随(suí)着(zhe)公募基(jī)金2023年一(yī)季报披露拉开帷幕，多(duō)位知名基金经(jīng)理调仓换(huàn)股以及(jí)对后市(shì)看法跃然纸上。

　　银华基金(jīn)李晓星在一季报(bào)中表示(shì)，看好半导体、电动车、风光电(diàn)储、军(jūn)工等领域投资机会。他认为AI 产业的发展不会一(yī)蹴而就，中间也必然会有曲(qū)折，包括数(shù)据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板(bǎn)块后续波动。投资机会上，“卖(mài)水人”硬件先行的算力(lì)产业链(liàn)，以及 AI 为用户赋能的垂直类(lèi)应用场(chǎng)景值得关注。

　　信达澳亚(yà)基金(jīn)冯明远一季报中表示(shì)，二季度，随(suí)着 TMT 板块部分公(gōng)司(sī)加入 AI 或数字经济等热门概念(niàn)的创新，以(yǐ)及半导体和(hé)制造业正经历(lì)触底反弹的复苏，市场整(zhěng)体会(huì)逐步回暖，产生一(yī)定正面效应(yīng)。会继续在新 能源、科(kē)技、高端(duān)制造等主要赛(sài)道耕耘(yún)，深挖基本(běn)面扎实(shí)的优质(zhì)个(gè)股，自(zì)下而上挖掘投资机会。

　　此外(wài)，今日，中泰(tài)资管姜诚(chéng)、中信保诚基金王睿等人也(yě)发布了一季报，均谈(tán)到了自己对AI领(lǐng)域的密切关(guān)注，但观(guān)点略有不同。

　　“果链(liàn)”龙(lóng)头新进成为第一大重仓(cāng)股

　　李晓星一季度大(dà)幅调入AI相关概念股

　　一季报数据显示，从银华基(jī)金李晓星在管的10只(zhǐ)基金(jīn)来看，整体基金仓位(wèi)维持在90％左(zuǒ)右。

　　其中，银(yín)华中小(xiǎo)盘精选、银华(huá)盛世精(jīng)选A、银华大盘定(dìng)开、银华丰(fēng)享一(yī)年持有、银(yín)华心选一(yī)年(nián)持有A 在今年一季度小幅减(jiǎn)仓，其中，减仓幅度最大的是银华心选一(yī)年持有A，较去年(nián)底下降了4.65个百分点。

　　而(ér)银(yín)华心诚A、银华心怡A、银华心佳两年(nián)持有期、银华(huá)心(xīn)享一年持有、银华心兴(xīng)三年(nián)持有(yǒu)A 则在(zài)一季(jì)度小幅加仓，其(qí)中，加仓幅度最(zuì)大的是银华心(xīn)兴三年持有A，较去(qù)年底加仓了2.30个百分点。

　　一季度，李晓星(xīng)旗(qí)下(xià)基金(jīn)产品大幅(fú)提高(gāo)了(le)港股仓(cāng)位，比(bǐ)如(rú)银(yín)华心佳两年持有期(qī)港股仓位从去年底14.38％上升到一季度29.55％，银(yín)华心(xīn)兴三年(nián)持有A港股(gǔ)仓位从去年底(dǐ)14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表(biǎo)作银(yín)华中(zhōng)小盘为例，前十大(dà)重仓股变动较大。今年一季(jì)度，立讯精密、金(jīn)山办公、用友网络、中科创达(dá)、中微公(gōng)司、星环科技-U “新(xīn)进”前(qián)十大。其(qí)中，“果链”龙头立(lì)讯精密成为第一(yī)大重仓股，截(jié)至(zhì)一季报，该基(jī)金持有立讯精密826.3万股，持有市值约2.5亿(yì)元。一季度，该基金还增持(chí)了精测电子，较去年底增加了(le)16倍，目前(qián)持有市值约1.61亿(yì)元(yuán)，新晋成为第7大(dà)重仓(cāng)股。值得注意的是(shì)，上述(shù)“进新”个股大多数是AI相关概念股。

　　而(ér)宁德时(shí)代(dài)、晶澳科技、德(dé)业股份(fèn)、晶科能源、海光信息、复旦微电(diàn)、锦浪科(kē)技则退出前(qián)十(shí)大。

