自(zì)4月下旬高(gāo)点(diǎn)回(huí)调接近13％，科创板再(zài)迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最近(jìn)一个月时间(jiān)，场内资金在科创板(bǎn)投资(zī)上(shàng)采取“越(yuè)跌(diē)越买”的操作，主要跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF产品(pǐn)合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市(shì)场股票ETF资金净流入(rù)榜(bǎng)首。

　　除(chú)了科创板(bǎn)之外，半(bàn)导(dǎo)体相关ETF也持续吸引(yǐn)场内资金的(de)目光(guāng)。场(chǎng)内11只跟(gēn)踪半导体及(jí)芯片指数(shù)的(de)ETF合(hé)计(jì)资金(jīn)净流(liú)入超过202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个月全市(shì)场行业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业内人(rén)士看(kàn)来，场(chǎng)内资金不断借道ETF基金(jīn)加速布(bù)局科创板、半(bàn)导体板块，体现出市场对上述(shù)板块投资价值的(de)认(rèn)可。经过前期调(diào)整，这两大板块(kuài)性价比也在逐渐提升(台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思shēng)。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配置的(de)工(gōng)具性产品，ETF市场(chǎng)一直有着逆(nì)势(shì)投资的特征，最近一个月(yuè)，随(suí)着(zhe)科(kē)创(chuàng)板的回调，相关ETF也成为资金(jīn)追逐的对象(xiàng)。

　　据Wind数据统(tǒng)计(jì)，截(jié)止5月23日，最近一个月时间，主要跟踪(zōng)科创板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)合(hé)计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”更是高达169亿元，位居(jū)全(quán)市场ETF资金净流入榜首(shǒu)，除此之外，易方达科创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工(gōng)银瑞信科(kē)创(chuàng)ETF两只基(jī)金资金净流入也均在10亿元(yuán)之(zhī)上。

　　今年以来，场内(nèi)资金持续(xù)流入科创(chuàng)板相关ETF，华夏(xià)科(kē)创50ETF规模从年初仅(jǐn)500亿元出(chū)头涨至目前的606.24亿元(yuán)，规模(mó)位居(jū)股票ETF第二名，仅次(cì)于(yú)华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在(zài)易方达基(jī)金看来，电子、计算机等科创板的核心(xīn)权重行业(yè)持续获(huò)得资金(jīn)青睐，一方面源于(yú)一季度以ChatGPT为代表的AI产业成(chéng)为市(shì)场关注焦点，另一方面随着半导体下(xià)行(xíng)周期拐点临近，业(yè)绩边际改善的预期(qī)吸引(yǐn)资金切换赛道。

　　从科(kē)创板的核心板块业绩(jì)变化来看，电子、计(jì)算(suàn)机和通(tōng)信(xìn)板块的2023年盈利和(hé)收入(rù)预期(qī)增(zēng)速保持在(zài)较高(gāo)水平，相比过去明显(xiǎn)改善(shàn)，与此(cǐ)同(tóng)时新能源(yuán)板块(kuài)的增速依然(rán)稳(wěn)健，凸显出科创板整体较(jiào)高(gāo)的盈利质量。

　　易方(fāng)达基金进一步分析(xī)指出(chū)，整体来(lái)看，科创50作为成长性宽基，今年(nián)一季度的利润(rùn)增速相(xiāng)对较高，配置吸引力显现。从未(wèi)来的一致(zhì)预期(qī)净利润增速来看(kàn)，科创50相比其他(tā)宽基(jī)指数仍有(yǒu)优势，配置(zhì)性价比较高，反映(yìng)出较好(hǎo)的基本面。

　　从(cóng)估值水(shuǐ)平来看，科创50仍处于历史(shǐ)较低水(shuǐ)平，同时盈利(lì)估值匹(pǐ)配(pèi)度依然较优。截至(zhì)2023年4月27日(rì)，科创50指(zhǐ)数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数(shù)32.97％。

　　国泰科(kē)创板基(jī)金经(jīng)理姜英(yīng)也看好今年以来(lái)科(kē)创板走(zǒu)势。“从板(bǎn)块整(zhěng)体(tǐ)估值性价比(bǐ)以及对未(wèi)来产业的反应程(chéng)度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的表(biǎo)现(xiàn)，经(jīng)过了三年(nián)的估值回(huí)归，很(hěn)多公(gōng)司的估值(zhí)与(yǔ)成长匹配，买入并持有可以享受行业和公司的长期成长。”华南一位基金经理更是直言(yán)。

　　3只半导(dǎo)体ETF位(wèi)居(jū)行(xíng)业ETF资金净流入前三名

　　最近(jìn)一段(duàn)时间，半导体行(xíng)业风声(shēng)不断(duàn)。

　　5月23日，日(rì)本经济产业省(shěng)公布(bù)外汇法(fǎ)法令修正案，将先进芯片制造(zào)设备等23个品(pǐn)类追加列入出口管(guǎn)理(lǐ)的管制对象，上述修正案在经过2个月的公(gōng)告期(qī)后(hòu)，并(bìng)将于7月开始实施。受(shòu)益(yì)于国(guó)产替代加速的预期，半导体板块成为(wèi)5月24日(rì)A股市场(chǎng)少数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上，随(suí)着前段时间半导(dǎo)体板(bǎn)块回(huí)调(diào)，资金也在加速抄(chāo)底这(zhè)一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪半导体或是芯片指数的ETF合(hé)计(jì)资金净流入超过202亿元。其中(zhōng)，国联(lián)安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏(xià)芯片ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净(jìng)流入(rù)也分别(bié)达(dá)到46.29亿元、43.28亿元。上述(shù)3只半(bàn)导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月(yuè)行业(yè)ETF资金净流入前(qián)三名。

　　展望(wàng)未来半导体行(xíng)业走势，国泰基(jī)金认为，存储(chǔ)芯片自2022年四(sì)季(jì)度(dù)至2023年一季度价格持续下探之后，当前阶段或已接近(jìn)行业底部。

　　存储芯片行业周(zhōu)期(qī)相较于其他半导体(tǐ)产业链(liàn)环节，具备较强(qiáng)的大宗商品(pǐn)属性，国际龙头(tóu)会在下(xià)游新兴(xīng)需求诞生时，提升自(zì)身产能。而当扩(kuò)产落地时，行业(yè)进入供过(guò)于(yú)求(qiú)周期，各厂(chǎng)商则会通(tōng)过降价进行库存去化。供给(gěi)与(yǔ)需(xū)求(qiú)的错配使得存(cún)储行业具有较(jiào)强(qiáng)的周期性。

　　国泰基金(jīn)称(chēng)，回(huí)顾历史上存储芯片的(de)周(zhōu)期走势(shì)，结合(hé)2022年四季度行业龙头营收数据，营(yíng)收增速(sù)为-44％。存储芯片当前处于筑底阶(jiē)段(duàn)，下(xià)半年有望迎来(lái)存储芯(xīn)片(piàn)行业周(zhōu)期的反弹(dàn)机遇。

　　随着下游GPT-4大(dà)模型为代表(biǎo)的人工智能新兴需(xū)求爆发，对(duì)于算(suàn)力以及存储的爆发性需求由(yóu)产业链(liàn)下游传导到上游，促进上游芯片厂(chǎng)商(shāng)提(tí)升自身产(chǎn)量。叠加近(jìn)两个季度(dù)量价持续(xù)下探的周期性(xìng)磨底，芯片板块有望在今年(nián)下(xià)半年迎来(lái)反(fǎn)弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者(zhě)需要警惕(tì)国际局势以及(jí)通胀带来的负面影响。