公募(mù)基金一(yī)季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一季报进(jìn)入密集披露(lù)期，顶流基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)调(diào)仓路径(jìng)和(hé)投资思路(lù)也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经理(lǐ)刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药(yào)明康德(dé)。另(lìng)一位700亿级(jí)基金经(jīng)理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在(zài)可积累(lèi)的长坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年持有、易(yì)方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试）四只基金(jīn)披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末(mò)，张坤的基金管理规(guī)模超越葛兰(lán)，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保(bǎo)持了高(gāo)仓位(wèi)运作(zuò)，4只(zhǐ)基金(jīn)的权益(yì)资(zī)产仓位均(jūn)超过(guò)了(le)92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结(jié)构进行了调整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤(kūn)掌管的4只基金在(zài)2023年一季度均实现(xiàn)了正收(shōu)益，基(jī)金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进(jìn)行了不同(tóng)的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅(máo)台、洋(yáng)河(hé)股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中指出，个股方面，仍(réng)然持(chí)有商业(yè)模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优质公司(sī)。基(jī)本(běn)面价(jià)值投资很(hěn)吸引人的一(yī)点是(shì)，投资者可以(yǐ)用很长一段时间(jiān)来充分观察公(gōng)司的发展，等到它们用事实(shí)证明自己的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本(běn)面价(jià)值投资的优(yōu)势之一(yī)在于可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投资(zī)，积累的重(zhòng)要性可能并不(bù)显(xiǎn)著。但如果(guǒ)将(jiāng)投资(zī)贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为(wèi)终级目标，可积累性就是这一目标的最重要(yào)保障(zhàng)，选择一条可(kě)积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺(shùn)周期行业(yè)中(zhōng)寻(xún)找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管(guǎn)基金净(jìng)值(zhí)增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长是刘(liú)彦(yàn)春管理的规(guī)模最大(dà)的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度A类和(hé)C类份额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台(tái)等股(gǔ)票，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德、五粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国(guó)紧缩(suō)后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化(huà)需要一个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正(zhèng)常化(huà)，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄下降是(shì)必然事(shì)件，消费今(jīn)年大概率(lǜ)超(chāo)预(yù)期回(huí)升。就(jiù)近期公布的社(shè)融和地产数据(jù)分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路上。除(chú)了(le)继(jì)续关注整个经济(jì)体发展状况(kuàng)之外，可(kě)以(yǐ)将目光更多放在(zài)微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公(gōng)司(sī)在过去几(jǐ)年始终做正(zhèng)确的(de)事，经营效(xiào)率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数(shù)据，多看看微(wēi)观企业(yè)变化可以让(ràng)内心(xīn)更加平(píng)静。我们对全(quán)年股(gǔ)票(piào)市(shì)场有(yǒu)信(xìn)心(xīn)，未来(lái)将(jiāng)继续(xù)保持(chí)合同约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能(néng)相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报(bào)告(gào)期内均(jūn)实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度(dù)末(mò)保持(chí)高(gāo)仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)三(sān)安光电(diàn)、海康威(wēi)视(shì)、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友(yǒu)股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴(xīng)全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入前(qián)十大持仓。此外(wài)，一季度(dù)兴全合润(rùn)加(jiā)仓三安(ān)光电(diàn)，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合润一季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响基(jī)本消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国的稳增长政策(cè)落实与全球(qiú)范围内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏加上预期(qī)改(gǎi)善(shàn)推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外(wài)银行出现了阶段性危(wēi)机，但(dàn)各国(guó)政府较为迅速地采取了对应措施，接(jiē)管相关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的人(rén)工智能、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估(gū)’、半导体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等(děng)板块(kuài)也实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨。该基(jī)金(jīn)报告期内对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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