　　减持方面，今(jīn)年一(yī)季度，该(gāi)基金减持紫光国微、华海(hǎi)清(qīng)科，分别较去(qù)年(nián)底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基(jī)金分别持有紫光国微、华海(hǎi)清科(kē)189.3万股、63.1万，对(duì)应持有市值(zhí)2.10亿元(yuán)、2亿(yì)元，位(wèi)列第二、四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　在(zài)一(yī)季(jì)报(bào)中(zhōng)，李晓星再次用“千字(zì)小作文”表达了自己(jǐ)对市(shì)场的(de)看法，基(jī)金君为大家做(zuò)了(le)些(xiē)重点(diǎn)摘要。

　　李晓(xiǎo)星在一季报中表示，对于今年国(guó)内的宏(hóng)观判断(duàn)依然是经(jīng)济整体(tǐ)稳健复苏，产业结构调(diào)整继续升级，居(jū)民消费信心(xīn)逐渐恢复；我(wǒ)们判断由(yóu)于国家自身实力的不断增强，国(guó)际伙伴跟我们的利益共同点变多，国际形势相对(duì)之前会趋(qū)暖，国(guó)际贸易(yì)会逐渐(jiàn)触底回升。

　　一季度(dù)市场最(zuì)火(huǒ)热的方向是 ChatGPT 引爆的人工智能板块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互联网之(zhī)后又一革命性(xìng)的技(jì)术，现象(xiàng)级应用推出后，国内外(wài)各巨头(tóu)加(jiā)速入局(jú)。需(xū)要关(guān)注的是(shì)，AI 产业的发(fā)展(zhǎn)不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包(bāo)括数据(jù)隐私、伦理等潜在风(fēng)险(xiǎn)，可能(néng)造成板块后续波动。投资机(jī)会上，“卖水人”硬件先(xiān)行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂(chuí)直类应(yīng)用场景(jǐng)值得关注。

　　半导体方面(miàn)，我们(men)维持看好国产替代(dài)方向，集中(zhōng)在半导体设备(bèi)、材料、零(líng)部件环节，中(zhōng)长期 看，伴随(suí)国产(chǎn)供应商积极验(yàn)证(zhèng)导入，国内晶(jīng)圆产(chǎn)线建设将再度提速。在景(jǐng)气复苏方向，我们的看 法边际转向(xiàng)积极，全球半导体下(xià)行(xíng)周期接近尾(wěi)声，经历了(le)过去几(jǐ)个季度的去库存，有(yǒu)望(wàng)在今年(nián)下(xià) 半年重启上行(xíng)周期，向(xiàng)上弹性取决于下游(yóu)需求(qiú)恢复的力(lì)度，数据中心有望率(lǜ)先回(huí)暖(nuǎn)，其次是汽车、 消费电子，关注相关左侧布局(jú)机会。

　　新能源板块是一季度(dù)被市场抛弃(qì)较(jiào)多(duō)的板(bǎn)块，交易占比和估值(zhí)已经处于历(lì)史偏(piān)低的位置。只是市场对于上涨的标(biāo)的(de)更多(duō)地关(guān)注利好，对(duì)于下跌的板(bǎn)块更(gèng)多地(dì)关注利空。我们总体认为现(xiàn)在市(shì)场对于(yú)新能源板块的担忧讨论(lùn)，更多(duō)是对(duì)于(yú)一个(gè)下跌(diē)板块的应激式反应(yīng)。在(zài)去年的中报中，我(wǒ)们(men)曾经(jīng)提到了新能源板块的一些风险点，这些(xiē)风险点在经过大半(bàn)年的消化后，在这个估值分位以及股价位置下，我们认为新能源板块的风险因素已经充分释放(fàng)，目(mù)前这个时间段(duàn)，具有较强吸引力(lì)。

　　此外，李晓星还看好电动(dòng)车、风(fēng)光(guāng)电储、军(jūn)工等领域(yù)投资机会。

　　璞泰来仍(réng)是第一大重仓(cāng)股

　　冯(féng)明远继续加仓(cāng)新能源(yuán)相关个(gè)股

　　一季报数据(jù)显示，信达澳亚(yà)基(jī)金(jīn)冯明远在管的6只基(jī)金平均仓位为92.27％，其中，信澳研究(jiū)优选A的股票仓位从(cóng)去(qù)年(nián)底75.82％上升到今年一季度末87.68％，信澳新能(néng)源产(chǎn)业(yè)、信澳科技创新一年定(dìng)开A、信(xìn)澳星(xīng)奕A则不同程度小幅减仓。

