)因素已被盘(pán)面(miàn)充分消化，上行驱(qū)动(dòng)不足，使得获利(lì)了结压力(lì)也明显增加。“多重利(lì)空因素交织，贵(guì)金(jīn)属价格明显回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一(yī)步(bù)回落，但核心CPI依然顽固，美联储官(guān)员接连(lián)发表鹰派言论，表(biǎo)示货币政策发(fā)挥(huī)作用(yòng)和实(shí)现(xiàn)通胀目标需要时(shí)间，年(nián)内没有降息(xī)的理由，扭转了(le)市场对美联(lián)储可能很(hěn)快开(kāi)始(shǐ)降息的预期(qī)，从而推动美元指(zhǐ)数反弹，贵金属黄(huáng)金、白银承压下跌(diē)。” 新纪元期货贵金属分析师程伟(wěi)表示。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟表(biǎo)示，中长期看，贵金属价格仍将维持偏强(qiáng)格局。当前国际货币(bì)体(tǐ)系表现(xiàn)出去美(měi)元(yuán)化的运行趋势，美元在各国国际储备中的权重(zhòng)下降(jiàng)，央(yāng)行为了平衡(héng)储备资产配置(zhì)，黄金是重要的选(xuǎn)项，这对黄(huáng)金的实(shí)物(wù)需求有非常积极的推动(dòng)作(zuò)用(yòng)。此外(wài)，当前(qián)全球宏观经(jīng)济前(qián)景不(bù)乐观，避(bì)险(xiǎn)配置将增(zēng)加，这也(yě)对贵金属价格形成一定(dìng)支撑作用。

　　丁(dīng)沛舟认(rèn)为，当前美联储与市场就年内美元货(heach of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数uò)币政策预期有较大分歧，但持续相对高利率(lǜ)的环(huán)境下，美(měi)国的(de)经济及金融(róng)领域的压(yā)力必然逐步(bù)增加，这从(cóng)今年美国银行业风险事件上(shàng)可见一斑。因此，随着时间推移，美联(lián)储与市场(chǎng)预期终将(jiāng)收敛，收敛情况会对贵金属价(jià)格产生一定影响，需持(chí)续关注美联储(chǔ)货币政策变化情况。

　　“贵金属未来走势主要(yào)受(shòu)美联储货(huò)币政(zhèng)策和避险情绪的(de)影响，当前(qián)由于美国(guó)核心通胀依然较高，美(měi)联(lián)储(chǔ)年内降息的预期下降，美元指数连续下跌后存(cún)在反(fǎn)弹的要(yào)求，短(duǎn)期将对贵(guì)金属(shǔ)带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属分析师张晨表示，对比2011年(nián)美(měi)国主权债务(wù)危机时期的各环节重要时(shí)间(jiān)节点，在(zài)当前距离可能(néng)最(zuì)早将于6月初到(dào)来的(de)“大限日”仅半月有(yǒu)余的有限(xiàn)时间里，两党谈判仍处于僵(jiāng)持阶(jiē)段，一旦(dàn)谈判至5月最(zuì)后一周前仍(réng)未能(néng)取得进展，进而重演2011年(nián)无(wú)法在截止日(rì)前形成正(zhèng)式法案进而导(dǎo)致评(píng)级下调情(qíng)形出(chū)现(xiàn)，将(jiāng)会(huì)对市场形(xíng)成较大冲击。而在此(cǐ)之前，避险(xiǎn)情绪升温可(kě)能(néng)令(lìng)美(měi)债(zhài)、美元(yuán)和黄(huáng)金表现强(qiáng)于其他资(zī)产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金(jīn)，白银跌幅更大。丁沛舟表(biǎo)示，白银较黄金工(gōng)业属性更强(qiáng)，因(yīn)此(cǐ)其对经济(jì)衰退预期更为敏感，价格弹性(xìng)高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表示，此前(qián)国内经济数据并不十分乐观，近日公布(bù)的与通胀相关的数据(jù)同(tóng)样(yàng)不理(lǐ)想(xiǎng)，这激发了市场再度对经济展望担忧(yōu)的交易动(dòng)机，而在(zài)此过(guò)程中(zhōng)，白银以及铜等此前相对高位的品种受到“狙击”。“白(bái)银(yín)工业属(shǔ)性相较于黄(huáng)金更强，且价(jià)格弹性也更(gèng)大，因此，在工业品表现疲弱(ruò)的情况下，白银价格(gé)受到(dào)的拖(tuō)累(lèi)更为显著。”师橙说。

　　在师橙看(kàn)来，当下(xià)市(shì)场对(duì)于宏观(guān)经济展望(wàng)相对悲观，引发(fā)工业(yè)品回落，白(bái)银(yín)在此过(guò)程中(zhōng)也并未能幸免，但(dàn)是(shì)就大(dà)方向(xiàng)而言(yán)，白银(yín)仍将逐步趋同于黄金走势。而(ér)美(měi)联储(chǔ)目前在5月完成(chéng)25个基点(diǎn)加息后(hòu)，大(dà)概率将会(huì)逐渐暂停加息动(dòng)作，货币政策趋宽乃至降息的预期会逐步增强(qiáng)，叠加(jiā)目前市场对于未来经(jīng)济展望存在较(jiào)大担忧，在这样的(de)背景下，黄金仍值得配(pèi)置。而白(bái)银价格虽然可能会由于(yú)工业品相对(duì)疲弱而呈现弱(ruò)于(yú)黄金的(de)格局，但(dàn)整体而言(yán)，呈现出持续大幅(fú)走弱的概率并不大(dà)。后市(shì)需要关(guān)注美联储货币(bì)政(zhèng)策拐点何时出现、海外银(yín)行(xíng)业风险事(shì)件是否会持续发酵(jiào)。同时，国内工(gōng)业品(pǐn)在价格大幅走(zǒu)低(dī)后(hòu)，是否会激发下游(yóu)补库意愿，倘若(ruò)下游买(mǎi)兴因(yīn)价跌而被提振，那(nà)么对于白银而言也是(shì)相对(duì)有利(lì)的因素。

　　“当前白银(yín)供需缺口扩(kuò)大(dà)，且显性库存处于低(dī)位，基本(běn)面偏紧格局使得(dé)白银在上涨阶段动(dòng)能将强于黄金(jīn)。”丁(dīng)沛舟表(biǎo)示。

　　“对于白(bái)银(yín)来说(shuō)，除了(le)美元指数以外，还需关注国内(nèi)经(jīng)济(jì)数据的好坏(huài)，包括下周即将公(gōng)布的4月(yuè)固(gù)定资产投(tóu)资、工业增加值和(hé)消(xiāo)费(fèi)品零(líng)售。”程伟说。（本文有删减(jiǎn)）

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