　　从持(chí)仓情况来(lái)看，以(yǐ)冯明远的代表作(zuò)信澳新能源产业为例(lì)，该(gāi)基金一季(jì)度增持璞(pú)泰来(lái)，较去(qù)年末加仓25.92％，目(mù)前持有股数876.4万股，持有市(shì)值为4.37亿元，仍位列第一大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　此外，还增持了科达利、中伟股份(fèn)、宁德时代、东(dōng)阳(yáng)光、华(huá)阳集(jí)团、祥鑫(xīn)科技，其中，增持幅度(dù)最大的是中伟股(gǔ)份(fèn)，今年一(yī)季度较(jiào)去年底增(zēng)持了(le)129.40％，目前持有(yǒu)市值2.16亿元(yuán)，为例第(dì)5大重仓股。

　　其(qí)中，中伟股份、华阳集(jí)团(tuán)、祥鑫科技为“新进”前十大个股，斯莱克(kè)、保(bǎo)隆科技、比亚迪则退出前(qián)十(shí)大之列。

　　一季度，该基金对爱(ài)柯迪、天齐(qí)锂业、赣(gàn)锋锂业进行不同程度减(jiǎn)持，其中(zhōng)，减(jiǎn)持幅度最(zuì)大的是天齐(qí)锂业，今(jīn)年一(yī)季(jì)度较(jiào)去年底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿(yì)元，为例第4大重仓(cāng)股。

　　冯明远(yuǎn)在一季报(bào)中(zhōng)表示，2023 年(nián)一季(jì)度 A 股市(shì)场经历了(le)疫情复苏后的(de)调(diào)整(zhěng)修复，经济先(xiān)是在大家“强复苏”的预(yù)期(qī) 中趋(qū)于明显的回暖，但基于“强预(yù)期(qī)，弱现(xiàn)实”的(de)担忧(yōu)，随后又出现了显著的回(huí)调(diào)，从而(ér)总体呈 现(xiàn)出震荡(dàng)趋势。本(běn)基金的投资主要聚(jù)焦在新能(néng)源、科技、高端(duān)制(zhì)造等新兴产业领域(yù)，细分(fēn)板(bǎn)块的整体走势与市场趋(qū)同，导致本基金的净值也出现小幅震荡。

　　展望二季度，随着(zhe) TMT 板块部分(fēn)公司加入 AI 或数字经济(jì)等热门概念的创新(xīn)，以(yǐ)及半(bàn)导体 和制造业正(zhèng)经历触(chù)底反(fǎn)弹的复苏(sū)，市场整体会逐步(bù)回暖，产生(shēng)一定正面效(xiào)应。我们会继续(xù)在新 能源、科技、高端(duān)制造等主(zhǔ)要赛道(dào)耕耘，深(shēn)挖基本面扎实的优(yōu)质个(gè)股，自下而(ér)上挖掘投资机会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨(jǐn)慎(shèn)乐观看待人(rén)工智(zhì)能

　　今日，中(zhōng)信保诚基(jī)金旗下(xià)多位(wèi)基金经理也发布了一(yī)季报。其(qí)中，中信保诚基金权益投资部总监王睿在一季报中表示(shì)，宏观经济目(mù)前处(chù)在一个温(wēn)和(hé)复苏的(de)通(tōng)道(dào)，在海外加(jiā)息进入尾声后，社会流(liú)动性将(jiāng)相对宽松，宏观及货币环(huán)境有利于(yú)权(quán)益市场行情的(de)开展(zhǎn)，二季度指数仍有可能会是震荡上(shàng)行的态势。

　　一季(jì)度，王(wáng)睿减表示持了部(bù)分短期达到目(mù)标价的相关(guān)品种(zhǒng)，并(bìng)根据收益率(lǜ)预期的变化调(diào)整了一部分科(kē)技(jì)持仓。具体(tǐ)来(lái)看，以其代表作中(zhōng)信保诚创(chuàng)新(xīn)成长为(wèi)例，该基金在一季度增持了晶盛机电、TCL中(zhōng)环、当升科技、中航(háng)光电等个股，人福医药“新进”前十大(dà)。

　　王(wáng)睿在一清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢季报中表示，对于人工智(zhì)能这一非常宏大(dà)的(de)命题，他目前持谨(jǐn)慎乐观的态度。首先我们相信这是一(yī)项(xiàng)会(huì)对目前的(de)生产和(hé)生活方式带(dài)来重大变化(huà)的技术变(biàn)革，值得我(wǒ)们投入非(fēi)常多的(de)精力去跟(gēn)踪和研究。但另(lìng)一方面，我们目前还无法相对准确的评估这项技术革命(mìng)给具(jù)体公司和(hé)行业格局(jú)带来的影响，也不能给出大(dà)部分公司(sī)一个相对清晰的定价，因此(cǐ)我们一(yī)季(jì)度暂时还没有明显增(zēng)加相关的持仓。后续(xù)我们(men)会紧(jǐn)密跟踪(zōng)。一(yī)季度(dù)我(wǒ)们(men)持仓较多(duō)的电动(dòng)车和光伏表现不佳，受到了一些短期(qī)因素的干扰，投资(zī)者的信心出(chū)现(xiàn)了波动。投资(zī)者预期变(biàn)化(huà)导致(zhì)部分个(gè)股出(chū)现了较大回(huí)调，目前行业整(zhěng)体估值水(shuǐ)平处于(yú)历史较(jiào)低(dī)位置，而这两个行(xíng)业(yè)未来的发展方向还(hái)是(shì)相对比较(jiào)确(què)定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投(tóu)资(zī)，永远(yuǎn)没有躺平的(de)一天

　　今日，中泰资管基(jī)金经理姜诚也(yě)发布了一季报在一(yī)季报中(zhōng)，姜诚表示，一季(jì)度的市场走势(shì)再次佐证了(le)一(yī)个道(dào)理，即市(shì)场是(shì)难以预(yù)测的。迄(qì)今为止(zhǐ)，表现最(zuì)好的是AI相关板块(kuài)，AI或许是科技发展进(jìn)程中最(zuì)重要的事件之一，但要搞清楚它(tā)对投(tóu)资有哪些影(yǐng)响(xiǎng)却(què)很难(nán)。利润在产业链不同环节之间(jiān)将如何分(fēn)配？ 市场当前认为的受(shòu)益(yì)环节是否(fǒu)能如愿受(shòu)益？它的“智能”水平达到(dào)了什(shén)么程度以及(jí)渗(shèn)透率将(jiāng)多快提升？都(dōu)是很容(róng)易让人兴奋、可细说起来又让(ràng)人不明就里的难题。谈(tán)资(zī)和投(tóu)资(zī)之间，隔(gé)着一道鸿沟。

　　价值投资的基本原(yuán)理(lǐ)告(gào)诉我们，价值会随着时(shí)间增长，而(ér)非(fēi)随着利(lì)润波动。所以在海量信息中，我(wǒ)们(men)需要重点关(guān)注长(zhǎng)期因素(sù)，淡化短期因素。人工智(zhì)能(néng)的发展是(shì)一个(gè)长期(qī)因素，我们还没有足够的把(bǎ)握去(qù)捕捉到它带来的投资机会(huì)，但可(kě)以(yǐ)尽量回避它带(dài)来的伤(shāng)害。以尽可(kě)能(néng)低(dī)的价格买(mǎi)尽可能好的资产，是我们的(de)投资目标。好资产(chǎn)的标准(zhǔn)是(shì)活得久、 站得牢、竞争优(yōu)势维持(chí)得长、平均净资产收益率高，以及在好的公司治理(lǐ)加持下能够把(bǎ)长(zhǎng)期利润转(zhuǎn)化为诱人分红。所以，我们会(huì)一(yī)如既(jì)往，不去猜测(cè)和追(zhuī)逐市场(chǎng)热点。

　　具体持仓(cāng)方面，以姜诚代表作中(zhōng)泰星元价值优选(xuǎn)A代表作为例，该基(jī)金(jīn)在一(yī)季(jì)度减持了中国建筑、太阳纸业(yè)、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水(shuǐ)泥、美的集(jí)团，增持了(le)工商银行、建发股份、招商银行(xíng)、扬农化工。

　　过(guò)去的一(yī)个季度，姜诚表(biǎo)示，自己的组(zǔ)合(hé)没有(yǒu)大的变(biàn)化，是(shì)因(yīn)为长期观点没有(yǒu)大的变化。对中国(guó)经济的长期乐观(guān)，结(jié)合当(dāng)前市场提供的较低估值水(shuǐ)平(píng)，让我们可以在热点不断切(qiè)换的市场中(zhōng)保持平和。但投(tóu)资(zī)是一项苦差事(shì)，需(xū)要随时(shí)准备(bèi)证(zhèng)伪自己的观点，需要保持(chí)学习，永远没有躺平的一(yī)天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